ما هو وضع الاصطناعية؟
طرح اصطناعي هو استراتيجية خيارات تجمع بين موقف قصير مع خيار استدعاء طويل على نفس السهم لتقليد خيار شراء طويل. ويسمى أيضا وضع طويل الاصطناعية. في الأساس ، يقوم المستثمر الذي لديه مركز قصير في الأسهم بشراء خيار الاستدعاء المباشر على نفس السهم. يتم اتخاذ هذا الإجراء للحماية من ارتفاع سعر السهم. يُعرف الوضع الاصطناعي أيضًا باسم المكالمة الزوجية أو المكالمة الواقية.
الماخذ الرئيسية
- طرح اصطناعي هو استراتيجية خيارات تجمع بين مركز بيع قصير مع خيار شراء طويل على نفس السهم لتقليد خيار شراء طويل الأجل. وضع اصطناعي هو استراتيجية يمكن للمستثمرين الاستفادة منها عندما يكون لديهم رهان هبوطي على السهم ويشعرون بالقلق حول القوة المحتملة على المدى القريب في هذا السهم. هدف "التركيب الصناعي" هو الاستفادة من الانخفاض المتوقع في سعر السهم الأساسي ، وهذا هو السبب الذي يطلق عليه غالبًا "الشراء الطويل الأجل".
فهم يضع الاصطناعية
الوضع الصناعي عبارة عن استراتيجية يمكن للمستثمرين الاستفادة منها عندما يكون لديهم رهان هبوطي على السهم ويشعرون بالقلق من القوة المحتملة على المدى القريب في هذا السهم. يشبه بوليصة التأمين فيما عدا أن المستثمر يريد أن ينخفض سعر السهم الأساسي ، وليس الارتفاع. تجمع الإستراتيجية بين البيع على المكشوف للأوراق المالية وموضع استدعاء طويل على نفس الأمان.
وضع اصطناعي يقلل من خطر ارتفاع السعر الأساسي. ومع ذلك ، فإنه لا يتعامل مع الأخطار الأخرى ، والتي قد تترك المستثمر مكشوفًا. نظرًا لأنه ينطوي على مركز قصير في الأسهم الأساسية ، فإنه يحمل معه جميع المخاطر المرتبطة بحركة سلبية أو صاعدة. تتضمن المخاطر الرسوم وفوائد الهامش وإمكانية دفع أرباح للمستثمر الذي تم اقتراض الأسهم منه للبيع على المكشوف.
يمكن للمستثمرين المؤسسيين استخدام صفقات اصطناعية لإخفاء تحيزهم التجاري ، سواء كان صعوديًا أو هبوطيًا ، في أوراق مالية محددة. ومع ذلك ، بالنسبة لمعظم المستثمرين ، فإن الصناديق الاصطناعية هي الأنسب للاستخدام كوثيقة تأمين. زيادة التقلبات ستكون مفيدة لهذه الإستراتيجية في حين أن تدهور الوقت سوف يؤثر عليها سلبًا.
يكون لكل من المراكز القصيرة البسيطة والمركز الصناعي أقصى ربح إذا انخفضت قيمة السهم إلى الصفر. ومع ذلك ، يجب تخفيض أي فائدة من الطلب الصناعي بالسعر أو القسط الذي دفعه المستثمر مقابل خيار الاستدعاء.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
يمكن أن تضع إستراتيجية التركيب الصناعي سقفًا عمليًا أو سقفًا على سعر السهم مقابل "رسم" ، علاوة الخيارات. الحد الأقصى يحد من أي خطر صعودي للمستثمر. يقتصر الخطر على الفرق بين السعر الذي تم عنده تخفيض سعر السهم الأساسي وسعر التنفيذ للخيار وأي عمولات. بعبارة أخرى ، في وقت شراء الخيار ، إذا كان السعر الذي قام المستثمر به بتخفيض سعر السهم مساوياً لسعر التنفيذ ، فإن خسارة الاستراتيجية هي الأقساط المدفوعة للخيار.
- الحد الأقصى للربح = سعر البيع على المكشوف - أدنى سعر للسهم (ZERO) - الأقساط الحد الأقصى للخسارة = سعر البيع على المكشوف - سعر الشراء لفترة طويلة - الأقساط Breakeven Point = سعر البيع على المكشوف - الأقساط
عند استخدام وضع الاصطناعية
بدلاً من استراتيجية لتحقيق الربح ، فإن الوضع الصناعي هو استراتيجية للحفاظ على رأس المال. في الواقع ، فإن تكلفة الجزء استدعاء من النهج يصبح التكلفة المضمنة. يقلل سعر الخيار من ربحية الطريقة ، بافتراض أن السهم الأساسي يتحرك في الاتجاه المطلوب هبوطيًا. لذلك ، يجب على المستثمرين استخدام وضع الاصطناعية كوثيقة تأمين ضد قوة على المدى القريب في الأسهم الهابطة على خلاف ذلك ، أو كحماية ضد انفجار سعر غير متوقع أعلى.
قد يستفيد المستثمرون الجدد من معرفة أن خسائرهم في سوق الأسهم محدودة. يمكن لشبكة الأمان هذه أن توفر لهم الثقة لأنهم يتعلمون المزيد عن استراتيجيات الاستثمار المختلفة. بالطبع ، سوف تأتي أي حماية بتكلفة ، والتي تشمل سعر الخيار والعمولات ، وربما رسوم أخرى.
