ما هو السوق الآجل؟
السوق الآجلة عبارة عن سوق خارج البورصة يحدد سعر الأداة المالية أو الأصل للتسليم في المستقبل. تستخدم الأسواق الآجلة للتداول في مجموعة من الأدوات ، لكن المصطلح يستخدم في المقام الأول مع الإشارة إلى سوق الصرف الأجنبي. ويمكن أيضًا أن ينطبق أيضًا على الأسواق للحصول على الأوراق المالية وأسعار الفائدة وكذلك السلع.
وأوضح السوق إلى الأمام
يؤدي السوق الآجل إلى إنشاء عقود آجلة. في حين أن العقود الآجلة ، مثل العقود الآجلة ، يمكن استخدامها لكل من التحوط والمضاربة ، هناك بعض الاختلافات الملحوظة بين الاثنين. يمكن تخصيص العقود الآجلة لتناسب متطلبات العميل ، في حين أن العقود الآجلة لها ميزات موحدة من حيث حجم العقد ونضجه. يتم تنفيذ العقود الآجلة بين البنوك أو بين البنك والعميل ؛ تتم العقود الآجلة في البورصة ، والتي هي طرف في الصفقة. تسهم مرونة المهاجمين في جاذبيتهم في سوق الصرف الأجنبي.
التسعير
الأسعار في السوق الآجلة تعتمد على سعر الفائدة. في سوق الصرف الأجنبي ، يتم اشتقاق السعر الآجل من فرق سعر الفائدة بين العملتين ، والذي يتم تطبيقه خلال الفترة من تاريخ المعاملة إلى تاريخ تسوية العقد. في سعر الفائدة الآجل ، يعتمد السعر على منحنى العائد حتى تاريخ الاستحقاق.
صرف العملات الأجنبية إلى الأمام
يتم تسعير أسواق الصرف الأجنبي الآجلة بين البنوك وتنفيذها كمقايضات. هذا يعني أن العملة A يتم شراؤها مقابل العملة B للتسليم في التاريخ الفوري بالسعر الفوري في السوق وقت تنفيذ المعاملة. عند الاستحقاق ، تُباع العملة A مقابل العملة B بالسعر الفوري الأصلي زائد أو مطروح منها النقاط الآجلة ؛ يتم تعيين هذا السعر عند بدء المبادلة. عادة ما يتم تداول سوق ما بين البنوك في تواريخ مباشرة ، مثل أسبوع أو شهر من تاريخ الشراء الفوري. تعد فترات الاستحقاق لمدة ثلاثة أشهر وستة أشهر من بين أكثر الاستحقاقات شيوعًا ، في حين أن السوق أقل سيولة بعد 12 شهرًا. المبالغ عادة ما تكون 25 مليون دولار أو أكثر ويمكن أن تتراوح في المليارات.
يمكن للعملاء ، سواء المؤسسات أو المؤسسات المالية مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة ، التنفيذ إلى الأمام مع طرف مقابل في البنك إما كمبادلة أو معاملة مباشرة. في الأمام إلى الأمام ، يتم شراء العملة A مقابل العملة B للتسليم في تاريخ الاستحقاق ، والذي يمكن أن يكون أي يوم عمل بعد التاريخ الفوري. السعر هو مرة أخرى السعر الفوري زائد أو ناقص النقاط الآجلة ، ولكن لا يوجد أي أموال تتغير حتى تاريخ الاستحقاق. تكون عمليات إعادة التوجيه المباشرة غالبًا للتواريخ الفردية والمبالغ. يمكن أن يكون لأي حجم.
العملات الأكثر شيوعًا في السوق الآجلة هي نفسها في السوق الفورية: EUR / USD ، USD / JPY و GBP / USD.
غير قابلة للتسليم
يمكن تداول العملات التي لا يوجد لها سوق آجل قياسي عبر آجل غير قابل للتسليم. يتم تنفيذ هذه العمليات في الخارج لتجنب قيود التداول ، ويتم تنفيذها فقط كمقايضات ويتم تسديدها نقدًا بالدولار أو اليورو. العملات الأكثر شيوعًا هي العملات الصينية ، وون كوريا الجنوبية ، والروبية الهندية.
