غالبًا ما يكون الاندماج العكسي (الذي يُسمى أحيانًا عملية الاستحواذ العكسي أو الاكتتاب العكسي العكسي) الطريقة الأكثر ملاءمة وفعالية من حيث التكلفة لشركة خاصة تمتلك أسهم غير متاحة للجمهور لبدء التداول في بورصة عامة. قبل ارتفاع شعبية عمليات الدمج العكسي ، تم إنشاء الغالبية العظمى من الشركات العامة من خلال عملية الطرح العام الأولي (IPO).
في عملية الدمج العكسي ، تسيطر شركة خاصة نشطة وتندمج مع شركة عامة نائمة. وتسمى هذه الشركات العامة الخاملة "شركات الصدفة" لأنها نادراً ما تمتلك أصولًا أو قيمة صافية باستثناء حقيقة أنها كانت قد خضعت من قبل لطرح عام أولي أو عملية إيداع بديلة.
قد يستغرق الأمر شركة ما من بضعة أسابيع إلى أربعة أشهر لإكمال عملية الدمج العكسي. بالمقارنة ، يمكن أن تستغرق عملية الاكتتاب العام من ستة أشهر إلى 12 شهرًا. يعد الاكتتاب العام التقليدي عملية أكثر تعقيدًا ويميل إلى أن يكون أكثر تكلفة بكثير ، حيث تقوم العديد من الشركات الخاصة بتوظيف بنك استثماري لتأمين وتسويق حصص الشركة العامة التي ستصبح قريبًا.
تسمح عمليات الدمج العكسي لمالكي الشركات الخاصة بالاحتفاظ بملكية وسيطرة أكبر على الشركة الجديدة ، الأمر الذي يمكن اعتباره فائدة كبيرة للمالكين الذين يتطلعون إلى زيادة رأس المال دون إضعاف ملكيتهم.
فوائد الاندماج العكسي
في معظم الحالات ، يكون الاندماج العكسي مجرد آلية لتحويل شركة خاصة إلى كيان عام دون الحاجة إلى تعيين بنك استثماري أو زيادة رأس المال. بدلاً من ذلك ، تهدف الشركة إلى تحقيق أي فوائد متأصلة في أن تصبح شركة مدرجة في البورصة ، بما في ذلك التمتع بسيولة أكبر.
قد تكون هناك أيضًا فرصة للاستفادة من مرونة أكبر مع خيارات التمويل البديلة عند العمل كشركة عامة.
عملية الاندماج العكسي عادة ما تكون أقل اعتمادا على ظروف السوق. إذا كانت الشركة قد أمضت شهورًا في إعداد عرض مقترح من خلال قنوات الاكتتاب التقليدية وأصبحت ظروف السوق غير مواتية ، فيمكن أن تمنع هذه العملية من الاكتمال. والنتيجة هي الكثير من الوقت الضائع والجهد. وبالمقارنة ، يقلل الاندماج العكسي من المخاطرة ، حيث أن الشركة لا تعتمد على زيادة رأس المال.
يمكن للنفعية والتكلفة الأقل لعملية الاندماج العكسي أن تكون مفيدة للشركات الأصغر التي تحتاج إلى رأس مال سريع. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح عمليات الدمج العكسية لمالكي الشركات الخاصة بالاحتفاظ بملكية وسيطرة أكبر على الشركة الجديدة ، والتي يمكن اعتبارها فائدة كبيرة للمالكين الذين يتطلعون إلى زيادة رأس المال دون إضعاف ملكيتهم. بالنسبة إلى مديري أو مستثمري الشركات الخاصة ، يمكن النظر إلى خيار الدمج العكسي كخيار استراتيجي جذاب.
إعتبارات خاصة
أحد المخاطر المرتبطة بعملية الدمج العكسي تنبع من المجهول المحتمل الذي تجلبه شركة شل للدمج. هناك العديد من الأسباب المشروعة لوجود شركة shell ، مثل تسهيل أشكال مختلفة من التمويل وتمكين الشركات الكبيرة من العمل في الخارج في البلدان الأجنبية.
ومع ذلك ، فقد استخدمت بعض الشركات والأفراد شركات شل لأغراض غير مشروعة مختلفة. يتضمن ذلك كل شيء بدءًا من التهرب الضريبي وغسل الأموال ومحاولات تجنب تطبيق القانون. قبل الانتهاء من الدمج العكسي ، يجب على مديري الشركة الخاصة إجراء تحقيق شامل في شركة shell لتحديد ما إذا كان الاندماج يجلب معه إمكانية وجود التزامات مستقبلية أو تشابكات قانونية.
