لقد أثبت الاستثمار في الأصول الأجنبية مزايا التنويع ، ويستفيد معظم المستثمرين الأفراد من مزايا الأصول الدولية. ومع ذلك ، ما لم تستثمر في أوراق مالية أجنبية صادرة بالدولار الأمريكي ، فستحصل محفظتك على عنصر من مخاطر العملة. مخاطر العملة هي خطر تحرك إحدى العملات مقابل عملة أخرى ، مما يؤثر سلبًا على عائدك الإجمالي. يمكن للمستثمرين قبول هذه المخاطر والأمل في تحقيق الأفضل ، أو يمكنهم تخفيفها أو القضاء عليها. فيما يلي ثلاث استراتيجيات مختلفة لتخفيض أو إزالة مخاطر عملة الحافظة.
التحوط من المخاطر مع الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة
هناك العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على توفير التعرض الطويل والقصير للعديد من العملات المختلفة. على سبيل المثال ، يسعى صندوق ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) إلى توفير عائدات معاكسة للأداء اليومي لليورو. يمكن استخدام صندوق مثل هذا لتخفيف تعرض الحافظة لأداء اليورو.
إذا قام المستثمر بشراء أصل موجود في أوروبا ومقوم باليورو ، فإن التقلبات اليومية في سعر الدولار الأمريكي مقابل اليورو ستؤثر على العائد الإجمالي للأصل. سيكون المستثمر "طويل" مع اليورو في هذه الحالة. من خلال شراء صندوق مثل ProShares Short Euro Fund ، والذي من شأنه أن "يخفض" اليورو بشكل فعال ، يقوم المستثمر بإلغاء مخاطر العملة المرتبطة بالأصل الأولي. بالطبع ، يجب على المستثمر التأكد من شراء مبلغ مناسب من مؤسسة التدريب الأوروبية للتأكد من أن عمليات التعرض الطويلة والقصيرة باليورو تتطابق مع 1 إلى 1.
تهدف صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المتخصصة في التعرض للعملات الطويلة أو القصيرة إلى مطابقة الأداء الفعلي للعملات التي تركز عليها. ومع ذلك ، فإن الأداء الفعلي يختلف في كثير من الأحيان بسبب آليات الأموال. نتيجة لذلك ، لن يتم القضاء على جميع مخاطر العملة ، ولكن يمكن أن تكون الغالبية العظمى.
استخدام العقود الآجلة
عقود العملات الآجلة هي خيار آخر للتخفيف من مخاطر العملة. العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين في تاريخ مستقبلي معين ، بسعر واحد معين. هذه العقود يمكن استخدامها للمضاربة أو التحوط. لأغراض التحوط ، فإنها تمكن المستثمر من قفل سعر صرف عملة محدد. عادة ، تتطلب هذه العقود مبلغ إيداع لدى وسيط العملة. فيما يلي مثال موجز لكيفية عمل هذه العقود.
لنفترض أن دولارًا أمريكيًا واحدًا يعادل 111.97 يناً يابانياً. إذا تم استثمار شخص ما في الأصول اليابانية ، ولديه تعريض للين وخطط لتحويل هذا الين إلى الدولار الأمريكي في غضون ستة أشهر ، فيمكنه الدخول في عقد آجل مدته ستة أشهر. تخيل أن الوسيط يعطي للمستثمر عرض أسعار لشراء الدولار الأمريكي وبيع الين الياباني بسعر 112 ، أي ما يعادل تقريبا السعر الحالي. بعد ستة أشهر من الآن ، هناك سيناريوهان ممكنان: يمكن أن يكون سعر الصرف أكثر ملاءمة للمستثمر ، أو قد يكون أسوأ. لنفترض أن سعر الصرف أسوأ ، حيث يبلغ 125. يستغرق الأمر الآن المزيد من الين لشراء دولار واحد ، لكن المستثمر سيكون محبوسًا بسعر 112 ويتبادل مبلغ محدد مسبقًا من الين إلى دولارات بهذا السعر ، مستفيدًا من العقد. ومع ذلك ، إذا أصبح السعر أكثر مواتاة ، مثل 105 ، فلن يحصل المستثمر على هذه الميزة الإضافية لأنه سيضطر إلى إجراء المعاملة بسعر 112.
استخدام خيارات العملة
تمنح خيارات العملة للمستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع عملة بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد. إنها مماثلة للعقود الآجلة ، لكن المستثمر غير مجبر على الدخول في الصفقة عندما يصل تاريخ انتهاء العقد. وبهذا المعنى ، إذا كان سعر صرف الخيار أكثر ملاءمة من سعر السوق الفوري الحالي ، فسوف يمارس المستثمر الخيار ويستفيد من العقد. إذا كان سعر السوق الفوري أقل مواتاة ، فسيسمح المستثمر للخيار أن ينتهي صلاحيته وسيجري تداول العملات الأجنبية في السوق الفورية. هذه المرونة ليست مجانية ، ويمكن للخيارات أن تمثل طرقًا مكلفة للتحوط من مخاطر العملة.
