جدول المحتويات
- ما هي اتفاقية ISDA الرئيسية؟
- كيف تعمل الاتفاقية
- وثائق الاتفاقية
- الأحكام الرئيسية للاتفاقية
ما هي اتفاقية ISDA الرئيسية؟
اتفاقية ISDA الرئيسية هي المستند القياسي الذي يتم استخدامه بانتظام للتحكم في معاملات المشتقات المالية. تحدد الاتفاقية ، التي تنشرها الرابطة الدولية للمبادلات والمشتقات (ISDA) ، الشروط الواجب تطبيقها على معاملة المشتقات بين الطرفين ، وعادة ما يكون تاجر مشتقات وطرف مقابل. تعتبر الاتفاقية الرئيسية نفسها قياسية ، ولكنها مرفقة بجدول مخصص وأحيانًا ملحق لدعم الائتمان ، كلاهما موقَّعان من قِبل الطرفين في معاملة معينة.
اتفاقية ماجستير ISDA
كيف تعمل الاتفاقية
يتم تداول المشتقات خارج البورصة (OTC) بين طرفين وليس من خلال بورصة أو وسيط. حجم سوق OTC يعني أنه يجب على مديري المخاطر الإشراف على المتداولين بعناية وضمان إدارة المعاملات المعتمدة بشكل صحيح. أدى نمو أسواق تبادل العملات الأجنبية وأسعار الفائدة ، والتي تمثل مجتمعة تريليونات من الدولارات في التداولات اليومية ، إلى إنشاء اتفاقية ISDA الرئيسية في عام 1985. وكان يخضع للتحديثات والمراجعات في عام 1992 ومرة أخرى في عام 2002 ، وهي متاحة حاليا للاستخدام. تستخدم الاتفاقية على نطاق واسع من قبل البنوك والشركات في جميع أنحاء العالم. كما تجعل اتفاقية ISDA الرئيسية الإغلاق والمعاملات أسهل ، حيث إنها تسد الفجوة بين المعايير المختلفة المستخدمة في مختلف الولايات القضائية.
وثائق الاتفاقية
معظم البنوك متعددة الجنسيات لديها ISDAs في مكان مع بعضها البعض ، وعادة ما تغطي جميع الفروع التي تنشط في صرف العملات الأجنبية أو سعر الفائدة أو تداول الخيارات. تطلب البنوك من الأطراف النظيرة من الشركات التوقيع على ISDA من أجل الدخول في مقايضات ، والبعض يطلب منهم أيضًا معاملات الصرف الأجنبي. على الرغم من أن Master هو المعيار ، فإن بعض شروطه وشروطه يتم تعديلها وتعريفها في الجدول المصاحب ، والذي يتم التفاوض عليه لتغطية إما (أ) متطلبات معاملة تحوط محددة أو (ب) علاقة تجارية مستمرة.
مرفق دعم الائتمان (CSA) في بعض الأحيان يرافق أيضا ماجستير. تسمح CSA للطرفين المعنيين بالتخفيف من مخاطر الائتمان من خلال تحديد الشروط والأحكام التي يطلب منهم بموجبها نشر ضمانات لبعضهم البعض.
عندما يدخل طرفان في معاملة ، يتلقى كل منهما تأكيدًا يحدد تفاصيله ويشير إلى ISDA الموقعة ، والتي تغطي بعدها المعاملة.
الأحكام الرئيسية للاتفاقية
يحدد المخطط الرئيسي والجدولي الأسس التي يمكن بموجبها لأحد الطرفين فرض إغلاق المعاملات المغطاة نظرًا لحدوث حدث إنهاء من جانب الطرف الآخر. تتضمن أحداث الإنهاء القياسية عدم الدفع أو الإفلاس. تتضمن أحداث الإنهاء الأخرى التي يمكن إضافتها في الجدول تخفيض ائتماني أدنى من المستوى المحدد.
تنص الاتفاقية على ما إذا كانت قوانين بريطانيا أو ولاية نيويورك ستحكم وتحدد شروط تقييم وإغلاق ومعاوضة جميع المعاملات المشمولة في حالة وقوع حدث إنهاء.
