تبدأ البنوك التجارية في الولايات المتحدة موسم أرباح الربع الثاني الأسبوع المقبل ، بعد النصف الأول الصعب الذي تم فيه تشغيل غالبية المكونات في حين ارتفع مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. يقع على عاتق الحروب التجارية والاحتياطي الفيدرالي مسؤولية هذه الخسارة المتتالية ، مع احتمال انخفاض أسعار الفائدة والتباطؤ الاقتصادي الذي يؤثر على أسهم البنوك. لسوء الحظ بالنسبة للثيران ، من المرجح أن تستمر الرياح المعاكسة في الربع الثالث ، مما يقلل احتمالات الاتجاه الصعودي المستدام.
تحب البنوك تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، على الأقل في المراحل المبكرة ، لأنه يزيد من الفارق بين المعدلات التي تدفعها البنوك لرأس المال قصير الأجل والمعدلات التي يدفعها عملاؤها. قادت المجموعة السوق مرتفعا في عامي 2016 و 2017 ، حيث من المتوقع أن تؤدي نفقات رئاسة ترامب وخفض الضرائب إلى فرض نفقات رأس المال بشكل كبير. الباقي هو التاريخ ، حيث تستغل الشركات الضرائب الضخمة أو إعادة شراء الأسهم بدلاً من ضخ الأموال في النمو الاقتصادي.
لقد تسببت الحروب التجارية في خسائر فادحة ، حيث حرمت الشركات الأمريكية من الفرص الدولية بينما وضعت حداً للتوسع الذي دام عشر سنوات. ليس من قبيل الصدفة أن يتصدر القطاع في الربع الأول من عام 2018 ، في الوقت نفسه الذي هدد فيه ترامب أولاً الصين والمكسيك وشركاء تجاريين آخرين بفرض رسوم على البضائع المستوردة. العديد من هذه الواجبات موجودة منذ شهور ، مما يزيد من الضغوط المنهجية التي يمكن أن تؤدي إلى الركود المقبل.
TradingView.com
تم بيع SPDR S&P Bank ETF (KBE) في انخفاض متتالي بعد أن تجاوز 60 دولارًا في عام 2007 ، ووصل للراحة في أرقام فردية في عام 2009. ارتد هذا المستوى التاريخي المنخفض في ثلاث موجات عريضة ، متجاوزًا ما يقرب من 10 نقاط تحت ذروة العقد الماضي في مارس 2018. نحت الصندوق مثلث تنازلي مع دعم في 40s دولار العليا وانهارت في أكتوبر ، وتراجع إلى أدنى مستوى في عامين في ديسمبر.
توقف الارتداد إلى 2019 عند مستوى مقاومة جديد في فبراير ، مما أدى إلى تحرك جانبي واسع اتخذ شكل مثلث تصاعدي مع دعم بالقرب من 40 $ ، في حين أن التجمعات الفاشلة فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) قد نحتت مقاومة المثلث بالقرب من $ 46. يتم تداول الصندوق بحوالي نقطتين أدنى من هذا الحاجز هذا الأسبوع ، مما يؤدي إلى اختراق محتمل خلال موسم الأرباح القادم.
ومع ذلك ، فإن التراجع الأول لمستوى المقاومة الجديد يمثل فرصة بيع قصيرة تقليدية لأن الأعطال تميل إلى حجز عدد كبير من المساهمين الذين يتطلعون إلى الخروج حتى عندما يقترب الارتداد من سعر الشراء. بالنظر إلى هذه التركيبة الهابطة ، فمن المنطقي أن تراقب عن كثب دعم المثلث عند 40 دولارًا لأن الانهيار سيفتح الباب لاختبار عند أدنى مستوى 2018.
TradingView.Com
أكملت أسهم JPMorgan Chase & Co. (JPM) رحلة ذهابًا وإيابًا إلى أعلى مستوى لها في عام 2000 عند 67.20 دولارًا في عام 2014 وتراجعت إلى نمط جانبي ، قبل اندلاع تاريخي بعد الانتخابات الرئاسية. تضاعف سعر السهم في الفترة ما بين الربع الثالث من عام 2016 والربع الأول من عام 2018 ، مسجلاً أعلى مستوى على الإطلاق عند 119.33 دولارًا ، قبل انهيار قمة مزدوجة وتراجع وصل إلى أدنى مستوى خلال 15 شهرًا في ديسمبر.
صعد 2019 الدعم المكسور في أبريل وتوقف خلال ثلاث نقاط من المقاومة بعد بضعة أسابيع. فقد أمضى بقية الربع الثاني في الهبوط ، متأثراً بالانهيار في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. انتعش السهم بشكل متواضع كرد فعل على تجدد المحادثات وقد يختبر أعلى مستوى له في العام الماضي إذا تجاوزت الشركة تقديرات يوم 16 يوليو. ومع ذلك ، فمن غير الحكمة توقع حدوث اختراق مستمر لأن المقاييس الأساسية أضعف من حركة السعر.
سجل مؤشر تراكم الحجم المتوازن (OBV) للتوزيع أعلى مستوى على الإطلاق في فبراير 2018 ودخل موجة توزيع مستمرة وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عامين في نهاية العام. بالكاد ارتفع مؤشر OBV في النصف الأول من عام 2019 بينما ارتفع السهم ما يقرب من 15 نقطة ، مما أدى إلى تباعد هبوطي كبير ، محذرا من أن هذا الصك يفتقر إلى الرعاية المؤسسية وتجارة التجزئة اللازمة للحفاظ على ارتفاع الأسعار.
الخط السفلي
يمكن للبنوك التجارية أن ترتفع بعد أرباح الربع الثاني ، لكن القطاع قد يواصل تأجيله إلى حد بعيد خلال العقد المقبل.
