هناك عدد من الأسباب التي تجعل الرسوم المرتبطة بالاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أقل عادة من الرسوم المتبادلة. بالإضافة إلى كفاءة عمليات التداول والاسترداد والإدارة السلبية ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لا تحمل رسومًا أو أحمالًا تتراوح قيمتها بين 12 و 1. على الرغم من أنها تحمل رسوم تشغيلية ، مثل صناديق الاستثمار المشترك ، ورسوم العمولات ، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة تميل إلى أن يكون إجمالي مصاريفها أقل من المنتجات الاستثمارية المماثلة.
لا رسوم تحميل
واحدة من أكبر الرسوم المرتبطة بالصناديق المتبادلة هي رسوم التحميل ، والتي عادة ما تكون بين 3 و 8.5 ٪. تبرز العديد من صناديق الاستثمار المشتركة حقيقة أنها لا تتقاضى عمولة مقابل الصفقات. ومع ذلك ، فإن رسوم التحميل تنجز الشيء نفسه بشكل أساسي عن طريق فرض نسبة مئوية من إجمالي استثماراتها على المساهمين لتعويض الوسيط الذي باعها الاستثمار. يمكن أن تكون رسوم التحميل الأمامية أو الخلفية ؛ يتم دفعها في وقت الشراء أو الاسترداد ، على التوالي.
الصناديق المتداولة في البورصة لا تتقاضى رسوم الشحن. بدلاً من ذلك ، يدفع المستثمرون عمولات الوسطاء عند شراء وبيع الأسهم. مثل الأسهم التجارية ، يتم تثبيت هذه الرسوم بمبالغ محددة بالدولار ، وعادة ما تكون حوالي 8 إلى 10 دولارات. إذا كنت تتداول في صناديق الاستثمار المتداولة ETF بشكل متكرر ، فيمكن أن تضاف العمولات. إذا قمت بشراء حصة كبيرة وتمسك بها ، فإن استثمارات مؤسسة التدريب الأوروبية ستكون أرخص بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة. قد يتطلب استثمار مبلغ 10،000 دولار في صندوق مشترك ما يصل إلى 850 دولارًا كرسوم تحميل ، اعتمادًا على الصندوق. إن استثمار نفس المبلغ في مؤسسة التدريب الأوروبية ، إذا تم القيام به دفعة واحدة ، سيكون بلا حدود أرخص.
لا رسوم 12b-1
على عكس صناديق الاستثمار المشتركة ، لا تتقاضى صناديق الاستثمار المتداولة ETF رسوم سنوية 12 ب -1. على الرغم من الاسم التقني ، فإن هذه الرسوم هي ببساطة رسوم تسويق وتسويق وتوزيع يمررها الصندوق المشترك إلى مساهميه. تغطي هذه الرسوم النفقات المتكبدة عن طريق تسويق الصندوق للوسطاء والمستثمرين. في جوهرها ، يدفع كل مساهم حالي للصندوق المشترك للحصول على مساهمين جدد عن طريق دفع جزء من فاتورة الإعلان الخاصة به كل عام.
الإدارة السلبية
على الرغم من أن هذا ليس صحيحًا عالميًا ، فقد تم تصميم معظم صناديق الاستثمار المتداولة لتدار بشكل سلبي. تقوم غالبية صناديق الاستثمار المتداولة في السوق بتتبع مؤشر معين والسعي لتقليد أو تجاوز العوائد الناتجة عن المؤشر. لذلك ، لا تتم إعادة توازن الأصول إلا عندما يضيف المؤشر الأساسي أو يزيل ورقة مالية معيّنة.
ETF التي تتعقب S&P 500 ، على سبيل المثال ، تتضمن أي أسهم مدرجة في هذا المؤشر. حتى إذا بدأ السهم في خسارة القيمة ، فإن الصندوق لا يبيع ما لم تتم إزالة السهم من المؤشر. يقلل أسلوب الإدارة هذا إلى حد كبير من عدد الصفقات التي تنفذها مؤسسة التدريب الأوروبية كل عام ، وبالتالي فإن نفقاتها التشغيلية منخفضة للغاية.
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بشكل سلبي ، مثل صناديق المؤشرات ، عادةً ما يكون لها أيضًا نسب نفقات أقل بكثير من نظيراتها المُدارة بفعالية ، فإن الرسوم الإضافية المرتبطة بصناديق الاستثمار المشتركة تجعل صناديق الاستثمار المتداولة ETF خيارًا أرخص.
التداول القائم على السوق
هناك طريقة أخرى لتخفيض صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والمصاريف الإدارية والتشغيلية عن طريق استخدام التداول القائم على السوق. نظرًا لأنه يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في السوق المفتوحة مثل الأسهم أو السندات ، فإن بيع الأسهم من مستثمر إلى آخر ليس له أي تأثير على الصندوق نفسه. وعلى العكس من ذلك ، عندما يريد أحد المساهمين في صناديق الاستثمار المشترك بيع أسهمها ، يجب عليها استبدالها بالصندوق مباشرةً ، الأمر الذي يتطلب في كثير من الأحيان أن يبيع الصندوق بعض الأصول لتغطية الاسترداد. عندما يبيع الصندوق جزءًا من محفظته ، فإنه يولد توزيعات أرباح رأس المال لجميع المساهمين. هذا لا يعني أن مساهمي الصندوق المشترك ينتهي بهم الأمر إلى دفع ضرائب الدخل على هذه التوزيعات ، ولكنه يتطلب أيضًا الكثير من العمل والتوثيق من جانب الصندوق ، مما يزيد من نفقات التشغيل. نظرًا لأن بيع أسهم ETF لا يتطلب من الصندوق تصفية موجوداته ، فإن نفقاته أقل.
العينية الخلق والاسترداد
على الرغم من أنه عادة ما يكون متاحًا فقط للمستثمرين المؤسسيين وشركات الوساطة على نطاق واسع ، إلا أن ممارسات الإنشاء والاسترداد العينية التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة تخفض التكاليف أيضًا. باستخدام هذه العملية ، يمكن للمستثمرين التداول في مجموعة أو سلة من أسهم الأسهم التي تطابق محفظة الصندوق لعدد مماثل من أسهم ETF. الاسترداد العيني يعني ببساطة أن المستثمر الذي يريد استرداد الأسهم مع الصندوق ، بدلاً من البيع في السوق الثانوية ، يمكن دفعه بسلة معادلة من الأسهم. لا يتعين على الصندوق شراء أو بيع الأوراق المالية لإنشاء أو استرداد الأسهم ، مما يقلل من الأعمال الورقية والنفقات التشغيلية التي يتكبدها الصندوق.
