عندما تنفجر فقاعة ضخمة في سوق السندات ، ستتحول قيادة البورصة بشكل كبير ، مما يمهد الطريق أمام الأداء المتفوق من حيث الجودة وأسهم الطاقة المالية وأسعار الطاقة المنخفضة القيمة خلال الاضطرابات الناتجة ، وفقًا لجوليان إيمانويل ، كبير استراتيجيي الأسهم والمشتقات في الاستثمار شركة التداول المصرفي والأوراق المالية BTIG. وهو يعتقد أن سوق السندات اليوم قد يكون "أكبر فقاعة على الإطلاق" ، حيث تصل الأسعار إلى أعلى مستوياتها التاريخية وتعود إلى أدنى مستوياتها التاريخية ، وفقًا لتقرير مفصل في Business Insider.
يوصي إيمانويل بـ 12 من أسهم شركات الطاقة والمالية الجذابة التي لا تحظى بتقدير كبير ، والتي "من المتوقع أن تتفوق في الأداء إذا ارتفعت عائدات السندات". ومن بين هذه الأسهم ، هذه الشركات العشرة: أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) ، كابيتال وان فاينانشال كورب (COF) ، سيماركس إنيرجي كوربوريشن (CEX) ، برينسيبال فاينانشال غروب إنك (PFG) ، اكتشف الخدمات المالية (DFS) ، كوميركا (CMA) ، ومجموعة SVB المالية (SIVB) ، و Invesco Ltd. (IVZ) ، و Lincoln National Corp (LNC) ، و Prudential Financial Inc. (PRU).
أهمية للمستثمرين
وكتب إيمانويل في مذكرة حديثة للعملاء ، وفق ما نقلت عنه BI: "يبدو أن هوس المستثمرين بالركود قد تصدّر لأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي تدعم توقعات التضخم". نتيجة لذلك ، على الرغم من جهود مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فإنه يتوقع ارتفاع عائدات السندات وانخفاض أسعار السندات. وأضاف: "نتوقع أن يقود الارتفاع الإضافي في السوق على نطاق واسع تضييق الاختلاف الحالي في التقييم - التناوب - بين الدورات (المالية والطاقة) ووكلاء الدفاع / وكلاء السندات (المرافق ، السلع الاستهلاكية ، البرمجيات)".
يتم تداول أوكسيدنتال بتروليوم بمعدل P / E آجل أقل بقليل من متوسط الصناعة ، 15.56 مقابل 15.74 ، ولكن نسبة PEG ، التي تأخذ في الاعتبار نمو الأرباح المتوقع ، تشير إلى المبالغة في تقدير قيمة محتملة ، عند 3.11 مقابل 2.11 ، لكل أبحاث Zacks Equity Research. بناءً على هذه المقاييس وغيرها ، فإن Zacks تمنح أوكسيدنتال تصنيفًا للبيع. يعد السهم من بين المتخلفين في السوق في عام 2019 ، منخفضًا بنسبة 21.9٪ على أساس سنوي. يصنف الإجماع بين المحللين الأسهم على أنها "معلقة" ، ولكن بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 57.11 دولارًا ، أو 24.7٪ أعلى من إغلاق 19 سبتمبر ، لكل Yahoo المالية.
على الجانب الإيجابي ، تقدم أوكسيدنتال عائدًا كبيرًا من الأرباح بنسبة 7.1٪. من ناحية ناقص ، يعتقد بعض المستثمرين والمحللين أن أوكسيدنتال مبالغ فيها في الحصول على Anadarko Petroleum ، وفقًا لتقارير Barron. من بين الذين لا يوافقون على ذلك وارن بافيت ، الذي قيل إنه وافق على ضخ 10 مليارات دولار في أوكسيدنتال لتسهيل عملية الشراء.
حققت شركة التأمين وإدارة الأصول وخطة التقاعد عوائد Prudential 4.5٪ ، وارتفع سعر سهمها ، بناءً على بيانات الإغلاق المعدلة ، بنسبة 12.8٪ في عام 2019. "نحن نؤمن بوجود توزيعات أرباح ثابتة ومنتظمة للغاية تتوافق مع أرباحنا كما قال كينيث تانجي ، المدير المالي للشركة (CFO) ، لبارونز ، في تقرير منفصل. في الواقع ، يشير المقال إلى أن Prudential رفعت أرباحها الفصلية بنسبة 20٪ في عام 2018 وبنسبة 11٪ إضافية في وقت مبكر من عام 2019.
"إنه يبدأ بربحية أعمالنا وتنوع أعمالنا ، فنحن مرونون للغاية في جميع أنواع البيئات" ، قال تانجي لبارونز. وأضاف أن وحدات الأعمال في برودنشال "تولد تدفقات نقدية أكثر مما تحتاج إلى النمو" ، حيث توفر الأموال التي يمكن استخدامها لتوزيعات الأرباح ، أو إعادة شراء الأسهم ، أو تخفيض الديون ، أو عمليات الاستحواذ.
أتطلع قدما
تعتمد توصية إيمانويل على بعض المفاهيم المضادة بديهية. الأول هو أن عائدات السندات قد ترتفع على الرغم من البرنامج الحالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. والثاني هو أن الأسهم ذات العوائد الموزعة أعلى من المتوسط ، والتي عادة ما تجذب المستثمرين الموجهين للدخل ، يمكن أن تزدهر مع ارتفاع عائدات السندات. كلاهما يبقى أن نرى.
