حساب معدل العائد الداخلي (IRR) لاستثمار محتمل يستهلك الكثير من الوقت وغير دقيق. يجب إجراء حسابات IRR عبر التخمينات والافتراضات والتجربة والخطأ. بشكل أساسي ، يبدأ حساب IRR بتخمينين عشوائيين على القيم الممكنة وينتهي إما بالتحقق أو الرفض. إذا تم رفضه ، فإن التخمينات الجديدة ضرورية.
الساعة: ما هو معدل العائد الداخلي؟
الغرض من معدل العائد الداخلي
معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يكون فيه صافي القيمة الحالية (NPV) للتدفقات النقدية المستقبلية من الاستثمار يساوي الصفر. من الناحية الوظيفية ، يتم استخدام IRR من قبل المستثمرين والشركات لمعرفة ما إذا كان الاستثمار هو الاستخدام الجيد لأموالهم. قد يقول خبير اقتصادي إنه يساعد في تحديد تكاليف فرص الاستثمار. سيقول خبير الإحصاء المالي أنه يربط القيمة الحالية للنقود والقيمة المستقبلية للنقود لاستثمار معين.
لا ينبغي الخلط بينه وبين العائد على الاستثمار (ROI). يتجاهل العائد على الاستثمار القيمة الزمنية للنقود ، مما يجعله في الأساس رقمًا رمزيًا وليس رقمًا حقيقيًا. قد يخبر العائد على الاستثمار المستثمر بمعدل النمو الفعلي من البداية إلى النهاية ، ولكن الأمر يتطلب من IRR إظهار العائد الضروري لسحب جميع التدفقات النقدية واسترداد القيمة بالكامل من الاستثمار.
صيغة معدل العائد الداخلي
الصيغة الجبرية المحتملة ل IRR هي:
IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) حيث: R1 ، R2 = معدلات الخصم المحددة عشوائيًا NVV1 = صافي القيمة الحالية الصافية الحالية NPV2 = صافي القيمة الحالية الصافية المنخفضة
يوجد هنا العديد من المتغيرات المهمة: مقدار الاستثمار ، وتوقيت إجمالي الاستثمار ، والتدفق النقدي المرتبط به المستخرج من الاستثمار. تعد الصيغ الأكثر تعقيدًا ضرورية للتمييز بين صافي فترات التدفق النقدي.
الخطوة الأولى هي جعل التخمينات على القيم الممكنة لـ R1 و R2 لتحديد القيم الحالية الصافية. معظم المحللين الماليين ذوي الخبرة لديهم شعور بما يجب أن تكون عليه التخمينات.
إذا كان NPV1 المقدر يقترب من الصفر ، فإن IRR تساوي R1. تم إنشاء المعادلة بأكملها مع العلم أنه في IRR ، NPV تساوي الصفر. هذه العلاقة ضرورية لفهم IRR.
هناك طرق أخرى لتقدير IRR. وتتبع نفس العملية الأساسية لكل منهما. ومع ذلك ، إذا كان NPV بعيدًا ماديًا عن الصفر ، خذ تخمينًا آخر وحاول مرة أخرى.
الاستخدامات الممكنة والقيود
يمكن حساب IRR واستخدامه لأغراض تشمل تحليل الرهن العقاري أو استثمارات الأسهم الخاصة أو قرارات الإقراض أو العائد المتوقع على الأسهم أو إيجاد عائد حتى استحقاق السندات.
نماذج IRR لا تأخذ تكلفة رأس المال في الاعتبار. ويفترضون أيضًا أن جميع التدفقات النقدية التي تم الحصول عليها خلال فترة حياة المشروع يتم إعادة استثمارها بنفس معدل معدل العائد الداخلي. يتم حساب هاتين المسألتين في معدل العائد الداخلي المعدل (MIRR).
