يبدو أن بنك أوف أمريكا ميريل لينش صعودي بشكل غير عادي هذه الأيام على الرغم من سلسلة عمليات البيع الكبيرة في السوق وتزايد عدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي وأرباح الشركات. وتدعو توقعات الشركة إلى ارتفاع الأسهم خلال نهاية العام ، على الرغم من أن المكاسب قد تترافق مع زيادة التقلبات. كما يتوقع البنك حدوث تقدم طويل الأجل في الأسهم من شأنه أن يمدد السوق الصاعدة التي استمرت بالفعل عقدًا من الزمان. "نعتقد أن مسيرة العطلات جارية". يقول تقريرهم. "يشتهر شهر أكتوبر بانخفاضات السوق الحادة ، ولكنه معروف أيضًا بتكوين أدنى مستوياته في السوق التي ترفع الأسهم إلى ارتفاع في نهاية العام" ، يضيفون ، "والأهم من ذلك ، نعتقد أن الاتجاه طويل الأجل في أسواق الأسهم أعلى".
ومع ذلك ، لا يتوقع BAML أن يتبع المسيرة طريق صعودي سلس. ويحذرون من أن "أسعار الفائدة المرتفعة والشكل المتغير لمنحنى العائد يبلغنا أنه من المتوقع حدوث تقلبات أو حركة أكثر تطرفاً في الأسعار" ، مضيفين أن "المؤشرات الفنية على اتساع وحجم هذا الارتفاع ستكون مهمة في تحديد سلوك السعر في المستقبل". " يلخص الجدول أدناه الأسباب الرئيسية لتفاؤل BAML.
| الأرباح لا تزال تنمو |
| تقييمات معقولة |
| نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي قوي |
| لا توجد ضغوط تضخمية كبيرة |
| عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يظل دون 3.25٪ |
أهمية للمستثمرين
في حين أن BAML واثقة من أن ارتفاعًا في نهاية العام جاري ، إلا أنها تدرك أنه كان بمثابة رحلة قاسية للمستثمرين مؤخرًا. وقد لاحظوا أن مؤشر S&P 500 (SPX) ، ومؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ، ومؤشر ناسداك المركب (IXIC) قد سجلوا جميعًا عوائد سلبية كلية لفترتي شهر واحد و 3 أشهر تنتهي في 31 أكتوبر ، كما لديها 7 مؤشرات الأسهم الدولية الكبرى.
مع ذلك ، يجد BAML بعض الإيجابيات الرئيسية التي يتوقعون تأجيجها ، كما هو موضح في الجدول أعلاه. فيما يتعلق بتقييمات الأسهم ، لاحظوا أن نسبة الأرباح والخسائر الآجلة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد انخفضت إلى 14.6 ضعف الأرباح المتوقعة ، منخفضة من ذروتها البالغة 16.3 مرة. مع احتمال بقاء العائد على T-Note لمدة 10 سنوات دون 3.25٪ ، في رأيهم ، فإن هذا "سيخفف بعض الضغط على الأسهم". أيضًا ، على الرغم من النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي المعدّل وفقًا للتضخم المصاحب للعمالة الكاملة ، فإنهم لا يرون "ضغوطًا كبيرة على التضخم".
"لا تزال الأرباح إيجابية ؛ فالتقييمات لا تمتد إلى حد كبير… من المهم أن نعتقد أن الاتجاه طويل الأجل في أسواق الأسهم أعلى". - بنك أوف أمريكا ميريل لينش
ومع ذلك ، فإن BAML ترى بعض المخاطر في المستقبل. على الرغم من أن أرباح الشركات لا تزال في ارتفاع ، إلا أن دورة نمو الأرباح قد بلغت ذروتها على الأرجح. تسبب ارتفاع أسعار الفائدة على القروض العقارية في تباطؤ سوق الإسكان ، وهو المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي الأمريكي الشامل. إذا ارتفع العائد على سندات T-Note لأجل 10 سنوات فوق 3.25٪ ، فإن BAML تعتقد أن هذا قد يشعل عمليات بيع أخرى في سوق الأسهم. هناك أيضا علامات على تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين وأوروبا.
تعد "المخاوف التجارية" عاملاً آخر يثقل كاهل النمو في جميع أنحاء العالم ، كما أن الصورة الاقتصادية في أوروبا تخيم عليها أزمة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وأزمة الموازنة المستمرة في إيطاليا و "المخاوف المصرفية". كما تقول BAML: "المخاطرة هي أنه في ظل الجمود في واشنطن ، سيكون هناك المزيد من عدم اليقين وأن الشركات قد تبطئ من نفقاتها الرأسمالية بعد الإنفاق القوي في الآونة الأخيرة."
يعتبر Bob Doll ، وهو مدير محفظة رئيسي وكبير استراتيجيين الأسهم في Nuveen Asset Management ، أنه صعودي على المدى الطويل ، لكنه يعتقد أن مؤشر S&P 500 سيكون عند مستوى 2800 اعتبارًا من نهاية العام ، 4.0٪ أعلى من 15 نوفمبر المفتوح ، ولكن 4.8 ٪ أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق. يتوقع دول أن السوق "سترتد مع الكثير من التقلبات الجانبية" لكل قناة CNBC. يقول إن هناك ثلاثة أسئلة "تطارد" السوق: إلى متى ستبقى الأرباح قوية ، وما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بشكل حاد للغاية ، والآثار النهائية للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. Goldman Sachs أكثر تفاؤلاً بقليل من Doll ، حيث توقع 2.850 على مؤشر S&P 500 بنهاية العام ، بزيادة 5.8٪ عن سعر الافتتاح الذي تم في 15 نوفمبر.
أتطلع قدما
نظرًا لأن الإنفاق الاستهلاكي هو أكبر مكون في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، يجب على المستثمرين إيلاء اهتمام وثيق لبيانات الإنفاق الاستهلاكي واستطلاعات ثقة المستهلك ، كما تنصح BAML. قد يكون التدهور في هذه الأرقام علامة تحذير مبكر على الضعف في الاقتصاد أو في الأسهم أو كليهما. يوصي BAML أن يركز المستثمرون على الشركات ذات رأس المال الكبير عالية الجودة في الوقت الحالي ، مشيرة إلى أن أسهم الرعاية الصحية تظهر الريادة الآن. في هذه الأثناء ، وجد تقرير صدر مؤخراً عن Goldman Sachs أن الرؤساء التنفيذيين وغيرهم من كبار المديرين التنفيذيين في الشركات الأمريكية الكبرى متفائلون بشكل عام بشأن آفاق النمو الاقتصادي العالمي حتى عام 2019 ، كما نوقش في مقال آخر لشركة Investopedia.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
علم النفس التجاري
المتناقض: حول مؤشر ثقة BAML
إدارة المخاطر
حساب علاوة مخاطر الأسهم
التحليل الأساسي
7 أسباب قد تكون مبالغ فيها بشكل كبير
التخطيط للتقاعد
لماذا قاعدة التقاعد 4 ٪ لم تعد آمنة
مخازن
معالم السوق حيث يتحول سوق بول إلى 10
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
ماذا يعني Trumpflation؟ يشير مصطلح "Trumpflation" إلى القلق من أن التضخم قد يزداد خلال رئاسة دونالد ترامب. المزيد Plutonomy Definition يشير Plutonomy إلى مجتمع تتحكم فيه الثروة من قِبل قلة منتقاة وحيث يصبح النمو الاقتصادي معتمداً على نفس الأقلية الغنية. ما هي سياسة الاستقرار؟ سياسة الاستقرار هي استراتيجية حكومية تهدف إلى تشجيع النمو الاقتصادي المطرد ، وحتى مستويات الأسعار ، وأرقام التوظيف المثلى. المزيد الناتج المحلي الإجمالي - إجمالي الناتج المحلي - إجمالي الناتج المحلي (GDP) هو القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات النهائية التي يتم إجراؤها داخل بلد ما خلال فترة محددة. تعريف مؤشر تقلبات CBOE (VIX) تعريف مؤشر تقلبات CBOE ، أو VIX ، هو مؤشر تم إنشاؤه بواسطة بورصة خيارات شيكاغو (CBOE) ، مما يدل على توقعات السوق لتقلبات لمدة 3 أيام. المزيد كيف يعمل رالي إغاثة رالي الإغاثة هو فترة راحة من ضغوط بيع السوق التي تؤدي إلى زيادة في أسعار الأوراق المالية. يحدث هذا في بعض الأحيان عندما تنتهي الأخبار السلبية المتوقعة إلى أن تكون إيجابية أو تكون أقل حدة مما هو متوقع. أكثر