ما هو الضمان معفاة من الضرائب؟
الضمان المعفي من الضرائب هو استثمار يكون فيه الدخل الناتج خاليًا من الضرائب الفيدرالية و / أو الحكومية و / أو المحلية. معظم الأوراق المالية المعفاة من الضرائب تأتي في شكل سندات بلدية ، والتي تمثل التزامات الدولة أو الإقليم أو البلدية. بالنسبة لبعض المستثمرين ، قد تكون فوائد سندات التوفير الأمريكية خالية من ضرائب الدخل الفيدرالية.
كيف يعمل الأمن المعفي من الضرائب
الدخل ، مثل الأرباح الموزعة والفوائد ، على الأوراق المالية المعفاة من الضرائب ، لا تطبق عليه الضرائب الفيدرالية. وفقًا للمكان الذي يعيش فيه المستثمر ، قد يكون الضمان المعفي من الضرائب خاليًا من جميع الضرائب. عادةً ما يتلقى المقيم في الولاية إعفاء ضريبي على مستوى الولاية وعلى سندات الالتزام العام من ولايته الأصلية. في حين أن السندات البلدية هي المراجع الأكثر شيوعًا للأوراق المالية المعفاة من الضرائب ، فإن الصناديق المشتركة التي تستثمر في السندات البلدية أو سندات التوفير الأمريكية أو غيرها من الأوراق المالية المعفاة من الضرائب يمكن أن تحصل أيضًا على حالة الإعفاء الضريبي. يتم فرض ضرائب على سندات الحكومة الفيدرالية ، أي سندات التوفير الأمريكية وسندات الخزانة المحمية ضد التضخم (TIPS) ، على المستوى الاتحادي ، ولكنها معفاة من ضرائب الولاية والمحلية.
الماخذ الرئيسية
- في الضمان المعفي من الضرائب ، يتم إنتاج الدخل من أي أعباء ضريبية. تعتبر سندات البلدية ، التي تمثل التزامات دولة أو إقليم أو بلدية ، مثالًا نموذجيًا على ضمان معفي من الضرائب. الأوراق المالية المعفاة من الضرائب أكثر قيمة وفائدة لمزيد من الضرائب يجب على الشخص أن يدفع.
على سبيل المثال ، افترض أن الحكومة المحلية تصدر سندات بلدية لتمويل حديقة ترفيهية. يقوم المستثمر ، جون سميث ، الذي يقيم في حالة الإصدار ، بشراء سندات بقيمة الاسمية بقيمة 5000 دولار والتي تستحق خلال عامين ولها معدل كوبون يبلغ 3٪ يتم دفعه سنويًا. في نهاية كل سنة من السنتين ، يتلقى المستثمر إيرادات فوائد بقيمة 3٪ × 5000 دولار = 150 دولار. لن يخضع هذا الدخل للضريبة من قبل الحكومة الفيدرالية أو حكومة الولاية. بعد نضوج السندات ، سوف يستلم جون سميث استثماره الرئيسي الأصلي من الحكومة المحلية.
يتم تشجيع حكومات الولايات والحكومات المحلية والمنظمات غير الهادفة للربح على القيام بمشاريع جديدة بالنظر إلى أن السندات المعفاة من الضرائب ، وتستخدم لتمويل هذه المشاريع ، وتحمل أسعار فائدة منخفضة ، وبالتالي انخفاض تكلفة الاقتراض. لأن السندات البلدية لديها أسعار فائدة منخفضة ، يجب على المستثمرين تحديد ما إذا كانت مدخراتهم الضريبية كبيرة بما يكفي للتعويض عن هذا العائد المنخفض.
كلما ارتفعت الشريحة الضريبية الهامشية للمستثمر ، زادت قيمة الأوراق المالية المعفاة من الضرائب ذات القيمة والمفيدة للمستثمر. سوف يحمل الضمان المعفي من الضرائب عائدًا معادلًا للضرائب أعلى غالبًا من العائد الحالي ، وفقًا لما تحدده شريحة الضرائب للمستثمر. العائد المكافئ للضريبة هو معدل الفائدة الخاضع للضريبة والذي سيكون مطلوبًا لتوفير نفس سعر الفائدة بعد الضريبة. يمكن حساب العائد المكافئ للضريبة للسند المعفي من الضرائب على النحو التالي:
العائد المعادل للضريبة = العائد المعفي من الضرائب / (1 - معدل الضريبة الهامشية)
على سبيل المثال ، إذا كان John Smith في المثال أعلاه يندرج في الشريحة الضريبية 35٪ ، فإن عائد 3٪ من البلدية يعادل سندًا خاضعًا للضريبة بعائد:
= 0.03 / (1 - 0.35)
= 0.03 / 0.65
= 0.046 أو 4.6٪
ماذا لو كان جون سميث في الشريحة الضريبية 22 ٪؟ العائد المعادل للضريبة سيكون:
= 0.03 / 0.78
= 0.038 أو 3.8٪
كلما ارتفع معدل الضريبة ، ارتفع العائد المكافئ للضريبة - وهو ما يوضح أن الأوراق المالية المعفاة من الضرائب هي الأنسب لأولئك الذين يوجدون في فئات ضريبية أعلى.
في معظم الأوقات ، يجب تسجيل المؤسسة بموجب المادة 501 (ج) (3) من قانون الإيرادات الداخلية (IRC) قبل أن تتمكن من إصدار أوراق مالية معفاة من الضرائب.
