صناديق سوق المال هي صناديق استثمار مصممة لتكون استثمارات منخفضة المخاطر وسيولة وقصيرة الأجل. يتم تقديمها عادةً من قبل الشركات التي استثمرت في أدوات أخرى لسوق المال وتتألف دائمًا من ورق ذي درجة عالية من التصنيف. يمكن للمستثمرين الاختيار بين صناديق الأموال البلدية أو صناديق الدين على مستوى الدولة أو صناديق الخزانة أو الصناديق التي تركز على التعرض لسوق المال التجاري الخاص.
ما الذي يجعل سوق المال؟
يمكن وصف السوق بأنه سوق نقدي إذا كان يتألف من أصول شديدة السيولة وقصيرة الأجل. يجب ألا تتجاوز فترة الاستحقاق سنة واحدة على الأدوات ، ويمكن أن تكون قصيرة بقدر يوم واحد. ويشمل ذلك الأصول مثل شهادات الإيداع (CD) ، وقروض ما بين البنوك ، وصناديق سوق المال ، وسندات الخزينة (T-bills) ، واتفاقيات إعادة الشراء ، والورق التجاري ، وقروض الأوراق المالية قصيرة الأجل.
يتتبع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسواق المال من خلال مسح تدفق الأموال. من المعتاد أن تشكل أسواق المال ما يقرب من ثلث إجمالي الائتمان في الولايات المتحدة.
الماخذ الرئيسية
- صناديق سوق المال هي صناديق استثمار مصممة لتكون منخفضة المخاطر وسيولة وقصيرة الأجل. يمكن وصف السوق كسوق نقدي إذا كان يتكون من أصول عالية السيولة وقصيرة الأجل. وعادة ما تستثمر أموال السوق في الحكومة الأوراق المالية وشهادات الإيداع والأوراق التجارية للشركات وغيرها من الأوراق المالية شديدة السيولة والمنخفضة المخاطر.
تمويل لسوق المال
تم تطوير صناديق أسواق المال في السبعينيات من القرن الماضي لتوفير فرصة لشراء "مجموعة" من الأوراق المالية التي تقدم عادة عوائد أعلى من الحسابات المصرفية ذات الفوائد مع تحمل مخاطر أقل بكثير من الاستثمار في الأسهم العادية. المنتج بسرعة نمت شعبية. حاليا ، يتم استثمار حوالي 2.9 تريليون دولار من الأصول في صناديق أسواق المال هذه.
عادةً ما تستثمر صناديق أسواق المال في الأوراق المالية الحكومية وشهادات الإيداع والأوراق التجارية للشركات وغيرها من الأوراق المالية شديدة السيولة والمنخفضة المخاطر. تحاول الصناديق الحفاظ على صافي قيمة أصولها (NAV) عند مستوى ثابت قدره دولار واحد للسهم ، لذلك عادة ما تتقلب عائداتها فقط. خسائر المستثمرين في هذه المركبات نادرة للغاية ، ولكنها ليست مستحيلة. قد ينخفض صافي قيمة السهم لسوق المال إلى أقل من دولار واحد إذا كان أداء استثماراته ضعيفًا بشكل غير عادي.
على عكس حساب إيداع سوق المال في أحد البنوك ، فإن صناديق سوق المال ليست مؤمنة فيدرالياً ، لكن هيئة الأوراق المالية والبورصة تنظمها بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940. وتحظر هذه اللوائح على صناديق سوق المال الحصول على أي استثمار ليس قصير الأجل ، وهذا يعني أن يمكن لصندوق سوق المال الحصول على أصل الفائدة والفائدة بالكامل خلال 397 يومًا. يجب أن يكون للاستثمارات في سوق المال الحد الأدنى من مخاطر الائتمان وتكون إما عالية التصنيف أو يمكن مقارنتها من حيث الجودة بالأوراق المالية عالية التصنيف.
هناك عدة أنواع أساسية من صناديق أسواق المال ، ولكل منها أنواع مختلفة من الاستثمارات.
صناديق الخزانة الأمريكية
كما يوحي الاسم ، فإن صناديق وزارة الخزانة الأمريكية تستثمر في صناديق الخزانة. أنها توفر عوائد أقل من الأنواع الأخرى من صناديق أسواق المال ، لكنها توفر أيضًا أقل المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، فهي معفاة من الضرائب. إن صناديق الخزانة مناسبة تمامًا للمستثمرين الذين لديهم قدرة منخفضة على تحمل المخاطر والذين يرغبون في الحصول على نسبة مئوية أو اثنين في المقابل أكثر مما يكسبون في حساب مصرفي ذي فائدة.
صناديق الحكومة والوكالات الأمريكية
تستثمر أموال الحكومة والوكالات الأمريكية في سندات ومذكرات الوكالات الحكومية الفيدرالية ، التي تضمنها وزارة الخزانة الأمريكية والكونغرس. يستثمر البعض أيضًا في الأسواق الخارجية والأسواق الناشئة والأوراق المالية المرتبطة بالرهن. هذه الصناديق أكثر خطورة من صناديق الخزانة الأمريكية ، لكنها تقدم عائدات أعلى قليلاً. مثل صناديق الخزانة الأمريكية ، فهي معفاة من الضرائب.
صناديق خاضعة للضريبة متنوعة
تميل الصناديق التي لا تركز على الأوراق الحكومية إلى ارتفاع نسب المصروفات ، لكن من المعروف أنها تعيد المزيد من إيرادات الفوائد. تستثمر الصناديق المتنوعة الخاضعة للضريبة في الأوراق التجارية للشركات الأمريكية والشركات الأجنبية ، مثل اتفاقيات إعادة الشراء. كما يستثمر البعض الأصول في الودائع الصادرة عن البنوك الأجنبية. تعتبر الصناديق المتنوعة الخاضعة للضريبة أكثر خطورة من العديد من صناديق أسواق المال الأخرى ولكن لها أيضًا عوائد أعلى. كما يوحي الاسم ، دخلهم خاضع للضريبة.
صناديق معفاة من الضرائب
تستثمر الأموال المعفاة من الضرائب في الأوراق المالية قصيرة الأجل المعفاة من الضرائب للحكومات المحلية وحكومات الولايات. بطبيعة الحال ، هذه الأموال معفاة من الضرائب الفيدرالية. يمكن أن تكون معقدة للغاية. البعض منهم لا يستثمر خارج دولة واحدة. كما أنها أخطر أنواع صناديق الاستثمار المشتركة. إن الأموال المعفاة من الضرائب هي الأنسب للمستثمرين في شريحة ضريبية أعلى أو لأولئك الذين يعيشون في دول ذات ضرائب مرتفعة. على سبيل المثال ، يقدم T. Rowe Price صندوق أموال معفاة من الضرائب في نيويورك (NYTXX) ، والذي يحاول إنشاء محفظة سائلة قصيرة الأجل من الأصول المعفاة من ضرائب الدخل الفيدرالية ، وضواحي ولاية نيويورك ، ومدينة نيويورك. إنه واحد فقط من العديد من صناديق الأموال المفضلة في نيويورك. تم العثور على أموال مماثلة لكاليفورنيا ، ميريلاند ، وغيرها من الدول ذات الضريبة المرتفعة.
الخط السفلي
في حين أن صناديق أسواق المال آمنة ، فإن عوائدها طويلة الأجل أقل من عوائد السندات وأقل بكثير من عوائد الأسهم. على هذا النحو ، تُستخدم أموال سوق المال عادةً كمكان لتخزين النقود ، إما من قبل المستثمرين والمؤسسات عندما يكونون في انتظار فرص الاستثمار ، أو من قبل كبار السن من المستثمرين الذين يقدرون زيادة نمو السلامة. كما يمكن استخدامها كبديل لحسابات التوفير التقليدية للمستثمرين في البيئات ذات معدلات الفائدة المنخفضة أو قد يتم تضمينها في تخصيص الأصول لتوفير التوازن في المحفظة.
