قبل عقد من الزمان ، كان القطاع المصرفي في أزمة. واليوم ، عند جلوسها على الجبال ذات رأس المال الزائد ، حصلت البنوك الكبيرة على الضوء الأخضر من الجهات التنظيمية لزيادة الأرباح ومشاركة عمليات إعادة الشراء. وفقًا لـ "اختبار الإجهاد" لعام 2017 من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (CCAR) من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، تلقت البنوك "أقوى زيادة في نشر رأس المال منذ الأزمة المالية" ، وفقًا لما ذكره مارتي موسبي ، مدير استراتيجية البنوك والأسهم في شركة الوساطة المؤسسية. Vining Sparks IBG LLC ، كما ذكرت بارونز
يعد الإصلاح الضريبي ، الذي سيزيد من الأرباح والتدفق النقدي ، حافزًا آخر لدفعات أرباح أكبر. يتوقع المحللون في JPMorgan Chase & Co. (JPM) زيادة في أرباح الأسهم بنسبة 38 ٪ في عام 2018 و 26 ٪ في عام 2019 ، بزيادة متوسطها لمدة عامين بنسبة 74 ٪. موسبي أكثر محافظة ، مع توقعات كل من 25 ٪ ، 20 ٪ ، و 50 ٪. علاوة إضافية: صعدت أسهم البنوك بشكل أفضل من متوسطات السوق في عمليات البيع الأخيرة.
10 بنوك لمشاهدة
وفقًا لبحث أجرته شركة JPMorgan Chase & Co. ، كما ورد في Barron's ، فإن 10 بنوك كبيرة تبدو جذابة بشكل خاص للمستثمرين الموجهين نحو توزيعات الأرباح. ها هم ، مع تغيرات أسعارهم السنوية حتى 14 فبراير ، عوائد الأرباح الحالية اعتبارًا من 14 فبراير ، وتوقع نمو الأرباح التراكمي خلال 2019 ، لكل JPMorgan Chase:
- بنك أوف أمريكا (BAC): + 8.4 ٪ منذ بداية العام ؛ 1.5 ٪ العائد ؛ نمو الأرباح بنسبة 126٪ من خلال 2019BB & T Corp. (BBT): + 10.1٪ منذ بداية العام ؛ 2.4 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 38٪ من خلال 2019Citigroup Inc. (C): + 3.1٪ منذ بداية العام ؛ 1.7 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 158٪ من خلال 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9.2٪ منذ بداية العام ؛ 1.9 ٪ العائد ؛ نمو الأرباح بنسبة 94٪ حتى نهاية عام 2019 الخامس لبنكورب (FITB): + 9.6٪ منذ بداية العام ؛ 1.9 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 87٪ من خلال 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9.7٪ منذ بداية العام ؛ 1.9 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 73٪ من خلال 2019Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD ؛ 1.9 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 110٪ من خلال 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8.5٪ منذ بداية العام ؛ 2.3 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 71٪ خلال عام 2019 بانكورب (USB): + 3.2 ٪ منذ بداية العام ؛ 2.2 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 41 ٪ خلال 2019Wells Fargo & Co. (WFC): -1.9 ٪ منذ بداية العام ؛ 2.6 ٪ العائد ؛ نمو أرباح الأسهم بنسبة 22 ٪ خلال عام 2019
وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 0.9 ٪ عن العام الماضي ، وله عائد توزيعات تقارب 2.0 ٪ ، لكل Barron.
استرخاء التنظيم
حتى وقت قريب ، أجبر المنظمون البنوك على الحفاظ على نسب الأرباح الموزعة بنسبة 30 ٪ أو أقل ، كما يقول موسبي لـ Barron. مع عودة القطاع إلى الصحة ، واعتماد الجهات الرقابية العوائد الضخمة لرؤوس الأموال للمساهمين ، ترتفع هذه النسب. بحلول عام 2019 ، سيكون متوسط نسبة العائد للبنوك العشرة المذكورة أعلاه حوالي 40 ٪ ، حسب توقعات JPMorgan Chase.
بالإضافة إلى زيادة الأرباح ، كانت البنوك تعيد شراء أسهمها بقوة أكبر. والنتيجة ، كما يقول موسبي ، هي أن البنوك ذات رأس المال الكبير لديها الآن حوالي 5٪ من الأسهم المعلقة أقل مما كانت عليه قبل عامين ، وهذا الاتجاه يتسارع ، بموافقة الجهات التنظيمية.
قصص مختارة
كان بنك أوف أمريكا واحدًا من أكثر المؤسسات اضطراباً خلال الأزمة المالية ، ولكن الأرباح تنمو الآن بشكل سريع. تتوقع JPMorgan أن يرتفع ربحية السهم بنسبة 54٪ في عام 2018 وبنسبة 13٪ إضافية في عام 2019 ، بزيادة تراكمية قدرها 74٪. ينبغي أن توفر تغطية واسعة لرفع الأرباح. على وجه الخصوص ، يجب أن يستفيد بنك أوف أميركا من وفورات النفقات وحساسية أكبر لأسعار الفائدة من العديد من المنافسين ، كما يقول جيه بي مورغان ، لكل بارون.
قام المواطنون الماليون بتحسين مجموعة متنوعة من المقاييس الرئيسية. ارتفع العائد على حقوق الملكية من 5.1 ٪ في عام 2016 ، إلى 6.5 ٪ في عام 2017 ، إلى 8.1 ٪ في عام 2018 ، لكل من JPMorgan و Barron. انخفضت نسبة كفاءة البنك ، التي تقارن المصروفات غير المرتبطة بالإيرادات الإجمالية ، من 63.1 ٪ في عام 2016 إلى 60.2 ٪ في عام 2017 ، لكل من المصدرين.
في الطرف الآخر من الطيف ، لا تزال ويلز فارغو تعاني من الفضائح السابقة ، فضلاً عن بطء نمو الإيرادات. تشمل هذه الفضائح فتح حسابات عملاء مزيفة ، والتأمين على السيارات بطريقة غير مشروعة تفرض على العملاء ، وزيادة الشحن لقدامى المحاربين العسكريين على قروض زارة شؤون المحاربين القدامى. نمت فاتورة الغرامات والتعويض على هذه الفضائح إلى ما لا يقل عن 373 مليون دولار ، لكل شركة HousingWire.
"أكثر أمانا من السوق"
هذا هو عنوان قصة بارون أخرى عن أسهم البنوك. خلال تصحيح بنسبة 10.2 ٪ في مؤشر S&P 500 من 26 يناير إلى 8 فبراير ، انخفضت أسهم البنوك بنسبة 8.9 ٪ فقط ، وفقا لكريس Verrone ، وهو شريك في شركة إستراتيجيا للاستثمارات المؤسسية الشركاء. في الواقع ، كان أداء صندوق SPDR S&P Bank ETF (KBE) أفضل ، حيث انخفض بنسبة 7.1٪ فقط لكل Verrone. كانت هذه هي المرة الأولى منذ تحطم الدوت كوم في الفترة 2000-2002 التي تفوقت فيها البنوك على عمليات بيع بنسبة 10 ٪ أو أكثر ، عندما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 49.1 ٪ ، وانخفضت البنوك بنسبة 24.2 ٪ ، كما أخبر Barron's.
يواصل مؤشر قلق Investopedia (IAI) تسجيل مستويات عالية من القلق بشأن الأسواق بين 27 مليون قارئ لدينا في جميع أنحاء العالم. اعتبارًا من الافتتاح في 15 فبراير ، ارتفع مؤشر بنك KBW Nasdaq Bank (BKX) بنسبة 6.6٪ للعام الماضي ، مقابل 1.5٪ لمؤشر S&P 500 ، لكل Yahoo المالية.
