الفرق الرئيسي بين التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) والأرباح المحاسبية هو في حين أن الأول يحسب النقدية المتاحة ليتم دفعها إلى المساهمين بعد سداد جميع الديون والمصاريف وإعادة الاستثمار ، وهذا الأخير هو الفرق المحاسبي البسيط بين الإيرادات المكتسبة و إجمالي التكاليف. من الناحية العملية ، يُعد FCFE مقياسًا لأداء الشركة من منظور المساهمين ، في حين أن الربح المحاسبي هو مقياس للأرباح مسك الدفاتر باستثناء أي تكاليف ضمنية مثل تكاليف الفرصة البديلة.
كيف يتم استخدام التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية
الغرض من FCFE هو مساعدة المستثمرين المحتملين على فهم المبلغ النقدي الذي قد يتم دفعه لمساهمي الأسهم في الشركة كأرباح أو لتنفيذ عملية إعادة شراء الأسهم من المساهمين. وبالتالي ، فإن هذا النقد متاح فقط لمساهمي الشركة. يستخدم FCFE لتحليل الأسهم وقدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم وسداد الديون وإدارة أداء الأسهم. كما يستخدمه المساهمون والمحللون لتحديد صحة الشركة وتقدير قيمتها في سوق الأوراق المالية. يتم استخدام FCFE من قبل الشركات لرفع أسعار الأسهم ونقل فوائد ضريبة أرباح رأس المال إلى مساهميها عن طريق جعلها مؤهلة للحصول على معدلات ضريبية منخفضة على عمليات إعادة الشراء.
ما يمثل الأرباح المحاسبية
الربح المحاسبي هو مقياس يتم تسجيله في الميزانية العمومية للشركة كما هو مطلوب بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يمثل جميع الأرباح ، نقدًا أو غير ذلك ، بعد أن دفعت الشركة جميع تكاليفها الصريحة. وتشمل هذه التكاليف الصريحة الأجور ودفع الفواتير والضرائب والفائدة والإهلاك. يتم استخدامه كمؤشر إجمالي لأداء الشركة في الميزانية العمومية ونادراً ما يستخدم لحساب أرباح حملة الأسهم. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "كيف يختلف الربح الاقتصادي والربح المحاسبي؟")
