يواجه المستثمرون مخاطر كبيرة في الاستثمار في جميع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، ولكن بشكل خاص 3x صناديق الاستثمار المتداولة ، بسبب ارتفاع درجة الرافعة المالية المستخدمة. صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية قد تكون مفيدة لأغراض التداول على المدى القصير. ومع ذلك ، فإن معظم المستثمرين يقللون من سلبيات صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية. أنها ليست مناسبة للاستثمارات طويلة الأجل. النظر في هذه المخاطر الرئيسية قبل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة 3x.
يضاعف
تأثير التركيب هو خطر كبير على صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية. المضاعفة هي التأثير التراكمي لتطبيق المكاسب والخسائر على مبلغ رأس المال الرئيسي مع مرور الوقت. يمكن أن يسبب هذا المفهوم الرياضي مكاسب أو خسائر كبيرة في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية.
على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر قد وضع 100 دولار في صندوق 3x. يرتفع المؤشر الذي يتعقبه الصندوق بنسبة 5٪ يوميًا لمدة يومين متتالين. النسبة المئوية للزيادة اليومية للصندوق 3x هي 15٪ في اليوم. تبلغ قيمة الاستثمار 115 دولارًا بعد اليوم الأول ، وتبلغ قيمتها 132.25 دولارًا بعد إغلاق التداول في اليوم الثاني. وبالتالي فإن الاستثمار ارتفع بنسبة 32.25 ٪ خلال اليومين بدلا من 30 ٪ فقط. هذا عائد أعلى مما يتوقعه المستثمر. في حين أن هذا المكسب الأعلى قد يكون ميزة مؤقتة ، إلا أن التعقيد لا يؤدي عادة إلى نتيجة إيجابية.
بدءًا من السعر المبدئي 100 دولار ، افترض أن سعر المؤشر القياسي يرتفع بنسبة 5٪ في يوم واحد وبنسبة 5٪ في يوم التداول التالي. ارتفعت 3x بنسبة 15 ٪ وبانخفاض 15 ٪ في أيام متتالية. بعد اليوم الأول من التداول ، تبلغ قيمة الاستثمار المبدئي 100 دولار 115 دولار. في اليوم التالي بعد إغلاق التداول ، تبلغ قيمة الاستثمار الأولي الآن 97.75 دولار. ويمثل هذا خسارة بنسبة 2.25 ٪ على استثمار من شأنه أن يتعقب المؤشر دون استخدام الرافعة المالية. يمكن أن تؤدي التقلبات في صندوق الاستدانة إلى خسائر للمستثمر بسرعة.
إعادة تعيين اليومية
تقوم معظم صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية بإعادة ضبط تعرضها لمؤشر المؤشر الأساسي على أساس يومي. تتبع هذه الصناديق المتداولة في البورصة عمومًا الحركات اليومية في فهارسها المرجعية. تتم إعادة تعيين التعرض على أساس يومي ، مما قد يؤثر على العائدات خلال جلسات التداول المتعددة. في الحركات التي تتأرجح للأعلى والأسفل ، تكون عوائد صناديق الاستثمار المتداولة في الرافعة المالية أقل مما يتوقعه المستثمرون. هذا يرتبط بمفهوم التركيب. على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية قد تعمل بشكل جيد في أسواق الاتجاه ، إلا أنها لا تعمل بشكل جيد في الأسواق المتقلبة. غالبًا ما تكون الأسواق متقلبة ، مما يقلل من فعالية صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية.
استخدام المشتقات
تستخدم العديد من الصناديق المتداولة في البورصة 3x المشتقات المالية لتقديم عروضها اليومية. قد تستخدم هذه الصناديق العقود أو العقود أو الخيارات الآجلة لتوفير زيادة التعرض للمعايير التي يتم تتبعها. اتفاقيات المقايضة هي اتفاقيات مخصصة مع طرف مقابل لتبادل التدفقات النقدية مع مرور الوقت ، بناءً على الحركة في المؤشر.
على سبيل المثال ، في اتفاق تبادل لمؤشر الأسهم ، يدفع أحد الأطراف عمومًا النقد المساوي لعائد المؤشر ، بينما يدفع الطرف الآخر سعر فائدة عائم. يواجه المستثمرون خطر التخلف عن السداد من قبل الطرف المقابل في الاتفاقية. في حين أن احتمال التخلف عن السداد هو الحد الأدنى على الأرجح ، يجب أن يظل المستثمرون يدركون هذا الاحتمال.
ارتفاع معدلات النفقات
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة 3x أيضًا بنسب عالية جدًا في النفقات ، مما يجعلها أموالًا غير جذابة للمستثمرين على المدى الطويل. على سبيل المثال ، يبلغ معدل نفقة VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN نسبة 1.35٪. قارن هذا بـ Vanguard Total Stock Market ETF ، التي تبلغ نسبة المصاريف الضئيلة فيها 0.05٪. هذا هو الفرق بنسبة 1.3 ٪. بالنسبة لاستثمار قيمته 50000 دولار محتفظ به لمدة عام في كل مؤسسة من صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن هذا سيمثل 675 دولارًا كرسوم مصاريف إضافية لشركة VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN. هذه النسب العالية للمصروفات لها تأثير كبير على عوائد الاستثمار مع مرور الوقت.
