قد يجادل المستثمرون الذين يبحثون عن العزاء وسط موجة من عمليات البيع في السوق أن مؤشر S&P 500 قد انخفض بنسبة 9٪ فقط من أعلى مستوياته على الإطلاق في سبتمبر ، وهو بالكاد انخفاض مدمر. لكن هذه الإحصائية تخفي حقيقة أننا بالفعل في سوق هابطة ولا يزال هناك المزيد من الهبوط ، وفقًا لتقرير مورجان ستانلي الأخير الصادر عن مورغان ستانلي.
"لا يقتصر الأمر على حركة السعر هذا العام على أننا في خضم سوق هابطة - أكثر من 40 ٪ من الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفضت بنسبة 20 ٪ على الأقل - ولكنها تتداول أيضا مثل سوق هابطة" ، كتب محللو البنك. حتى الشركات التي لديها أخبار جيدة لتقريرها قد شهدت عمليات بيع لأسهمها ، وهذا مؤشر جيد على أن السوق في منطقة هبوط. بشكل عام ، يقول مورغان ستانلي ، "إن الأضرار التقنية لا يمكن دحضها".
لماذا الأسهم قد تنخفض أكثر
| قد تنخفض تقديرات الأرباح بشكل حاد |
| تواجه مخزونات النمو أكبر التعديلات الهبوطية |
| المتوسطات الكبرى ستاندرد آند بورز 500 ، ناسداك ورسل 2000 حطمت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم |
| الأسهم الفردية والمؤشرات لا تزال تواجه خطر |
ماذا يعني
كما انخفضت الأسهم ، انخفضت تقييماتها أيضا من مستويات النبيلة سابقا. انخفضت نسب السعر إلى الأرباح (P / E) لمدة 12 شهرًا لـ S&P 500 بما يصل إلى 18٪ من ذروتها في ديسمبر الماضي إلى أدنى مستوى لها في نهاية شهر أكتوبر ، وهو ما يمثل حوالي 90٪ من أضرار التقييم الناتجة عن سوق الدب الحالي ، وفقا لمورغان ستانلي. سيأتي الجزء الباقي من التلف بسبب انخفاض الأسهم مع استمرار مضاعفات الأسعار نسبيًا.
لكن في حين أن تقييمات الأسعار المتعددة قد تكون قريبة من مستوى القاع ، فإن هذا لا يعني أن أسعار الأسهم قريبة. من المتوقع أن تنخفض تقديرات الأرباح ومن المرجح أن تتبعها الأسهم ، وربما تتراجع بشكل كبير في عام 2019. "من الواضح أنه كلما كانت التخفيضات أكبر ، كلما زادت المخاطر على كل من المؤشر ومستوى الأسهم" ، كما يقول مورجان ستانلي. منذ بداية شهر أكتوبر وحده ، تتم مراجعة تقديرات الإجماع لنمو ربحية السهم لعام 2019 (EPS) هبوطيًا ، مع انخفاض تقديرات النمو لعام 2019 لـ S&P 500 بنسبة 1.2٪. من بين القطاعات التي شهدت أكبر انخفاضات في إجماع تقديرات نمو EPS لعام 2019 ، كانت خدمات الاتصالات عند -4.2٪ ، والمواد عند -3.3٪ ، والمستهلك التقديري عند -2.3٪.
إشارة أخرى هبوطية للغاية ، وفقًا لمحللي مورجان ستانلي ، هي أن أسعار S&P 500 و Nasdaq و Russell 2000 "قد حطمت بشكل قاطع المتوسط المتحرك لمائتي يوم والذي أصبح الآن اتجاه هبوطي." عادةً ما يستغرق الأمر بعض الوقت قبل الظهور مرة أخرى ، مما يعني أن المستثمرين بحاجة إلى التحلي بالصبر والتفكير في بيع التجمعات بدلاً من شراء الانخفاضات.
"من الناحية التاريخية ، عندما ينخفض المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ، عادة ما يستغرق الأمر شهورا ، إن لم يكن أطول ، للعودة مرة أخرى." - مورجان ستانلي
فشل شراء الأسهم عند الانخفاضات في عام 2018. يقول مورجان ستانلي: "لم تنجح إستراتيجية الشراء المباشر هذا العام ، وهي المرة الأولى منذ عام 2002". لقد كان الشراء عند الانخفاض جيدًا خلال أزمة 2008-2009 لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يضخ حوافز كبيرة في النظام المالي من أجل إبقائه على قيد الحياة. لكن الشراء على تراجع قد فشل هذا العام لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية العالمية الكبرى الأخرى كانت في مزاج أكثر تشددًا ، أو انعكاسية ، أو على الأقل ، استنفدت تلك الحوافز.
ماذا بعد
لإعطاء نظرة أكثر انخفاضًا لمورغان ستانلي ، من المفيد أن نتذكر أن عام 2018 بدأ بتخفيضات ضريبية هائلة أدت إلى تضخم الأرباح ولكنها فشلت في تعزيز الأسهم. الآن وقد تضاءل الأثر الإيجابي للتخفيضات الضريبية على الأرباح ، يحصل المستثمرون على ما يسميه مورجان ستانلي "التحقق من الواقع". هذه الحقيقة هي أنه مع تعديل الأرباح هبوطًا ، من المؤكد أن الأسهم ستنخفض أيضًا.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
لماذا تنخفض قيمة الأسهم الخاصة بي على الرغم من الأخبار الجيدة التي صدرت؟
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم التقنية لشهر يناير 2020
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون المواد الاستهلاكية
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
الزخم يدل على قوة سعر السهم
الأسهم الأعلى
أعلى مخزونات النفط والغاز في الربع الأول من عام 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
كيف يعمل نموذج الاحتياطي الفيدرالي نموذج الاحتياطي الفيدرالي هو أداة تستخدم لتحديد ما إذا كان سوق الأسهم الأمريكي صعوديًا أو هبوطيًا في وقت معين. المزيد نسبة السعر إلى الأرباح - نسبة السعر إلى العائد تعرف نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) بأنها نسبة لتقييم الشركة التي تقيس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباح السهم. more Fire Sale - بيع النار يتكون من بيع البضائع أو الأصول بأسعار مخفضة بشكل كبير. المزيد تعريف البيع على المكشوف يحدث البيع على المكشوف عندما يقترض المستثمر ورقة مالية ويبيعها في السوق المفتوحة ويتوقع شرائها مرة أخرى لاحقًا مقابل أقل من المال. المزيد Sucker Rally Definition يشير ارتفاع المصاص إلى زيادة السعر غير المدعومة في الأصل أو السوق وسط الاتجاه النزولي العام. ينتهي الارتفاع ويستأنف السعر السقوط. more معنويات السوق التعريف تعكس معنويات السوق الموقف أو النغمة العامة للمستثمرين تجاه ورقة مالية معينة أو سوق مالي أكبر. أكثر