ما هو مؤشر أسعار الأسهم الأسترالي المفهرس بدون مخاطر؟
ملاحظة مفهرسة لسعر الأسهم الأسترالية (ASPIRIN) هي عبارة عن سند ذو قسيمة صفرية ذات عائد مرتبط بمؤشر الأسهم الأسترالي عمومًا. للسند استحقاق مدته أربع سنوات ويمكن سداده بالقيمة الاسمية ، مع العائد المستمد من زيادة النسبة المئوية للمؤشر على مستوى محدد سلفا. يُعرف السند أيضًا باسم المذكرة المفهرسة الخالية من المخاطر لسعر السهم.
فهم الأسبيرين
تعتبر المذكرة المفهرسة الخالية من المخاطرة في أسعار الأسهم الأسترالية (ASPIRIN) فرصة استثمارية بديلة لهؤلاء المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على مكاسب في سوق الأسهم ، مع أملهم أيضًا في التخفيف من مخاطر الجانب السلبي للاستثمار في الأسهم. يتم فهرسة ASPIRIN إلى مؤشر الأسهم الأسترالي العام (XAO) ، والذي يتألف من أسهم مشتركة من البورصة الأسترالية (ASX). يعد مؤشر All-Ordinaries هو المؤشر الأكثر تداولًا للأسهم الأسترالية. ASX هي المسؤولة عن حساب وتوزيع فهرس XAO وعوائده.
ستدفع مذكرة ASPIRIN المستثمرين بعائد عندما ينفذ مؤشر All-Ordinaries أعلى من نسبة مئوية محددة. على سبيل المثال ، لنفترض أن نسبة الزيادة المحددة مسبقًا في الملاحظة ، والمعروفة أيضًا باسم معدل العائق ، كانت 10٪. إذا ارتفع مؤشر All-Ordinaries بنسبة 15٪ خلال فترة صلاحية المذكرة البالغة أربع سنوات ، فسيحصل حامل ASPIRIN على عائد قدره 5٪.
ولكن ماذا يحدث إذا فشل المؤشر في كسب أكثر من 10 ٪ خلال هذا الإطار الزمني؟ أو ماذا لو كان المؤشر له عائد سلبي؟ يحدث الجانب السلبي للمذكرة إذا لم يتفوق المؤشر على معدل عقباته ، أو مستوى النسبة المئوية ، لفترة الأربع سنوات الإجمالية. في هذا الحدث ، سيحصل المستثمرون على عائد صفر في المئة على المذكرة. ومع ذلك ، نظرًا لسداد قيمة السند بالقيمة الاسمية ، سيظل المستثمرون يحصلون على أصلهم الأصلي بالكامل. تعكس هذه الميزة الجانب "غير المجازف" للأمان.
أسبيرين و سندات القسيمة الصفرية
ASPIRIN هي عبارة عن سند ذو كوبون صفري ، يتم تعريفه كضمان للديون لا يدفع فائدة ولكن يتم المتاجرة به بخصم كبير ، مما يجعل الربح عند الاستحقاق عندما يتم استرداد السند لقيمة الاسم بالكامل. لذا ، فإن ASPIRIN عبارة عن سند ذو كوبون صفري به عائد لأسهم الأسهم ، مما يعني أن المستثمر يتلقى العائد الزائد لمؤشر All-Ordinaries الأسترالي إذا كان مكاسبه قد تجاوز سعر الفائدة المحدد مسبقًا.
ومع ذلك ، تختلف أسبيرين عن سندات القسيمة الصفرية التي تقدم سعر فائدة ثابت ، مثل سندات الادخار الأمريكية. عندما تنضج سندات الادخار ، غالباً ما تصل قيمتها إلى ضعف قيمتها الاستثمارية الأولية. لكن هذا لا يضمن مع الأسبرين لأنه لا يربح الفائدة ؛ إنه يحقق ربحًا فقط إذا تجاوز المؤشر الذي يرتبط به معدل العائق. وعلى الرغم من أن القيمة الاسمية للمذكرة يتم سدادها بالكامل ، فقد تكون قيمتها عند الاستحقاق أقل مما كانت عليه عند الإصدار بسبب آثار التضخم.
سند القسيمة صفر
