أصبحت الدراجين الاستفادة الحية جزء لا مفر منه من شراء الأقساط متغير. غالبًا ما توصف هذه الخيارات بحزام الأمان الذي يجعل هذه المعاشات آمنة في فترات انخفاض سوق الأسهم.
لكن هل هم؟ في كثير من الأحيان ، الجواب هو لا.
الدراجون هم إضافات اختيارية يمكن للمشترين دفعها للاختيار ، عادة بتكلفة إضافية. هناك نوعان شائعان من متغيرات الإعاشة الحية المتغيرة - فوائد السحب الدنيا المضمونة (GMWB) ومزايا الدخل الأدنى المضمونة (GMIB) - لن يستردوا تكاليفهم إلا في ظروف محددة للغاية.
الماخذ الرئيسية
- الدراجون هم إضافات اختيارية يمكن للمشترين دفعها ، عادة بتكلفة إضافية. يمكن أن يستمر تكبد الدائنون الذين يستفيدون من الحد الأدنى للسحب ، حتى لو لم تكن هناك فرصة لقيام الدراجين بسداد أي مدفوعات. يتغير الدفع باستمرار بناءً على أسعار الفائدة ، وتجربة الوفيات في الشركة ، وكيف تجتذب الشركات الأعمال.
فهم هذه الظروف يمكن أن يكون صعبا. على الرغم من كل التفاصيل الدقيقة في نشرة سنوية متغيرة ، نادرًا ما يكون هناك تفسير واضح يصف متى سيؤتي ثمار الحد الأدنى المضمون لمنافع السحب (GMWB) أو الحد الأدنى المضمون من فوائد الدخل (GMIB).
تحذير
تجاهل الضجيج غالبا ما تستخدم لبيع هذه الدراجين. غالبًا ما يتم بيعها باستخدام هذا المنطق: "عند إضافة ميزة حزام الأمان إلى الأقساط السنوية ، يمكنك المشاركة في سوق الأسهم دون المخاطرة بأمان التقاعد. إذا انخفضت السوق ، فكن على يقين من أن راكب إعانة المعيشة سينقذك من خسائر."
مثل هذه المطالبة يمكن أن تكون مضللة لأن تشبيه حزام الأمان مليء بالثقوب. فقط المواقف المعينة ستسمح للمشترين بالحصول على هذا المستوى العالي من الحماية. نظرًا لأن مبيعات راكبي الإعانات المعيشية مربحة لشركات التأمين وتوليد عمولات للوكلاء ، يُنصح المستهلكون بالتشكك والقيام بأبحاثهم الخاصة.
أيضا ، يمكن أن يتغير الكثير خلال سنوات التقاعد. إذا تراجعت صحة الشخص لعدة سنوات من الآن ، فقد تضيع تكلفة هؤلاء الركاب. يمكن للفرص أيضًا أن تجعل من المستحيل إجراء عمليات تبادل أو صرف في عقد سنوي متغير.
لكي يكون المتسابقون منطقيًا ، يجب عليك التخطيط لعقد متغير سنوي لمدة لا تقل عن 20 عامًا مع متسابق ضمانات دنيا للسحب (GMWB) ، أو لفترة الانتظار المطلوبة (ربما 10 سنوات) مع توفير الحد الأدنى من فوائد الدخل المضمونة (GMIB)) متسابق. يجب أن تكون هذه الدراجين متوافقة مع احتياجات تخطيط ضريبة الدخل.
الحد الأدنى المضمون لمزايا السحب (GMWB)
يضمن GMWB إرجاع 100٪ من القسط المدفوع في العقد ، بغض النظر عن أداء الاستثمار ، من خلال سلسلة من السحوبات السنوية. السحوبات التي يغطيها هذا المتسابق تقتصر على نسبة من الأقساط ، وعادة ما تتراوح بين 5 ٪ إلى 7 ٪ سنويا. إذا كان الحد السنوي هو 5 ٪ ، على سبيل المثال ، فإن صاحب الأقساط سيحتاج إلى تلقي 20 سحبا سنويا لاسترداد 100 ٪ من الأقساط.
يجب عادةً انتخاب GMWB عند إصدار العقد. في بعض الأحيان ، لا يمكن إلغاؤها ، مما يعني أن التكاليف المتكبدة تستمر حتى إذا لم تكن هناك فرصة في سدادها. يتم احتساب التكلفة سنويًا كنسبة مئوية من أصول الحساب المنفصلة ، عمومًا من 40 إلى 75 نقطة أساس.
لنفترض أن البورصة تتراجع وأداء الاستثمار السنوي أمر فظيع؟ متى ستسترد GMWB تكلفتها؟ هناك عدة عوامل تحدد الإجابة.
كل عام ، على مدى فترة مستمرة من سنوات عديدة ، يُطلب من صاحب العقد سحب ما يصل إلى الحد الأقصى للنسبة المئوية التي يغطيها GMWB. تأجيل بدء عمليات السحب أو تخطي عمليات السحب أو مجرد نسيان أخذها لن يساعد المتسابق على الدفع.
يجب أن يعيش صاحب العقد لفترة كافية لاتخاذ السلسلة المطلوبة من عمليات السحب. على سبيل المثال ، إذا توفي حامل البطاقة بعد مرور 15 عامًا على شراء الأقساط المتغيرة ، فلن يكون لدى GMWB فرصة تذكر في الدفع. قد تؤتي ثمار الوفاة الأدنى المضمونة في الأجر ثمارها في هذه الحالة. ومع ذلك ، هذه ميزة عقد منفصلة قد يتم تضمينها تلقائيًا.
فرصة كسب الأرباح المؤجلة من الضرائب هي نقطة بيع كبيرة من الأرباح السنوية المتغيرة. ومع ذلك ، فإن GMWB ليس له معنى كبير بالنسبة للمشترين الذين تزيد أعمارهم عن 65 ويريدون تأجيل الضريبة. يجب أن يبدأ هؤلاء المشترون في إجراء سحوبات سنوية فورية ومستمرة إذا كانوا يتوقعون أن يحقق المتسابق ثماره خلال حياته. لسوء الحظ ، عمليات السحب السنوية في السنوات الأولى من ملكية العقد تخضع للضريبة بنسبة 100٪ في معظم الحالات.
بينما يمكن لـ GMWB حماية 100٪ من الأقساط المدفوعة في العقد ، إلا أنها لا توفر أي حماية من التضخم لدخل التقاعد. على أساس القيمة الحالية ، مع الأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود ، يضمن GMWB بالفعل إرجاع حوالي 62٪ فقط من قيمة الأقساط (على افتراض معدل خصم 5٪ وفترة سحب مدتها 20 عامًا).
GMWBs يمكن أن تكون مفيدة لأولئك الذين يخططون لاستثمار الأقساط السنوية متغير في الأسهم المحفوفة بالمخاطر. في هذه الحالة ، يمكن أن تؤتي حماية الحماية ثمارها إذا تعرض صاحب العقد لخسارة فادحة في تباطؤ حاد في السوق ، مثل انهيار بورصة ناسداك في الفترة 2000-2002. قد لا تسمح بعض شركات التأمين للمشترين الذين يختارون مزايا المعيشة بالوصول إلى خيارات الاستثمار الأكثر خطورة في قوائم الأقساط السنوية المتغيرة. من ناحية أخرى ، فإن الاستثمار في GMWB ليس له معنى كبير بالنسبة للمستثمرين المحافظين الذين يختارون مزيجًا متوازنًا من الأسهم والسندات.
أيضا ، لا ينبغي لصاحب العقد أن يخطط لتبادل أو تسليم العقد لسنوات عديدة.
أخيرًا ، في بعض العقود ، يمكن للمبلغ المحمي بموجب GMWB أن "يصعد" إلى قيمة عقد أعلى بعد إصدار العقد. إذا كان أداء الاستثمار جيدًا في السنوات الأولى ، يمكن لهذا النوع من GMWB حماية أكثر من 100٪ من الأقساط.
على سبيل المثال ، لنفترض أن الأقساط التي تم شراؤها مقابل 50000 دولار تساوي 60.000 دولار بعد خمس سنوات. في ذلك الوقت ، يختار صاحب العقد زيادة حماية GMWB. في هذه الحالة ، سيضمن لصاحب العقد استلام 60،000 دولار على الأقل من خلال سلسلة من السحوبات السنوية (تبدأ بعد تاريخ التصعيد). ضع في اعتبارك أن ميزة التثبيت هذه يمكن أن تزيد بشكل دائم من تكلفة GMWB في بعض الحالات.
نظرة عامة على فوائد الدخل الأدنى المضمون (GMIB)
بتكلفة مستمرة ، تتراوح بين 50 إلى 75 نقطة أساس من قيمة العقد ، يضمن متسابق GMIB الحق في إلغاء العقد في برنامج دفع تعويضات. يوفر دفع تعويضات الحد الأدنى للدخل الدوري المحدد بعد فترة انتظار ، بغض النظر عن أداء الاستثمار السنوي متغير.
على سبيل المثال ، قد يضمن GMIB أن صاحب العقد يمكنه إلغاء عقد سنوي قدره 50.000 دولار في دفعات شهرية لا تقل عن 420 دولار. التي تحدد أرضية دخل التقاعد في المستقبل. يمكن أن تبدأ المدفوعات عندما يختار صاحب التسجيل بعد انتظار عدد محدد من السنوات.
تحت أي ظرف من الظروف ، سيساعد هذا الحد GMIB على الدفع؟ سيتعين على صاحب العقد أن يعيش لفترة كافية (وأن يحتفظ بالعقد لفترة كافية) حتى يتمكن من استخدام خيار إزالة البضاعة. عادة ، مطلوب فترة انتظار لمدة 10 سنوات بعد شراء الأقساط المتغيرة.
في وقت لاحق من التقاعد ، قد يقرر صاحب العقد أن إزالة الدعوى هو خيار أفضل من الاستمرار في تجميع الأموال في العقد أو صرفها. وفي هذا الصدد ، تحصر بعض العقود GMIBs على طرق إزالة النفايات التي تشمل دفع تعويضات مدى الحياة. بالنسبة للأشخاص الذين يعانون من ضعف الصحة أثناء التقاعد ، قد لا يكون دفع تعويضات مدى الحياة جذابًا.
الأهم من ذلك ، أن GMIB سوف يؤتي ثماره فقط إذا كان يضمن دخلًا دوريًا أكثر مما يمكن الحصول عليه من شركة تأمين قابلة للمقارنة في وقت إزالة الدعوى. صناعة الأقساط الفورية اليوم تنافسية للغاية. يمكن بسهولة الحصول على أسعار من العديد من الشركات. تتغير المدفوعات باستمرار بناءً على أسعار الفائدة السائدة ، وتجربة الوفيات في الشركة ، وكيف تجتذب شركات النقل الجائعة الأعمال.
لا يمكن للمتسابقين على المكافآت سداد تكاليفهم إلا في ظل ظروف محددة قد تعتمد على احتياجات المشتري ووضعه أكثر من أداء سوق الأسهم.
يمكن للمهني المالي أن يساعد في تحويل أي اقتباس سنوي إلى سعر فائدة معادل. على سبيل المثال ، لنفترض أن شابًا يبلغ من العمر 65 عامًا يريد إلغاء إيراد سنوي متغير بقيمة 100،000 دولار إلى دخل مدى الحياة قدره 640 دولارًا شهريًا. إذا كان جدول الوفيات القياسي يشير إلى أن متوسط العمر المتوقع لهذا الشخص هو 19.2 سنة أخرى ، فإن معدل العائد الداخلي لهذه المكافأة على متوسط العمر المتوقع هذا هو 4.3 ٪.
بشكل عام ، إذا تم تحليل مجموعة متنوعة من عقود الأقساط المتغيرة المختلفة في وقت واحد ، يصبح من الواضح ما يلي:
- بين شركات التأمين ذات القوة المالية المماثلة ، عادة ما تختلف أسعار الفائدة على مدفوعات الأقساط السنوية من 1٪ إلى 2٪. وغالباً ما لا تقدم أسعار الحد الأدنى المضمنة في GMIBs دفعات أكثر جاذبية متوفرة في سوق تنافسي.
لا يمكن لـ GMIB استرداد تكلفته إلا إذا كان صاحب العقد مستعدًا للتخلي عن الحق في التسوق وأخذ خطة الدفع المضمونة مقدمًا بوقت طويل.
الخط السفلي
متغير الأقساط فائدة المعيشة الدراجين ليست بالضرورة أحزمة الأمان. أنها تنطوي على قرارات شراء منفصلة (بغض النظر عن الأقساط نفسها) التي ينبغي أن يكون منطقيا على أساس مزاياها الخاصة. إن شراء GMWB أو GMIB يولد دائمًا تكاليف إضافية تستمر بمرور الوقت. يمكنهم فقط سداد هذه التكلفة لسنوات عديدة في المستقبل في ظل ظروف محددة قد تعتمد على احتياجات المشتري ووضعه أكثر من أداء سوق الأسهم.
