يعد إصدار الأسهم والسندات أحد الطرق الأساسية للشركة لزيادة رأس المال. لكن تنفيذ هذه المعاملات يتطلب خبرة خاصة ، من تسعير الأدوات المالية بطريقة تزيد من الإيرادات إلى المتطلبات التنظيمية. هذا هو المكان الذي يأتي فيه بنك الاستثمار عادة في الصورة.
في جوهرها ، البنوك الاستثمارية هي جسر بين الشركات الكبيرة والمستثمر. تتمثل أدوارها الأساسية في تقديم المشورة للشركات والحكومات حول كيفية مواجهة التحديات المالية ومساعدتهم في الحصول على التمويل ، سواء كان ذلك من خلال عروض الأسهم أو إصدارات السندات أو المنتجات المشتقة.
دور كمستشار
إن قرار زيادة رأس المال هو قرار رئيسي لأي شركة أو حكومة. في معظم الحالات ، يعتمدون على بنك استثماري - إما شركة وول ستريت كبيرة أو مصرفي "بوتيك" - للحصول على التوجيه.
مع الأخذ في الاعتبار مناخ الاستثمار الحالي ، سيوصي البنك بأفضل طريقة لجمع الأموال. قد يستلزم ذلك بيع حصة ملكية في الشركة من خلال عرض أسهم أو اقتراض من الجمهور من خلال إصدار سندات. يمكن أن تساعد شركة الاستثمار أيضًا في تحديد كيفية تسعير هذه الأدوات من خلال استخدام النماذج المالية المعقدة.
في حالة عرض الأسهم ، سينظر محللوها الماليون في مجموعة متنوعة من العوامل المختلفة - مثل الأرباح المحتملة وقوة فريق الإدارة - لتقدير قيمة سهم الشركة. إذا كان العميل يعرض السندات ، فسيقوم البنك بالنظر في أسعار الفائدة السائدة للشركات ذات التصنيف المماثل لتحديد مقدار ما سيتعين عليه تعويض المقترضين.
تقدم البنوك الاستثمارية أيضًا النصيحة في سيناريو الاندماج أو الاستحواذ. على سبيل المثال ، إذا كان هناك نشاط تجاري يتطلع إلى شراء منافس ، فيمكن للبنك تقديم المشورة لفريق إدارته حول القيمة التي تستحقها الشركة وكيفية هيكلة الصفقة بطريقة تناسب المشتري.
الأسهم والسندات الاكتتاب
إذا قرر أحد الكيانات جمع الأموال من خلال عرض أسهم أو دين ، فإن بنكًا أو أكثر من البنوك الاستثمارية سوف يقوم أيضًا بضمان الأوراق المالية. هذا يعني أن المؤسسة تشتري عددًا معينًا من الأسهم - أو السندات - بسعر محدد مسبقًا وتعيد بيعها من خلال البورصة.
لنفترض أن شركة Acme Water Filter Company تأمل في الحصول على مليون دولار في عرض عام أولي. استنادًا إلى مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك الأرباح المتوقعة للشركة خلال السنوات القليلة المقبلة ، يقرر Federici Investment Bankers أن المستثمرين سيكونون مستعدين لدفع 11 دولارًا لكل 100000 سهم من أسهم الشركة. بصفته الضامن الوحيد للمسألة ، يشتري Federici جميع الأسهم بسعر 10 دولارات لكل مرة من Acme. إذا نجح في بيع جميع 100،000 في 11 دولار ، فإن البنك يحقق ربح 100،000 دولار لطيف (100000 سهم × 1 دولار).
ومع ذلك ، وفقًا لترتيبها مع الجهة المصدرة ، قد يكون Federici في مأزق إذا كانت شهية الجمهور أضعف من المتوقع. إذا كان عليها تخفيض السعر إلى متوسط 9 دولارات للسهم لتصفية مقتنياته ، فسيخسر 100000 دولار. لذلك ، يمكن أن تكون أسعار الأوراق المالية صعبة. يتعين على البنوك الاستثمارية عمومًا أن تتفوق على المؤسسات الأخرى التي ترغب أيضًا في التعامل مع الصفقة نيابة عن المصدر. ولكن إذا لم يكن انتشارها كبيرًا بما يكفي ، فلن يتمكنوا من الضغط على عائد صحي من عملية البيع.
في الواقع ، فإن مهمة التأمين على الأوراق المالية تقع في الغالب على أكثر من بنك واحد. إذا كان عرض أكبر ، فغالبًا ما يشكل المؤمِّن الإداري نقابة للبنوك الأخرى التي تبيع جزءًا من الأسهم. وبهذه الطريقة ، يمكن للشركات تسويق الأسهم والسندات إلى شريحة أكثر أهمية من الجمهور وتقليل مخاطرها. (L9) يقوم المدير بعمل جزء من الربح ، حتى إذا قام عضو نقابي آخر ببيع الورقة المالية.
البنوك الاستثمارية تؤدي دورًا أقل بريقًا في عروض الأسهم أيضًا. إنها مهمة إنشاء الوثائق التي يجب أن تذهب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة قبل أن تتمكن الشركة من بيع الأسهم. وهذا يعني تجميع البيانات المالية ، ومعلومات حول إدارة الشركة والملكية الحالية ، وبيان حول كيفية تخطيط الشركة لاستخدام العائدات.
نشاطات أخرى
في حين أن تقديم المشورة للشركات ومساعدتها في جمع الأموال يعد جزءًا مهمًا مما تفعله شركات وول ستريت ، فإن معظمها يؤدي وظائف أخرى أيضًا. معظم البنوك الكبرى متنوعة للغاية من حيث الخدمات التي تقدمها. بعض مصادر دخلها الأخرى تشمل:
- ابحاث. لدى البنوك الاستثمارية الأكبر فرقًا كبيرة تجمع معلومات عن الشركات وتقدم توصيات بشأن ما إذا كان يجب شراء أو بيع أسهمها. قد يستخدمون هذه التقارير داخليًا ولكن يمكنهم أيضًا تحقيق إيرادات من خلال بيعها للتحوط من الصناديق ومديري الصناديق الاستثمارية. التجارة والمبيعات. معظم الشركات الكبرى لديها قسم تجاري يمكنه تنفيذ معاملات الأسهم والسندات نيابة عن عملائها. في الماضي ، كانت بعض البنوك تعمل أيضًا في تجارة الملكية ، حيث تقوم بشكل أساسي بمقامرة أموالها الخاصة على الأوراق المالية ؛ ومع ذلك ، فقد فرضت لائحة حديثة معروفة باسم قاعدة فولكر هذه الأنشطة. إدارة الأصول. يقوم أمثال JP Morgan و Goldman Sachs بإدارة محافظ ضخمة لصناديق التقاعد والمؤسسات وشركات التأمين من خلال قسم إدارة الأصول. يساعد خبرائهم في اختيار المزيج المناسب من الأسهم وأدوات الدين والصناديق العقارية وأدوات الاستثمار الأخرى لتحقيق أهداف عملائهم الفريدة. إدارة الثروة. بعض البنوك نفسها التي تؤدي وظائف الخدمات المصرفية الاستثمارية لأعمال "فورتشن 500" تلبي احتياجات المستثمرين الأفراد. من خلال فريق من المستشارين الماليين ، يساعدون الأفراد والعائلات على الادخار من أجل التقاعد وغيرها من الاحتياجات طويلة الأجل. المنتجات المورقة. في هذه الأيام ، تجمع الشركات في كثير من الأحيان الأصول المالية - من القروض العقارية إلى مستحقات بطاقات الائتمان - وتبيعها للمستثمرين كمنتجات ذات دخل ثابت. سيوصي بنك الاستثمار بفرص "لتأمين" تدفقات الدخل ، وتجميع الأصول ، وتسويقها للمستثمرين من المؤسسات.
مصطلح "بنك الاستثمار" عبارة عن تسمية خاطئة. في كثير من الحالات ، تعد مساعدة الشركات على زيادة رأس المال مجرد جزء من عملية أكبر بكثير.
الخط السفلي
في حين أن بعض منتجاتها الأكثر تطوراً أعطت البنوك الاستثمارية سمعة سيئة ، فإن هذه الشركات تلعب دوراً هاماً من خلال مساعدة الشركات ، والهيئات الحكومية على اتخاذ قرارات مالية مستنيرة وجمع رأس المال اللازم.
