انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) يوم الاثنين دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم لأول مرة منذ ما يقرب من عامين ، وقد يؤدي هذا الزخم في زخم سوق الأسهم إلى ظهور المزيد من الأوقات العصيبة للأسهم ، مايكل ماكنزي ، كاتب عمود في فايننشال تايمز يكتب. كما أشار إلى الأسباب الأساسية للقلق ، بما في ذلك سحب حوافز البنك المركزي ، والصراع التجاري ، والذروة المحتملة للنمو الاقتصادي العالمي. وواصل حديثه قائلاً "إن تصحيح التقلبات في سوق الأسهم لديه مجال لمزيد من التوسع" ، مضيفًا أن "عودة التقلبات تعني انخفاضًا بنسبة 10٪ وحتى 20٪ قد تصبح طبيعية للأسهم مرة أخرى".
في 4 أبريل ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2٪ خلال اليوم وأغلق بنسبة 2.0٪ فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم ، وفقًا لموقع Barchart.com. ومع ذلك ، فإن انخفاض يوم الاثنين دون هذا المؤشر الفني الرئيسي كان إشارة هبوطية بشكل واضح ، وفقًا لتقارير CNBC. أدنى مستوى منذ عام حتى الآن لمؤشر S&P 500 هو 2،532.69 ، تم الوصول إليه في التداول اليومي في 9 فبراير ، وبنسبة 4.2 ٪ أقل من إغلاق 4 أبريل. وفي الوقت نفسه ، يرى خبير الإستثمار المخضرم جيم بولسن من مجموعة Leuthold Group الأخطار والتوتر في مجموعة متنوعة من فئات الأصول ، وليس فقط الأسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: مؤشر ما قبل التصادم بالقرب من ذروة التوتر التجاري .)
"لا شيء يتفوق على تقنية Gloom"
"لا شيء يتفوق على الكآبة التي أحاطت بالكون التكنولوجي ، أو على الأقل نجومها اللامعة" ، يلاحظ ماكينزي. يستشهد بالمشاكل الأخيرة في Facebook Inc. (FB) ، الضربات الشديدة للرئيس President Trump في شركة Amazon.com Inc. (AMZN) ، والشكوك المتزايدة حول الجدوى طويلة الأجل لشركة Tesla Inc. المتقدمة لصناعة السيارات الكهربائية (TSLA) كعناصر في الانعكاس المفاجئ لقطاع التكنولوجيا ، "مؤخرًا رائدة السوق وحبيبة العديد من المستثمرين. ويشير إلى أن "رد الفعل التنظيمي" هو مصدر قلق كبير ، مستشهداً بتعليقات من ميلي مالي ، استراتيجي الأسهم في ميلر تاباك وضيف سي إن بي سي المتكرر ، الذي يقول "إنها سنة انتخابات وهناك شعور بأن الإجراء التنظيمي يأتي في شكل ما".
تينا دوران
يرمز TINA إلى "لا يوجد بديل" لشراء الأسهم ، على الرغم من التقييمات المرتفعة ، بالنظر إلى انخفاض عائد تاريخي ، وشبه الصفر ، على السندات والحسابات المصرفية. ومع ذلك ، مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم إلى نهاية برامج التخفيف الكمي ، يبدو أن عصر TINA قد انتهى ، يلاحظ ماكينزي. في الواقع ، مع متوسط عائد توزيعات الأرباح بنسبة 2٪ فقط ، أصبح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل جاذبية للمستثمرين الموجهين للدخل مع ارتفاع أسعار أدوات سوق المال مثل سندات الخزانة الأمريكية.
"تأخر تصحيح آخر"
علاوة على ذلك ، يمزج مزيج من ارتفاع أسعار الفائدة ، وتقييمات سوق الأسهم النبيلة تاريخياً ، والتوترات التجارية الطريق أمام تصحيح آخر للسوق بنسبة 10٪ ، وفقًا لتقرير آخر صادر عن CNBC. أخبرني بعدم الراحة السياسية في أوروبا كحافز آخر ، وأخبر ديفيد مارش ، العضو المنتدب والمؤسس المشارك لمركز الفكر OMFIF قناة سي إن بي سي: "أرى في الواقع تصحيحًا لنسبة 10٪ أخرى (و) أعتقد أنه سيكون متأخراً وربما يكون قد تأخر موعده. مفيد."
عانى مؤشر S&P 500 بالفعل من تصحيح بنسبة 10.2 ٪ من الإغلاق القياسي القياسي في 26 يناير وحتى 8 فبراير. ومنذ ذلك الحين ، وبعد سلسلة من التعافي والانتكاسات ، بقيت قيمة إغلاق المؤشر ضمن 10 ٪ من أعلى مستوى في 26 يناير. ومع ذلك ، في يومي الاثنين والثلاثاء والأربعاء من هذا الأسبوع ، انخفض المؤشر إلى أقل من 90٪ من أعلى مستوى في 26 يناير خلال التداول اليومي.
أرباح الإنقاذ؟
يعتقد عدد من المراقبين أن موسم تقارير أرباح الربع الأول القوي ، على الأقل ، سوف يستقر في أسعار الأسهم ، وربما يعيدها إلى مسار تصاعدي. "أتوقع أنه عندما يبدأ موسم الأرباح في الأسابيع القليلة المقبلة ، يمكن أن يوفر ذلك بعض الدعم للسوق لأنني أتوقع أن تكون الأرباح قوية" ، كما قال مايكل أروني ، كبير استراتيجيي الاستثمار في ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز ، لـ CNBC.
جيم بولسن هو استراتيجي غير مقتنع. يرى "توقعات ضخمة" حول الأرباح التي يصعب إحباطها ، والتي يصعب تجاوزها ، وبالتالي إمالة المخاطر بشدة نحو الجانب السلبي للأسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: لماذا لن تنقذ الأرباح الفائقة سوق الأسهم .)
