كان من المفترض أن تضر الحرب التجارية الممتدة بين الولايات المتحدة والصين ، بالإضافة إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي ، بالأسهم الصناعية. ومع ذلك ، ارتفع مؤشر S&P 500 الصناعي بنسبة 18.93٪ للعام الماضي وحتى الأربعاء ، متجاوزًا التقدم بنسبة 16.23٪ في مؤشر S&P 500 (SPX) ، لكل مؤشر S&P Dow Jones.
كتب بول آشورث ، الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس ، في مذكرة للعملاء التي استشهدت بها وول ستريت جورنال ، ارتفعت الطلبيات الجديدة للسلع الرأسمالية غير الدفاعية بنسبة 0.4٪ من أبريل إلى مايو ، وبشكل عام ، لا تزال الشركات تقوم باستثمارات باهظة. ومن أبرز الشركات الصناعية: Emerson Electric Co. (EMR) و Honeywell International Inc. (HON) و Union Pacific Corp. (UNP) و CSX Corp. (CSX) و Stanley Black & Decker Inc. (SWK) و General Electric Co. (GE)) ، وشركة بوينغ (BA).
الماخذ الرئيسية
- تفوقت الأسهم الصناعية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 3 نقاط مئوية. تظل طلبات العديد من فئات السلع الرأسمالية قوية. وقد يكون التباطؤ الطويل في القطاع الصناعي قاعًا.
أهمية للمستثمرين
بينما ارتفع الطلب على السلع الرأسمالية غير الدفاعية في مايو ، انخفض إجمالي طلبيات السلع المعمرة بنسبة 1.3٪ ، وفقًا للتقرير. كان هذا بسبب انخفاض الطلبات على الطائرات التجارية ، وخاصة طائرة بوينج 737 ماكس المضطربة.
وقد ترجم هذا الاتجاه إلى مكاسب كبيرة لشركة هانيويل ، التي كانت مكانة بارزة بين الصناعات ، حيث ارتفعت بنسبة 32.7 ٪ على أساس سنوي حتى 26 يونيو ، حسب بيانات ياهو المالية. ارتفعت المبيعات العضوية من العمليات الحالية بنسبة 8٪ على أساس سنوي (YOY) في الربع الأول ، وتجاوز إجمالي المبيعات تقديرات الإجماع بنسبة 2.9٪ ، وفقًا لبيانات من FactSet Research Systems التي ورد ذكرها في تقرير آخر للمجلة.
كان الطلب في الصين على منتجات هانيويل المتعلقة بمكان العمل عاملاً رئيسيًا في النتائج القوية. بالإضافة إلى ذلك ، قفزت المبيعات العضوية في قسم الطيران لديها بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي. في شهر مايو ، رفعت الشركة توجيهاتها حول هوامش الربح في مجال الطيران ، متوقعةً أن تتوسع من 25٪ إلى 27٪ على المدى الطويل ، لكل Barron.
النظرة العامة العالمية
على الرغم من المؤشرات التي تشير إلى تباطؤ النمو العالمي مع تراجع عقود الإنتاج الصناعي في الصين وألمانيا ، إلا أن جوليان ميتشل ، المحلل لدى باركليز ، لديه نظرة متفائلة. وقال لـ Barron: "نحن لا نؤمن بسرد الهبوط الصعب المتزامن عالمياً".
تشير أبحاث ميتشل إلى أن تباطؤ التصنيع يقع إلى حد كبير في السيارات والإلكترونيات ، وأنه لا ينتشر. يلاحظ أن النمو قد تباطأ لمدة 18 شهرًا تقريبًا ، وهو يعتقد أن هذا النمو بدأ في التراجع. "نحن نفهم أن هذه دعوة مناقضة إلى حد ما" ، كتب في مذكرة للعملاء ، كما نقلت عنها بارونز.
في الواقع ، يشير التاريخ إلى أن فترات التباطؤ في التصنيع تدوم 18 شهرًا في المتوسط ، وبلغ نمو الإنتاج الصناعي ذروته في ديسمبر 2017 ، وفقًا لجيريمي كابرون ، رئيس الأبحاث في ROBO Global ، وهو مؤشر ومؤسسة استشارية وأبحاث ، وفقًا لتقرير Barron آخر. وفي الوقت نفسه ، كانت الصين تحفز قطاع الصناعات التحويلية من خلال تخفيض الضرائب وتوسيع الائتمان. يلاحظ كابرون أن أسهم المصدرين اليابانيين للتكنولوجيات الصناعية قد ارتفعت على الرغم من انخفاض الطلبات وخفض التوجيه ، مما دفعه إلى الاستنتاج بأننا "وصلنا إلى القاع".
أتطلع قدما
خلال قمة مجموعة العشرين التي تبدأ في أوساكا باليابان يوم الجمعة ، من المقرر عقد اجتماع يوم السبت بين الرئيس ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ. من المتوقع أن تكون التوترات التجارية بين بلدانهم الموضوع الرئيسي للمناقشة ، ولا بد أن تكون الأسهم الصناعية حساسة بشكل خاص لأي إعلانات أو إشاعات تتعلق بالاتجاه المستقبلي للتعريفة الجمركية والقيود التجارية.
