ما هو أمر متوقف؟
الأمر الموقوف هو أمر سوق في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) يتم إيقافه عن التنفيذ بواسطة المتخصص لأن سعر أفضل قد يصبح متاحًا. المتخصص هو أحد أعضاء البورصة الذي يخدم دور علامة السوق من أجل التنسيق والإشراف على تداول سهم معين.
يجوز للمتخصص إيقاف أو التمسك بأمر من السوق لأنهم يعتقدون أن سعرًا أفضل سيتوفر ، أو يعتقدون أنه يمكنهم نشر أمر السوق كطلب حد وسيتم ملؤه ، أو أنهم على استعداد لملء أمر السوق بأمر خاص بهم. الأسهم بالسعر الحالي للسوق أو أفضل إذا لم يملأ السيناريوهان السابقان أمر التوقف.
لم يعد المتخصصون موجودين في قاعة التداول في بورصة نيويورك ، ولم تعد الطلبات الموقوفة تحدث بهذه الطريقة.
الأمر الموقوف مختلف عن أمر الإيقاف.
الماخذ الرئيسية
- يكون الطلب الذي تم إيقافه هو عندما يمنع المتخصص في طابق بورصة نيويورك من تنفيذ أمر لأن سعرًا أفضل قد يتوفر. يمكن إيقاف أوامر الشراء لبعض الوقت ولكن يجب ملؤها قبل نهاية يوم التداول ، إما بسعر السوق في الوقت تم إيقاف الطلب أو أفضل منه. لم يعد المتخصصون موجودين في قاعة التداول في بورصة نيويورك ، ولم تعد الطلبات الموقوفة موجودة بهذه الطريقة.
فهم أمر متوقف
يُمنع تنفيذ أمر الإيقاف من قِبل أحد المتخصصين لأن للمتخصص حرية التصرف في ملء الطلبات. يتم إيقاف الطلب إذا اعتقد المتخصص أن الأمر سوف يحصل على سعر أفضل إذا تمسك به. هذا يساعد على الحد من تحركات الأسعار الخاطئة الناجمة عن الطلبيات الكبيرة أو المتعددة. وفقًا لقواعد NYSE ، بمجرد إيقاف الطلب ، يجب تحديده والمطلوب من المتخصص ضمان سعر السوق في ذلك الوقت ، في حالة عدم نجاح المتخصص في الحصول على سعر أفضل. يمكن إيقاف الطلبات لبعض الوقت ، ولكن يجب ملؤها قبل نهاية يوم التداول.
يجوز للمتخصص إيقاف الطلب لأي عدد من الأسباب ، لكن لا يمكنه القيام بذلك إلا إذا كان بإمكانه ضمان سعر السوق في وقت إيقاف الطلب. على سبيل المثال ، يأتي أمر السوق لشراء 1000 سهم والعرض الحالي هو 10.25 مع 2000 سهم ؛ نظرًا لأن طلب الشراء يمكن ملؤه عند 10.25 ، إذا تمسك أو أوقف المتخصص أمر الشراء من التنفيذ ، فيجب عليه إعطاء العميل 10.25 سعرًا أو أقل. يمكن للمتخصص وضع أمر شراء السوق كطلب محدد (عرض) لتضييق السبريد ، أو يمكنهم ملء أمر الشراء بأسهمهم التي يتعين عليهم بيعها ، مما يوفر سعرًا أفضل من 10.25.
لم يعد المتخصصون موجودين في قاعة التداول في بورصة نيويورك. قلل التداول الإلكتروني تدريجياً من دور المتخصص ، وبحلول عام 2008 لم يعد دور المتخصص. يساعد صانعو السوق المعينون (DMMs) الآن في الحفاظ على النظام في الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك.
مثال على أمر متوقف في الأسهم
لنفترض أن أحد المتخصصين يعرض على دفتر الطلبات عرضًا بقيمة 1،000 بسعر 125.50 دولارًا و 3000 سهم بسعر 125.70 دولار. يأتي أمر السوق لبيع 500 سهم. يمكن تنفيذ هذا الأمر عند 125.50 دولارًا ، ولكن بدلاً من ذلك ، يقوم المتخصص بإيقاف الطلب. يقومون بنشر 500 طلب بيع بسعر 125.60 دولار ، مما يضيق الفارق. قد يجذب ذلك بعض المشترين إلى الأسهم ، أو قد يدفع السعر إلى الأسفل. في كلتا الحالتين ، نظرًا لأن المتخصص أوقف الطلب ، فيجب أن يفي بأمر البيع عند 125.50 دولارًا أو أعلى ، لأن هذا هو المكان الذي سيتم فيه ملء أمر البيع لو لم يتم إيقافه.
يمكن للمتخصص أيضًا أن يقرر ملء الطلب من مجموعة الأسهم الخاصة به. يمكنهم ، على سبيل المثال ، ملء الطلب عند 125.53 دولارًا ، مما يوفر لأمر البيع سعرًا أفضل قليلاً من العرض الحالي.
قد يتخذ المتخصصون مثل هذه الإجراءات لمنع تحركات الأسعار غير المنتظمة في الأسهم ، أو قد يقومون بذلك لحماية أنفسهم. مطلوب من المتخصصين أن يشاركوا بنشاط في الأسهم وتوفير السيولة. سيحاول المتخصصون تجنب الخسائر الكبيرة عن طريق شراء وبيع مخزونهم من الأسهم لتوفير السيولة وحماية أنفسهم أيضًا.
