ما هو ستالوارت
Stalwart هو مصطلح شائع لدى منتقي الأسهم الأسطوري بيتر لينش لوصف شركة كبيرة راسخة لا تزال توفر إمكانات نمو طويلة الأجل. استخدم Lynch العديد من المعايير لتحديد المتحمسين الذين سيشملهم في محفظته إلى جانب الشركات التي حددها كمزارعين بطيئين ومزارعين سريعين ودوريات وتحولات. في المقاتلين ، بحث عن ميزانية عمومية قوية ، ديون ضئيلة أو معدومة ، تدفقات نقدية قوية ، أرباح متنامية ونمو الأرباح من حوالي 10 ٪ إلى 12 ٪ سنويا.
كسر أسفل Stalwart
Stalwarts هي نوع الاستثمارات التي لا يُتوقع لها أن تحقق عوائد سنوية عالية (YOY). بدلاً من ذلك ، يجب أن يحققوا عوائد ثابتة يمكن التنبؤ بها يمكن أن تصل إلى مكسب بنسبة 50٪ على مدى فترة أربع أو خمس سنوات.
فئات اختيار الأسهم في Lynch
ناقش بيتر لينش في كتابه "One Up on Wall Street" مقاربته لاختيار الأسهم ، والتي بدأت بالنظر إلى الشركات التي كانت وراءها قصة. لقد كان أساس تعويذة "اشتر ما تعرفه" هي التي شكلت أساس اختيار أسهمه. بالنسبة إلى Lynch ، تبدأ القصة بنوع الشركة والمكان المناسب لها في سياق محفظة متنوعة. أنشأ لينش ست فئات لوضع الأسهم التي كان يفكر فيها: بطيئة المزارعين ، المبتدئون ، المزارعون السريعون ، الدورات الدورية ، التحولات وفرص الأصول.
العثور على الشركات القوية
Stalwarts سابقو النمو السريعون الذين نضجوا في شركات كبيرة مع نمو أبطأ ، ولكن أكثر موثوقية. تنتج شركات Stalwart سلعًا ضرورية ومطلوبة دائمًا ، مما يضمن تدفقًا نقديًا ثابتًا ثابتًا. على الرغم من أنه من غير المتوقع أن يكونوا الأفضل أداءً في السوق ، إلا أنه إذا تم شراؤهم بسعر جيد ، فإن المتداولين يقدمون ميزة صعودية بنحو 50٪ على مدار بضع سنوات. بسبب التدفق النقدي القوي ، يدفع المتحالفون عمومًا أرباحًا. بعض الأمثلة على stalwarts هي Coca-Cola و Colgate-Palmolive و Procter & Gamble. كان لينش يحافظ على نظرائه لسنوات عديدة لتحقيق إمكانات تقديرهم.
بالإضافة إلى ميزانية عمومية قوية ، يتمثل أحد مقاييس Lynch الرئيسية لشركة قوية في نسبة نمو الأرباح / الأرباح (PEG) ، والتي يتم حسابها بقسمة نسبة السعر إلى الأرباح (PE) على معدل نمو أرباحها. قرر Lynch أن PEGs أقل من 1.0 كانت مؤشرا على انخفاض سعر السهم بالنسبة لمعدل نموه. لقد اعتبر أن الأسهم ذات PEGs أقل من 0.5 هي صفقة حقيقية. بالنسبة إلى الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح ، أخذ في الاعتبار عائد توزيعات الأرباح للوصول إلى نسبة PEG معدلة العائد. غالبًا ما يتم الاستشهاد بـ Wal-Mart كمثال على منهجية Lynch القوية. بعد عقد من طرحه العام الأولي (IPO) ، كانت شركة وول مارت بي إي لا تزال أعلى من 20 ، والتي كانت تعتبر عالية. ومع ذلك ، قرر Lynch أن الشركة لا تزال تنمو بمعدل يتراوح بين 25٪ و 30٪ مع وجود مساحة كبيرة للتوسع. واصلت وول مارت معدل النمو على مدى العقدين المقبلين.
