قد تقوم شركة Verizon Communications Inc. (VZ) بتقييم شراء شركة Walt Disney Co. (DIS) لتعزيز ملكيتها للمحتوى ، وقد تم التكهن مؤخراً بالعديد من الأخبار. لكن ربما يتعين على Verizon التفكير في اتجاه آخر والاستيلاء على كل من CBS Corp. (CBS) و Viacom Inc. (VIAB) في جزء صغير مما قد تكلفه ديزني ، دون مواجهة الحدائق الترفيهية ومتاعب ESPN.
تبلغ قيمة مؤسسة ديزني حوالي 180 مليار دولار ، مما يعني أن صفقة شراء ديزني قد تكلف 200 مليار دولار أو أكثر على الأرجح لدفع المستثمرين إلى الموافقة على الصفقة. تبلغ قيمة كل من CBS و Viacom ما يقرب من 60 مليار دولار ، مما يجعل شراء هاتين الشركتين بسعر الثلث تقريبًا. لقد كان الخريف الماضي فقط عندما كانت المحادثات تدور حول جمع فياكوم وسي بي إس مرة أخرى ، والآن يمكن أن تكون فيريزون في وضع يمكنها من تحقيق ذلك.
يوجد شيء آخر مشترك بين Viacom و CBS: National Amusements Inc. ، التي تمتلك حوالي 80 بالمائة من كل من Viacom و CBS. يتم التحكم في National Amusements Inc. من قبل قطب وسائل الإعلام Sumner Redstone ، مما قد يجعل السمسرة في مثل هذه الصفقة أسهل - على الأقل بسبب العدد المحدود من الأطراف المعنية. في ديسمبر 2016 ، قتل سومنر وابنته ، شاري ريدستون ، احتمال الاندماج بين شبكة سي بي إس وفياكوم.
كان أداء سهم Verizon ضعيفًا في عام 2017 ، حيث انخفض بنسبة 20٪ تقريبًا. على مدى السنوات الثلاث الماضية ، انخفض السهم ما يقرب من 12.5 في المئة. من المتوقع أن يكون نمو الأرباح هزيلًا أيضًا ، مما يزيد من الضغط على Verizon لاتخاذ خطوة لمواكبة المنافسين AT&T Inc. (T) و Comcast Corporation (CMCSA) ، اللذين استحوذا على Time Warner Inc. (TWX) و NBC Universal ، على التوالي ، للاستيلاء على المحتوى.
بيانات VZ بواسطة YCharts
من المتوقع أن ينمو كومكاست ، عملاق الكابلات والاتصالات ، ربحية السهم بنسبة تقارب 53 في المائة على مدى السنوات الثلاث المقبلة ، في حين يبحث المحللون عن فيريزون لتنمو ربحية السهم بنسبة 1 في المائة فقط.
VZ السنوي EPS تقديرات البيانات من قبل YCharts
وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن ينمو CBS ربحية السهم بنسبة تقارب 45 في المائة ، ومن المتوقع أن تزيد فياكوم بنحو 20 في المائة.
VIAB Annual EPS يقدر بيانات YCharts
معاً ، يمكن لكل من CBS و Viacom أن يجلبا إيرادات متوقعة بقيمة 27 مليار دولار إلى Verizon ، وربما يحفزان بعض النمو ويوفران تآزر مع Verizon.
بعد كل شيء ، ستجلب صفقة Verizon Showtime واستوديو الأفلام Paramount Pictures ومحطات التلفزيون ومجموعة من العروض و CBS Sports و NFL. ربما يتم ربط اتحاد كرة القدم الأميركي على شبكة سي بي إس بعرض شركة فيريزون للهواتف المحمولة.
تقديرات الإيرادات السنوية لـ VIAB من خلال YCharts
وفقًا لأحدث إصدار من ملفات الكومكاست 10-K ، نمت شريحة NBC Universal عائداتها بنسبة 11 في المائة ، لتصل إلى 31.6 مليار دولار ، بينما نما قطاع الاتصالات الكبلية بنسبة 6.6 في المائة ، ليصل إلى 50 مليار دولار. منذ مارس 2013 ، عندما أنهت Comcast عملية الاستحواذ على NBC ، ارتفعت الأسهم بنسبة 93 بالمائة تقريبًا.
لقد تحملت Verizon قدراً كبيراً من الديون في السنوات الأخيرة ، وعلى الأخص في عام 2014 ، عندما اشترت Vodafone حصة 45 بالمائة في Verizon Wireless مقابل 130 مليار دولار. تبلغ ديون فيريزون طويلة الأجل الحالية حوالي 120 مليار دولار.
يحتاج Verizon إلى تسديدة في الذراع ، وربما يكون تجميع CBS و Viacom معًا تحت مظلة Verizon هو مفتاح ذلك. سوف تحتاج فقط إلى أن تظل قادرة على المنافسة كذلك.
