أساسيات الاستثمار بوند عالية الإنتاجية
عند محاولة فهم السندات غير المرغوب فيها عالية أو ما يسمى السندات غير المهم ، من المهم أن تدرس بعناية المعتقدات الشائعة حول هذه السندات. كما اتضح ، على الرغم من أسمائهم ، فإن السندات غير المرغوب فيها ليست محفوفة بالمخاطر بقدر ما هي شائعة. فيما يلي بعض الحقائق المتعلقة بالسندات غير المرغوب فيها والتي قد لا يكون العديد من المستثمرين قد نظروا فيها بالكامل:
- اليوم ، تم تصنيف حوالي 20 ٪ من جميع الشركات في حالة "غير المرغوب فيه". هذا يعني أن السوق متنوع تمامًا عما كان يُعرف به المصطلح عندما أصبح مشهورًا منذ ثلاثة عقود مضت. كثير من الأحيان شركة الحالة "غير المرغوب فيها" هي ببساطة شركة تقوم بعملها الخاص بصرف النظر عن اتجاهات السوق. هذا يعني أن وضع "غير المرغوب فيه" لا يعني دائمًا أن الشركة غير مستقرة. من المهم أن نلاحظ أن هذه السندات غير المرغوب فيها تسدد بمعدل أعلى بكثير من الاستثمارات ذات الحجم المماثل في أي مكان آخر. مع إعطاء هذه الحقائق ، والتحقيق بحكمة في سوق السندات غير المرغوب فيه لليمين الاستثمار هو ممارسة استثمار جديرة بالاهتمام للمستثمرين الذين يتطلعون إلى زيادة عائد الاستثمار.
باختصار ، تعتبر السندات ذات العائد المرتفع أكثر خطورة من السندات ذات العائد المنخفض ، لكنها تقدم عوائد أكبر. لذا ، فقد يؤدي قضاء الوقت الكافي للتحقيق في حالة الشركات غير المرغوب فيها إلى عوائد أكبر بكثير من اتباع فرص الاستثمار التقليدية "الأقل خطورة". على الجانب الآخر ، نظرًا لأن المخاطرة أكبر ، يجب أن يظل إجمالي رأس المال المستثمر في السندات غير المرغوب فيها أقل من رأس المال المستثمر في أي مكان آخر لتخفيف الخسائر في حالة فشل مثل هذه الاستثمارات. عند التفكير في الاستثمار في سند غير هام ، من المهم إجراء تحقيق شامل في مخاطره.
مزايا سندات الشركات عالية العائد
بسبب ارتفاع عائدات السندات غير المرغوب فيها توفر للمستثمرين ، فقد أصبحت ببطء أكثر وأكثر شعبية على مر السنين. بالنظر إلى حقيقة أن سندات الشركات بشكل عام تدفع عائدات أعلى من معظم السندات الحكومية ، يمكنك أن ترى الجاذبية بالنظر إلى خيارات السندات الأخرى المتاحة للمستثمرين. على الرغم من أن السندات الحكومية هي السندات الأكثر موثوقية ، والتي تجعلها الأكثر شعبية ، إلا أن هذه الموثوقية تأتي في انخفاض العائد على الاستثمار.
تقدم السندات أيضًا بعض المزايا المهمة للمستثمرين على استثمارات الأسهم. فيما يلي بعض المزايا:
- لا يعني امتلاك سند أن لديك مصلحة في الشركة. يتم الدفع لك على أساس معدل ثابت خلال فترة ، وهو أمر لا تضمنه استثمارات رأس المال. لأنك لست مهتمًا بالأرباح اليومية عند الاستثمار في السند ، فهناك حاجة أقل للمشاركة مع العمل بشكل عام. تسمح سندات الشركات للمستثمرين بمزيد من التنوع في خياراتهم الاستثمارية. يمكنهم اختيار الاستثمار في أي عدد من القطاعات الاقتصادية المختلفة. هذا يجعلها مثالية لملء محفظة الدخل الثابت أو الأسهم إذا كنت في حاجة إلى مزيد من التنوع. بسبب سندات الشركات ذات الدخل الثابت ، غالبًا ما توفر سندات الشركات للمستثمرين دخلاً ثابتًا وموثوقًا ومناسبًا ولا توفر لهم فرص استثمارية أخرى. ومع ذلك ، هناك استثناءات لذلك ، مثل سندات بدون قسيمة وسندات ذات معدل عائم ، والتي تقدم جداول زمنية مختلفة وخيارات. لأنه يمكن بيعها في أي وقت ، بما في ذلك قبل الاستحقاق ، سندات الشركات أكثر سيولة بكثير من عدة فرص استثمارية أخرى. يتم تحديد تاريخ استحقاق سندات الشركات عند إصدارها. هناك ثلاثة نطاقات تاريخ استحقاق أساسية ، والتي توفر الكثير من المرونة للمستثمرين:
- الأجل القصير - السندات قصيرة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق مدتها خمس سنوات أو أقل. متوسط الأجل - السندات متوسطة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق تتراوح ما بين 5 و 12 سنة. السندات طويلة الأجل - السندات طويلة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق فوق 12 سنة
مخاطر سندات الشركات عالية العائد
لكي نكون واضحين ، فإن مخاطر التخلف عن السداد ليست مهمة للسندات غير المرغوب فيها أو عالية المخاطر. في الواقع ، فإن المتوسطات التاريخية للافتراضات السنوية ليست سوى حوالي 4 ٪ سنويا. هذا يعني أنه لا يوجد تأثير كبير على أداء السندات غير المرغوب فيها بسبب الافتراضات الفعلية.
المخاطرة ، إذن ، تأتي في شكل تقلبات أداء السندات عند مقارنتها بقطاعات أخرى من سوق السندات. في الواقع ، لقد أدوا أداءً جيدًا بمرور الوقت كما يظهر 4٪ من التقصير ومع ذلك ، فإنها تصبح محفوفة بالمخاطر عندما تصبح ظروف بيئة السوق حامضة. عندما يكون السوق ، كما حدث في عام 2008 على سبيل المثال ، يمكن أن تفشل السندات غير المرغوب فيها في جميع المجالات في قطاعات الأعمال المتأثرة. باختصار ، عندما يعاني الاقتصاد ، من المرجح أن تفشل السندات غير المرغوب فيها أكثر من السندات التقليدية. كلما كان الاقتصاد أكثر استقرارًا ككل ، زاد تقليل هذا الخطر.
الأداء التاريخي لسندات الخردة
على الرغم من الآثار المدمرة قصيرة الأجل مثل قضايا الادخار وفضائح القروض في 80s ، والركود في عام 2008 و dot-com تمثال نصفي في أوائل 2000s كان على سندات الشركات ذات العائد المرتفع ، فإنها استمرت في الحفاظ على نمو قوي في الأداء بشكل عام ، مما يكشف عن قدرة السوق على الانتعاش جنبا إلى جنب مع الاقتصاد.
عند مقارنة أدائها التاريخي على وجه التحديد مع السندات الأخرى ، بلغ متوسط السندات غير المرغوب فيها ست نقاط نسبية أفضل من سندات الخزانة الأمريكية خلال نفس الفترة. هذا النمو ، ومع ذلك ، يظهر أيضا تقلب متأصل في هذه السندات. لقد كانت أعلى بنسبة 21 ٪ وبقدر 2.6 ٪ وراء.
من الواضح أن الدرس هنا هو أن السندات ذات العائد المرتفع هي الأفضل عندما يكون الاقتصاد مستقرًا ويعاني من نمو. من ناحية أخرى ، لا تؤدي السندات ذات العائد المرتفع أداءً جيدًا إذا كان الاقتصاد غير صحي أو إذا كان هناك خطر حدوث ركود. الاستثمارات عالية المخاطر ستكون أول من يذهب في أوقات الشدة.
عندما يتعلق الأمر بتغيرات سعر الفائدة ، فإن السندات ذات العائد المرتفع لا تتأثر بقدر السندات ذات العائد المنخفض ، حيث ستشعر التغييرات بشكل أكبر في العائدات.
الخط السفلي
بالنظر إلى الأداء التاريخي لسندات الشركات ذات العائد المرتفع ، فمن العدل أن نسأل: ما نوع المستثمر الذي تفعله سندات الشركات ذات العائد المرتفع إلى الحد الأقصى؟
بشكل عام ، ينظر المستثمرون إلى هذه السندات غير المرغوب فيها على أنها نوع من "الوسط" بين السندات وسوق الأوراق المالية. نعم ، إنهم أكثر تقلبًا من السندات "العادية" ، لكن ليس كمخزونات متقلبة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنها توفر دفعات أكبر من السندات ذات العائد المنخفض ، ولكن ليس بقدر ما تفعل الأسهم - على المدى الطويل. بمرور الوقت ، استمرت قدرتهم على الأداء بما يتماشى مع سوق الأوراق المالية مع تقديم استثمارات أقل مخاطرة في جعلهم خيارًا ثالثًا جذابًا للعديد من أنواع المستثمرين المختلفة ، بدءًا من المستثمرين من القطاع الخاص إلى المستثمرين من المؤسسات.
بشكل عام ، يجب على المستثمرين الذين يريدون عائدات عالية وإمكانية رفع قيمة استثماراتهم على المدى الطويل والذين يمكنهم تحمل المخاطر العالية لهذه السندات التحقيق في سوق السندات ذات العائد المرتفع. ومع ذلك ، نظرًا لأن هذه السندات متقلبة ، يجب على المستثمرين الذين لا يستطيعون تحمل المخاطر أو الذين يبحثون فقط عن خيار قصير الأجل البحث في مكان آخر.
