قبل أن تقرر ما إذا كنت تريد الاستثمار في سند أو سند دين من شركة أو بلد أجنبي ، يجب عليك تحديد ما إذا كان الكيان المحتمل سيكون قادرًا على الوفاء بالتزاماته. تساعد وكالة التصنيف في تحديد احتمال التخلف عن السند.
تساعد شركة التصنيف الائتماني المستثمرين على تقرير مدى خطورة استثمار الأموال في بلد معين أو ورقة مالية من خلال تقديم تقييمات مستقلة وموضوعية للجدارة الائتمانية للشركات والبلدان.
الائتمان في عالم الاستثمار
نظرًا لأن فرص الاستثمار أصبحت أكثر عالمية وتنوعًا ، فمن الصعب أن تقرر ليس فقط الشركات وأيضًا البلدان التي تعتبر فرصًا جيدة للاستثمار. هناك مزايا للاستثمار في الأسواق الخارجية ، ولكن المخاطر المرتبطة بإرسال الأموال إلى الخارج أعلى بكثير من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في السوق المحلية. من المهم اكتساب نظرة ثاقبة حول بيئات الاستثمار المختلفة وفهم المخاطر والمزايا التي تشكلها هذه البيئات. تعد التصنيفات الائتمانية أدوات أساسية لمساعدتك في اتخاذ القرارات الاستثمارية.
المقاييس
تتعامل ثلاث وكالات كبرى في التصنيفات الائتمانية: موديز وستاندرد آند بورز (ستاندرد آند بورز) وفيتش للتصنيفات. تهدف كل من هذه الوكالات إلى توفير نظام تصنيف لمساعدة المستثمرين على تحديد المخاطر المرتبطة بالاستثمار في شركة معينة أو أداة الاستثمار أو السوق.
يمكن تعيين التصنيفات لالتزامات الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل التي تصدرها حكومة أو شركة بما في ذلك البنوك وشركات التأمين وغيرها.
بالنسبة إلى الحكومة أو الشركة ، يكون من الأسهل أحيانًا سداد التزامات العملة المحلية بدلاً من سداد التزامات العملة الأجنبية. لذلك ، تقيّم التصنيفات قدرة أي كيان على سداد الديون بالعملات الأجنبية والمحلية. على سبيل المثال ، قد يتطلب نقص الاحتياطيات الأجنبية تصنيفًا أقل لتلك الالتزامات التي تعهد بها بلد بعملات أجنبية.
التقييمات ليست مساوية أو مماثلة لتوصيات الشراء أو البيع أو التعليق. تقيس التقييمات قدرة الكيان واستعداده لسداد الديون.
التقييمات في
بالنسبة للمشكلات أو الصكوك طويلة الأجل ، تكمن التصنيفات في نطاق يتراوح بين أعلى جودة ائتمانية من طرف إلى آخر افتراضي أو "غير هام" من جهة أخرى. أ الثلاثي (أأ) هو أعلى جودة الائتمان ، وجيم أو د (اعتمادا على وكالة إصدار التصنيف) هو أدنى أو غير المرغوب فيه الجودة. داخل هذا الطيف ، هناك درجات مختلفة من كل تصنيف ، والتي ، وفقًا للوكالة ، يُشار إليها أحيانًا بعلامة الجمع أو السالب أو رقم.
وبالتالي ، بالنسبة لتصنيفات Fitch ، يشير تصنيف "AAA" إلى أعلى درجة استثمار ويعني وجود مخاطر ائتمان منخفضة للغاية. "AA" تمثل جودة ائتمانية عالية جدًا ؛ "A" تعني جودة ائتمانية عالية ، و "BBB" هي جودة ائتمانية مرضية. تعتبر هذه التصنيفات بمثابة درجة استثمار ، مما يعني أن الأمان أو الكيان الذي يتم تصنيفه يحمل مستوى جودة تتطلبه العديد من المؤسسات عند النظر في الاستثمارات الخارجية.
وبعبارة أخرى ، BBB هو أدنى تصنيف للأوراق المالية من فئة الاستثمار ، في حين أن التصنيفات التي تقل عن "BBB" تعتبر مضاربة أو غير مهمة. وبالتالي بالنسبة لمؤسسة Moody's ، فإن تصنيف Ba سيكون تصنيفًا مضاربيًا أو منخفضًا ، بينما بالنسبة لـ S&P ، يشير الحرف "D" إلى حالة السندات غير المهمة.
يعطي الرسم البياني التالي نظرة عامة على رموز التصنيف المختلفة التي تصدرها Moody's و Standard & Poor:
| تصنيف السندات | |||
| وكالة موديز | ستاندرد آند بورز | درجة | خطر |
| أأأ | AAA | استثمار | أدنى خطر |
| أأ | AA | استثمار | خطر قليل |
| أ | أ | استثمار | خطر قليل |
| ايه | BBB | استثمار | خطر متوسط |
| با ، ب | BB ، ب | خردة | مخاطرة عالية |
| الجهاز المركزي للمحاسبات / كا / C | CCC / CC / C | خردة | أعلى المخاطر |
| C | د | خردة | في الافتراضية |
التصنيفات الائتمانية السيادية
كما ذكرنا سابقًا ، يمكن أن يشير التصنيف إلى الالتزام المالي المحدد لكيان ما أو إلى جدارة ائتمانية عامة. يوفر التصنيف الائتماني السيادي هذا الأخير ، لأنه يدل على القدرة الكلية للبلد على توفير بيئة استثمار آمنة. يعكس هذا التصنيف عوامل مثل الوضع الاقتصادي للبلد ، والشفافية في أسواق رأس المال ، ومستويات تدفقات الاستثمار العام والخاص ، والاستثمار الأجنبي المباشر ، واحتياطيات العملات الأجنبية ، والاستقرار السياسي ، أو قدرة اقتصاد البلد على البقاء مستقرًا على الرغم من التغيير السياسي.
يُعد التصنيف الائتماني السيادي مؤشراً على قابلية أسواق الاستثمار في أي بلد ، ونتيجة لذلك ، عادة ما يكون أول مقياس ينظر إليه معظم المستثمرين المؤسسيين قبل الاستثمار على المستوى الدولي. يوفر التصنيف للمستثمرين مستوى المخاطرة المرتبط بالاستثمار في البلد. تسعى معظم الدول للحصول على تصنيف سيادي بما في ذلك درجة الاستثمار لجذب الاستثمارات الأجنبية.
الخلافات
في حين تقدم وكالات التصنيف خدمة قوية ، فقد تم التشكيك على نطاق واسع في قيمة هذه التصنيفات منذ الأزمة المالية في عام 2008. أحد الانتقادات الرئيسية هي أن المصدرين أنفسهم يدفعون لوكالات التصنيف الائتماني لتصنيف أوراقهم المالية. أصبح هذا مهمًا بشكل خاص نظرًا لأن سوق العقارات المتصاعد بلغ ذروته في 2006-2007 ، حيث تم تصنيف قدر كبير من ديون الرهن العقاري من قبل الوكالات. القدرة على كسب رسوم عالية خلق المنافسة بين الوكالات الثلاث الرئيسية لإصدار أعلى تصنيف ممكن. عندما بدأ سوق الإسكان في الانهيار في 2007-2008 ، كانت شركات التصنيف متأخرة بشكل كارثي في خفض تصنيفات الدرجة الأولى هذه لتعكس الواقع الحالي.
للمساعدة في حل تضارب المصالح المحتمل لوكالات التصنيف الائتماني ، فرض قانون إصلاح وحماية المستهلك لعام 2010 الصادر عن Dodd-Frank Wall Street وقانون حماية المستهلك تحسينات على تنظيم وكالات التصنيف الائتماني. بموجب القواعد ، يتعين على وكالات التصنيف الائتماني أن تكشف علنًا عن أداء تصنيفاتها. كما أنهم مسؤولون عن التصنيفات التي كان يجب أن يعرفوا أنها غير دقيقة. في عام 2013 ، تم رفع دعوى ضد ستاندرد آند بورز وموديز وفيتش للتصنيفات الائتمانية لتعيين تصنيفات ائتمانية عالية بشكل مصطنع لسندات الرهن العقاري المحتفظ بها في صندوق تحوطات بير ستيرنز.
إن أي شركة أو بنك استثمار جيد ، سواء كان يدير صندوقًا مشتركًا أو صندوق تحوط أو يقدم خدمات إدارة الثروات لعملائه ، لن يعتمد فقط على تصنيف السندات من وكالة ائتمان لتحديد ما إذا كان الاستثمار آمنًا أم لا. عادةً ، سيساعد قسم البحث في الشركة في اتخاذ القرار ، وهذا هو السبب في أنه من المهم بالنسبة للمستثمرين إجراء البحوث والعناية الواجبة من خلال التشكيك في تصنيف السندات الأولي ومراجعة التصنيف بشكل متكرر لأية تغييرات على مدى عمر الاستثمار.
الخط السفلي
التصنيف الائتماني هو أداة مفيدة ليس فقط للمستثمر ولكن أيضًا للكيانات التي تبحث عن مستثمرين. يمكن أن يساعد تصنيف تصنيف الاستثمار في مساعدة شركة أمنية أو بلد ما في جذب الاستثمارات المحلية والأجنبية. بالنسبة لاقتصادات الأسواق الناشئة ، يعد التصنيف الائتماني القوي أمرًا ضروريًا لإظهار جدارة الائتمان للمستثمرين الأجانب. وأيضًا ، يعني التصنيف الأفضل معدل فائدة أقل ، مما يقلل من فرص التخلف عن السداد في بيئة معدل الارتفاع.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الهيئات التنظيمية
نبذة تاريخية عن وكالات التصنيف الائتماني
أساسيات الدخل الثابت
عندما تثق بوند وكالات التصنيف
أساسيات الدخل الثابت
كيف يتم تصنيف السندات؟
أساسيات الدخل الثابت
ماذا تعني درجة الاستثمار؟
دين
ماذا تعني التصنيفات الائتمانية AA + و AAA؟
أساسيات الدخل الثابت
لماذا تعد نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أمراً حاسماً لسندات الزبالة
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
التصنيف الائتماني السيادي إن التصنيف الائتماني السيادي هو تقييم مستقل للجدارة الائتمانية لبلد أو كيان ذي سيادة ومدى خطورة الاستثمار فيه. more التصنيف التصنيف هو أداة تقييم يتم تعيينها من قبل محلل أو وكالة تصنيف لسهم أو سندات تدل على احتمال وجود فرصة أو أمان. المزيد ما يجب أن تعرفه عن التصنيفات الائتمانية التصنيف الائتماني هو تقييم للجدارة الائتمانية للمقترض بشكل عام أو فيما يتعلق بديون معين أو التزام مالي. المزيد A- / A3 Definition A- / A3 من فئات التصنيف المماثلة التي تصدرها وكالتان تصنيفيتان مختلفتان ، Moody's و S&P ، لتعكس الجدارة الائتمانية لسندات الاستثمار طويلة الأجل. المزيد Ba2 / BB Ba2 / BB عبارة عن تصنيفات من Moody's Investor Service و S&P Global Ratings ، على التوالي ، لإصدار ائتمان أو مُصدر ائتمان دون درجة الاستثمار. المزيد تعريف جودة الائتمان - جودة الائتمان هي أحد المعايير الرئيسية للحكم على جودة الاستثمار في صندوق مشترك للسندات أو السندات. أكثر