كلما قمت بشراء أو بيع الأسهم أو السندات أو صندوق المتاجرة أو الصندوق المشترك ، يوجد تاريخان مهمان لفهمهما: تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية. "T" هو تاريخ المعاملة. تشير الاختصارات T + 1 و T + 2 و T + 3 إلى تواريخ تسوية معاملات التأمين التي تحدث في تاريخ المعاملة بالإضافة إلى يوم واحد ، بالإضافة إلى يومين ، وثلاثة أيام على التوالي.
كما يوحي اسمها ، يمثل تاريخ المعاملة التاريخ الذي يحدث فيه التداول الفعلي. على سبيل المثال ، إذا قمت بشراء 100 سهم من الأسهم اليوم ، فسيكون اليوم هو تاريخ المعاملة. لا يتغير هذا التاريخ على الإطلاق ، حيث سيكون دائمًا التاريخ الذي قمت فيه بإجراء المعاملة.
الماخذ الرئيسية
- من أجل مسح نقل ورقة مالية من البائع إلى المشتري ، يجب أن تمر بعملية التسوية ، مما يؤدي إلى تأخير بين الوقت الذي تتم فيه الصفقة ('T') وعندما تستقر. تاريخياً ، تجارة الأوراق المالية قد يستغرق الأمر ما يصل إلى خمسة أيام عمل (T + 5) لتسوية التجارة. اليوم ، مع التقدم في التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية ، تستقر معظم تداولات الأسهم في يومين عمل فقط (T + 2).
ومع ذلك ، فإن تاريخ التسوية أصعب قليلاً لأنه يمثل الوقت الذي يتم فيه نقل الملكية. من المهم أن نفهم أن هذا لا يحدث دائمًا في تاريخ المعاملة ويختلف وفقًا لنوع الأمان. سندات الخزانة ، على سبيل المثال ، هي واحدة من الأوراق المالية القليلة التي يمكن تداولها وتسويتها في نفس اليوم.
ماذا تعني T + 1 و T + 2 و T + 3؟
لماذا تأخير التسوية الفعلية؟
في الماضي ، كانت المعاملات الأمنية تتم يدويًا وليس إلكترونيًا. ينتظر المستثمرون تسليم ورقة مالية معينة ، والتي كانت في نموذج الشهادة الفعلي ، وقد حدث الدفع عند استلام الشهادة. نظرًا لاختلاف أوقات التسليم وتذبذب الأسعار دائمًا ، تحدد الجهات المنظمة للسوق فترة زمنية يجب فيها تسليم الأوراق المالية والنقدية.
منذ بضع سنوات ، كان تاريخ التسوية للأسهم T + 5 أو خمسة أيام عمل بعد تاريخ المعاملة. حتى وقت قريب ، تم تعيين تسوية في T + 3. اليوم ، هو T + 2 أو يومين عمل بعد تاريخ المعاملة.
عندما تملك فعلا الأسهم أو الحصول على المال؟
- إذا قمت بشراء (أو بيع) ورقة مالية مع تسوية T + 2 يوم الاثنين ، وافترضنا أنه لا توجد أيام عطلات خلال الأسبوع ، فإن تاريخ التسوية سيكون الأربعاء وليس الثلاثاء. يتم احتساب "T" أو تاريخ المعاملة على أنه يوم منفصل. ولن يكون لكل ورقة حماية نفس فترات التسوية. جميع الأسهم ومعظم الصناديق المتبادلة حاليا T + 2. ومع ذلك ، تختلف السندات وبعض صناديق أسواق المال بين T + 1 و T + 2 و T + 3.
إن معرفة تاريخ تسوية الأسهم أمر مهم أيضًا للمستثمرين أو التجار الإستراتيجيين المهتمين بشركات دفع الأرباح لأن تاريخ التسوية يمكنه تحديد الجهة التي تتلقى توزيعات الأرباح. بمعنى ، يجب أن تتم تسوية الصفقة قبل الموعد القياسي لتوزيع الأرباح حتى يتمكن مشتر الأسهم من الحصول على الأرباح الموزعة.
