يقدم مؤشر تقلبات سوق البورصة في شيكاغو ، والمعروف باسم VIX ، للتجار والمستثمرين نظرة سريعة على مستويات الجشع والخوف في الوقت الحقيقي ، مع توفير لمحة سريعة عن توقعات السوق لتقلبات التداول خلال 30 يومًا من أيام التداول القادمة. قدمت CBOE VIX في عام 1993 ، وسعت تعريفها بعد 10 سنوات ، وأضفت عقدًا آجلًا في عام 2004. (للمزيد ، اقرأ: الأسواق المالية: عندما تتولى الخوف والجشع ).
أثبتت الأوراق المالية المستندة إلى التقلبات التي تم تقديمها في عامي 2009 و 2011 شعبيتها الهائلة لدى مجتمع التداول ، سواء بالنسبة للتحوط أو اللعب الاتجاهي. بدوره ، كان لبيع وشراء هذه الأدوات تأثير كبير على أداء المؤشر الأصلي ، والذي تم تحويله من تأخر إلى مؤشر رئيسي.
علاقات التقارب والاختلاف
يجب أن يحتفظ المتداولون النشطون بـ VIX في الوقت الحقيقي على شاشات السوق الخاصة بهم في جميع الأوقات ، وذلك بمقارنة اتجاه المؤشر مع حركة السعر في العقود المستقبلية الأكثر شعبية للمؤشر. تولد علاقات التقارب والتباعد بين هذه الأدوات سلسلة من التوقعات التي تساعد في تخطيط التجارة وإدارة المخاطر. (لمعرفة المزيد ، راجع: اقرأ اتجاهات السوق باستخدام تحليل التقارب والتباعد ). تشمل هذه التوقعات:
- ارتفاع VIX + ارتفاع مؤشر S&P 500 والعقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 = تباعد هبوطي يتنبأ بتقلص الرغبة في المخاطرة ومخاطر عالية لانعكاس الاتجاه الهبوطي.
- ارتفاع VIX + هبوط العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100 = التقارب الهبوطي الذي يزيد الاحتمالات ليوم الاتجاه الهبوطي
- تراجع مؤشر VIX + هبوط مؤشر S&P 500 والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 = انحراف تصاعدي يتنبأ بتزايد الرغبة في المخاطرة وإمكانية كبيرة لانعكاس الاتجاه الصعودي.
- تراجع VIX + ارتفاع مؤشر S&P 500 والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 = التقارب الصعودي الذي يزيد من احتمالات يوم الاتجاه الصعودي.
- يؤدي العمل المتباين بين العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100 إلى تقليل الموثوقية التنبؤية ، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى حدوث تقلبات في الذروة والارتباك وظروف محددة النطاق.
رسم VIX
يشبه الرسم البياني اليومي لـ VIX رسم تخطيطي للكهرباء أكثر من كونه عرض أسعار ، مما يولد ارتفاعات رأسية تعكس فترات من الضغط الشديد الناجم عن المحفزات الاقتصادية أو السياسية أو البيئية. من الأفضل مراقبة المستويات المطلقة عند محاولة تفسير هذه الأنماط المتعرجة ، والبحث عن انعكاسات حولها أعداد مستديرة كبيرة ، مثل 20 أو 30 أو 40 وبالقرب من القمم السابقة. انتبه أيضًا إلى التفاعلات بين المؤشر و EMAs لمدة 50 و 200 يوم ، حيث تعمل تلك المستويات كدعم أو مقاومة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: تداول الزخم مع الانضباط ).
يستقر VIX في حركة اتجاه بطيئة ولكن يمكن التنبؤ بها فيما بين الضغوطات الدورية ، حيث ترتفع مستويات الأسعار أو تنخفض ببطء مع مرور الوقت. يمكنك رؤية هذه التحولات بوضوح على مخطط VIX شهريًا يعرض SMA لمدة 20 شهرًا دون سعر. لاحظ كيف وصل المتوسط المتحرك إلى ذروته بالقرب من 33 خلال السوق الهبوطية للعام 2008-2009 على الرغم من ارتفاع المؤشر إلى 90. على الرغم من أن هذه الاتجاهات الطويلة الأجل لن تساعد في إعداد التجارة على المدى القصير إلا أنها مفيدة للغاية في استراتيجيات توقيت السوق ، لا سيما في المناصب التي تستمر ما لا يقل عن 6 إلى 12 شهرا. (لمعرفة المزيد ، اقرأ: كيفية استخدام المتوسط المتحرك لشراء الأسهم) .
يمكن للمتداولين على المدى القصير خفض مستويات الضوضاء VIX وتحسين التفسير اللحظي من خلال SMA 10 بار وضعت فوق مؤشر لمدة 15 دقيقة. لاحظ كيف يتحرك المتوسط المتحرك لأعلى وأقل في نمط موجة سلسة يقلل من احتمالات الإشارات الخاطئة. لقد حان الوقت لإعادة تقييم الوضع عندما يتغير المتوسط المتحرك في الاتجاه لأنه يتنبأ بالانعكاسات بالإضافة إلى إكمال تقلبات الأسعار في كلا الاتجاهين. يمكن أيضًا استخدام خط السعر كآلية تحفيز عندما يعبر أعلى أو أقل من المتوسط المتحرك.
أدوات التداول
تقدم العقود الآجلة لـ VIX أقصى درجات التعرض لصعود وهبوط المؤشر ، لكن مشتقات الأسهم اكتسبت متابعة قوية مع حشد تجارة التجزئة في السنوات الأخيرة. تستخدم هذه المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) حسابات معقدة تضع عدة شهور من عقود VIX الآجلة في توقعات قصيرة ومتوسطة الأجل. تشمل صناديق التقلب الرئيسية ما يلي:
- العقود الآجلة قصيرة الأجل S&P 500 VIX ETN (VXX) العقود الآجلة قصيرة الأجل S&P 500 VIX ETN (VXZ) العقود الآجلة قصيرة الأجل S&P (VIXY) VIX العقود الآجلة ETF (VIXM)
يمكن أن يكون تداول هذه الأوراق المالية للأرباح قصيرة الأجل تجربة محبطة لأنها تحتوي على انحياز هيكلي يفرض إعادة ضبط مستمرة لتدهور أقساط العقود الآجلة. يمكن لهذا contango أن يقضي على الأرباح في الأسواق المتقلبة ، مما يتسبب في انخفاض أداء المؤشر بشكل كبير. نتيجةً لذلك ، يتم استخدام هذه الأدوات على أفضل وجه في الاستراتيجيات طويلة الأجل كأداة تحوط ، أو بالاشتراك مع تشغيلات خيارات الحماية. (لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع ، راجع: 4 طرق لتجارة VIX ).
الحد الأدنى
لقد أنتج مؤشر VIX الذي تم إنشاؤه في التسعينيات مجموعة واسعة من المنتجات المشتقة التي تسمح للتجار والمستثمرين بإدارة المخاطر الناتجة عن ظروف السوق المجهدة.
