ما هو الدين غير المرتبط؟
يشير الدين غير المغطى ، والمعروف أيضًا باسم السندات العليا أو الديون الكبيرة ، إلى نوع من الالتزام يجب سداده قبل أي شكل آخر من أشكال الدين. لذلك ، فإن حاملي الديون غير المدعومة لديهم أول مطالبة بشأن أصول أو أرباح الشركة إذا أفلست المدين أو أفلست. نظرًا لأن الديون غير المملوكة تأتي مع ضمان للسداد ، فهي تعتبر أقل مخاطرة من الأنواع الأخرى من الديون.
الماخذ الرئيسية
- الدين غير المغطى هو التزام يجب سداده قبل أي شكل آخر من أشكال الديون في حالة إفلاس المدين أو إعساره. وغالبية الديون غير المملوكة مضمونة عادةً بضمان. هذا النوع من الديون يُعرف أيضًا باسم ضمان كبير أو دين كبير. الأنواع الديون غير المملوكة تشمل الأوراق المالية المتداولة في البورصة والأوراق المالية المضمونة وشهادات الإيداع.
كيف يعمل الدين غير المرتبط به
عندما تفلس شركة أو معسرة ، عادة ما يكون هناك سلسلة أو ترتيب الدائنين الذين يتقاضون رواتبهم بترتيب معين. يتم سداد مقرضي الديون غير المملوكة بالكامل بالكامل من قبل الشركة. وغالبًا ما يتم ضمان غالبية هذا النوع من الديون بضمان.
معظم القروض من المؤسسات المالية وبعض أوراق الدين عالية الجودة مثل سندات الرهن العقاري تعتبر ديون كبيرة. تُعتبر القروض أيضًا غير مُدرجة بناءً على الرصيد وطول المدة المستحقة مقارنة بالقروض الأخرى.
نظرًا لأن الديون الرئيسية لها مطالبة آمنة نسبيًا ، فإنها تعتبر أقل خطورة. على هذا النحو ، فإنه يدفع معدل فائدة أقل بالمقارنة مع أنواع أخرى من الديون. وهذا يعني أن المقرضين على استعداد للتعويض عن انخفاض معدلات الاقتراض من خلال المطالبة بأولوية أعلى على أصول المقترض حيث سيتم سدادها أولاً خلال حدث التصفية.
لأنهم يأتون مع بعض الضمان ، عادة ما يفرض مقرضو الديون غير المدعومين أسعار فائدة منخفضة على مدينيهم.
بعد دفع مقرضي الديون غير المدانة ، يتم تحويل أي أموال متبقية إلى حاملي الأسهم المفضلين ، والديون الثانوية ، متبوعة بالمساهمين العاديين.
أنواع الديون غير المدعومة
تتضمن أمثلة الديون غير المملوكة الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) والأوراق المالية المضمونة وشهادات الإيداع (CDs). الأوراق المالية المضمونة مثل الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية (MBS) مبنية على عدد من الشرائح التي تحمل مخاطر مختلفة وأسعار فائدة واستحقاقات. الشرائح ذات المطالبة الأعلى على الأصول الأساسية أكثر أمانًا من الشرائح الصغيرة ذات الامتياز الثاني. تتمتع الشرائح العليا أيضًا بتصنيف ائتماني أعلى من الشرائح المتوسطة ويتم دفعها أولاً.
الدين غير المرتبط مقابل الديون الثانوية
الدين غير المرتبط به هو عكس الديون الثانوية. يتم تصنيف هذا النوع من أدوات الديون أدناه عن جميع الديون العليا للشركة. يُطلق على الدين الثانوي أيضًا الديون الصغيرة ، ويخضع للديون التبعية في حالة التخلف عن السداد أو الإفلاس.
عندما يتم تسييل موجودات الشركة لسداد التزامات ديونها ، يتلقى حملة الديون الثانوية مدفوعات بعد سداد جميع مقرضي الديون غير المساهمين وحاملي الأسهم المفضلين. في بعض الحالات ، لا يتبقى أي نقود بعد دفع المقرضين غير المرتبطين ، مما يعني أن كل دائن آخر يظل غير مدفوع.
نظرًا لوجود المزيد من المخاطر المرتبطة بالديون الثانوية ، فإن هؤلاء المقرضين يتقاضون عادة أسعار فائدة أعلى مقارنة بالديون غير المملوكة.
