ما هو صندوق الاستثمار الثابت على نطاق واسع (WHFIT)؟
تعد ثقة الاستثمار الثابت (WHFIT) على نطاق واسع نوعًا من ثقة وحدة الاستثمار (UIT) مع مصلحة واحدة على الأقل يحتفظ بها طرف ثالث. يتلقى المستثمرون الذين يشترون أسهم الصندوق الاستئماني أي مدفوعات منتظمة من الفوائد أو الأرباح الموزعة على الأسهم أو السندات المحتفظ بها استئمانيا.
الماخذ الرئيسية
- إن الثقة في الاستثمار الثابت (WHFIT) هي وسيلة استثمار شائعة حيث يشارك طرف ثالث مهتم على الأقل. الطرف الثالث ، أو الوسيط ، مسؤول عن الاحتفاظ بأسهم الوحدة كأمين وصي. وبدون دور الوسيط هذا ، سيكون WHFIT ببساطة وحدة استثمار في وحدة (UIT) ، وفي العديد من الطرق تعمل بشكل مماثل من وجهة نظر المستثمر. في محفظة ثابتة من الأسهم والسندات ، أو استثمارات عقارية أخرى.
فهم صناديق الاستثمار الثابت على نطاق واسع
يجب أن يكون لدى الصناديق الاستثمارية الثابتة ذات الملكية الواسعة على الأقل صاحب مصلحة طرف ثالث ، أو وسيط. خلاف ذلك ، فإنها تعمل بنفس الطريقة التي تعمل بها أي وحدة استثمارية أخرى تقدم أسهم في محفظة ثابتة من الأصول للمستثمرين المحتملين. نظرًا لأن المستثمرين الذين يمولون الشراء المبدئي للأصول في الحافظة يشاركون عادة بصفتهم أصحاب مصلحة ائتمانية ، فإن صناديق الاستثمار الثابتة القائمة على نطاق واسع تندرج ضمن فئة صناديق المانحين.
يحصل حاملو ائتمان الفائدة على أرباح أو مدفوعات فوائد مستمدة من الأصول الأساسية في المحفظة على أساس نسبة الأسهم التي يحملونها. يعني وجود الوسطاء في الصندوق الاستئماني أنه يجوز للمستثمرين أن يكون لديهم مصلحة مباشرة في الصندوق أو مصلحة غير مباشرة إذا كان الوسيط مثل الوسيط يحمل الأسهم باسم مستثمر آخر.
يتم تصنيف WHFITs كاستثمارات تمريرية لأغراض ضريبة الدخل. الأطراف المشاركة في إنشاء وصيانة WHFIT تشمل:
- المانحون: المستثمرون الذين يجمعون أموالهم لشراء الأصول الموضوعة في الصندوق الاستئماني. الوصي: عادةً ما يكون وسيطًا أو مؤسسة مالية تدير أصول الصندوق. الوسيط: عادة ما يكون وسيطًا يحتفظ بوحدة الأسهم في الصندوق نيابة عن العميل / المستفيد. صاحب مصلحة الثقة: هذا هو المستثمر الذي يمتلك حصص الوحدة في WHFIT ويحق له الحصول على الدخل الناتج عن الثقة.
أنواع أخرى من شركات الاستثمار
تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) أن صناديق الاستثمار في وحدة الاستثمار واحدة من ثلاثة أنواع من شركات الاستثمار ، إلى جانب صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المغلقة. مثل صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن صناديق الاستثمار الثابتة ذات الاستثمارات الواسعة توفر للمستثمرين فرصة لشراء الأسهم في محفظة متنوعة من الأصول الأساسية بتكلفة أقل وبأقل تكلفة مما يتطلبه الأمر لبناء المحفظة بشكل مستقل. على عكس صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن صناديق الاستثمار الثابتة ذات الاستثمارات الواسعة تقدم محفظة ثابتة من الأصول. وهي تحدد أيضًا تاريخ الإنهاء الذي تبيع فيه الأمانة الأصول الأساسية وتوزع العائدات على المستثمرين.
تعامل مصلحة الإيرادات الداخلية الأمريكية عمومًا صناديق الاستثمار التي يحتفظ بها على نطاق واسع على أنها كيانات تمريرية لأغراض ضريبية. ولهذا السبب ، فإن الثقة نفسها لا تدفع ضرائب على أرباحها. وبدلاً من ذلك ، يحصل الأفراد الذين يستثمرون في الصندوق على نموذج 1099 يتضمن تفاصيل أرباحهم السنوية ويجب عليهم دفع ضرائب على هذه المبالغ كما يفعلون في أي دخل آخر مكتسب.
صناديق الرهن العقاري على نطاق واسع
هناك مجموعة متنوعة شائعة من صناديق الاستثمار الثابت التي يتم الاحتفاظ بها على نطاق واسع ، وهي صندوق الرهونات العقارية الذي يحتفظ به على نطاق واسع ، ويقدم محافظًا تتكون من أصول رهن عقاري. في هذه الحالات ، تشتري الثقة عادةً مجموعة من القروض العقارية أو غيرها من أدوات الدين المشابهة المرتبطة بالعقارات. يربح المستثمرون العوائد بناءً على الفوائد المحصلة على القروض العقارية الأساسية. يقوم كل من مقرضي الرهن العقاري الفيدراليين الثلاثة ، فريدي ماك ، وفاني ماي ، وجيني ماي ، جميعها بإصدار صناديق ائتمان الرهن العقاري على نطاق واسع.
يرتبط هذا بقناة استثمار للرهن العقاري (REMIC) ، وهي وسيلة ذات غرض خاص تستخدم لتجميع قروض الرهن العقاري وإصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. إصدار مصالح في هذه القروض العقارية للمستثمرين.
الاختلافات بين UITs وصناديق الاستثمار
صناديق الاستثمار هي صناديق مفتوحة ، وهذا يعني أنه يمكن لمدير المحفظة شراء وبيع الأوراق المالية في المحفظة. يتمثل الهدف الاستثماري لكل صندوق مشترك في التفوق على معيار معين ، ويتداول مدير المحفظة الأوراق المالية لتحقيق هذا الهدف. على سبيل المثال ، قد يكون للصندوق المشترك للأسهم هدف يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الكبيرة.
يفضل العديد من المستثمرين استخدام صناديق الاستثمار في الاستثمار في الأسهم بحيث يمكن تداول المحفظة. إذا كان المستثمر مهتمًا بشراء محفظة السندات وحيازتها ، فيجوز لهذا الشخص شراء صندوق UIT أو صندوق مغلق بمحفظة ثابتة. على سبيل المثال ، تدفع UIT إيرادات الفوائد على السندات وتحفظ المحفظة حتى تاريخ انتهاء محدد عندما يتم بيع السندات ويعاد المبلغ الرئيسي إلى المالكين. يمكن لمستثمر السندات امتلاك محفظة متنوعة من السندات في UIT ، بدلاً من إدارة مدفوعات الفائدة واسترداد السندات في حساب وساطة شخصية.
