الأسهم التقنية ، التي انتعشت بشكل ملحوظ هذا العام ، يمكن أن تكون على أعتاب الربع الأسوأ من منظور الإيرادات في أكثر من ست سنوات. إن إرشادات الخط العلوي المفصّلة من عمالقة الصناعة مثل Apple Inc. (AAPL) و Intel Corp. (INTC) و Nvidia Corp. (NVDA) وغيرها من التقنيات الكبيرة تشير إلى تباطؤ حاد في مبيعات التكنولوجيا وتحدي الثيران الذين يجادلون بأن شركات التكنولوجيا ' سوف تتفوق نماذج الأعمال الأساسية ، كما هو موضح بواسطة CNBC.
حتى الآن ، أصدرت 31 شركة تقنية إرشادات سلبية حول الإيرادات ، أعلى بشكل كبير من متوسط الخمس سنوات البالغ 20 عامًا ، وسجلت أكبر عدد من المراجعات الهبوطية منذ الربع الرابع من عام 2012 ، عند 36 ، وفقًا لبيانات FactSet.
لماذا التكنولوجيا سوف خيبة أمل
- أصدرت 31 شركة تقنية إرشادات سلبية حول العائدات ، مقارنة بمتوسط 5 سنوات لمراجعة أفضل 20 خطًا على أعلى مستوى منذ الربع الأخير 201226٪ من شركات التقنية التي أصدرت توجيهات سلبية للأرباح ، مقارنة بمتوسط 5 سنوات لـ 20.2٪ في أسوأ حالات تكنولوجيا المعلومات ، مع 26 شركة خفض توجيهات الأرباح ، فقط 13 عملية رفع ربحية صناعة EPS لتتراجع 10.7٪ في الربع الأول ، حيث يبلغ عدد اللاعبين الكبار مثل Apple و Intel و Nvidia عن التوقعات
حقق قطاع التكنولوجيا ، أحد أسوأ القطاعات أداءً في العام الماضي ، عودة حادة في عام 2019. ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 14.6٪ حتى ظهر الأربعاء ، مقارنةً بزيادة المؤشر الأوسع بنسبة 11.4٪ خلال الفترة نفسها. في حين تراجعت بعض الرياح المعاكسة مع تهدئة التوترات التجارية مع الصين واتخاذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي موقفا أكثر تشاؤما بشأن زيادة أسعار الفائدة ، فقد يكون المستثمرون يتجاهلون تباطؤ نمو خط القاع والهبوط في القطاع الحار.
الأرباح تبدو قاتمة للغاية
لا تقوم شركات التكنولوجيا فقط بتخفيض توجيهات الإيرادات أكثر من المعتاد ، ولكن توقعات الأرباح بدأت أيضًا تبدو أقل سطوعًا بالنسبة لنجوم التكنولوجيا. يتماشى هذا الاتجاه مع السوق ككل ، حيث من المتوقع أن تسجل شركات ستاندرد آند بورز 500 انخفاضًا بنسبة 3.7٪ في ربحية السهم ، وهي أول فترة تقارير سلبية منذ الربع الثاني من عام 2016. بينما لا يزال إجماع عام كامل يزيد بنسبة 3.8٪ في عام الأرباح على مدار العام (YOY) ، يتجه الرقم أقل ، لكل CNBC.
أما بالنسبة للتكنولوجيا على وجه الخصوص ، فقد أصدرت 26٪ من الشركات العاملة في القطاع إرشادات EPS سلبية ، مقارنة بمتوسط الخمس سنوات عند 20.2٪ ، وفقًا لسجلات FactSet. ويمثل ذلك أكبر نسبة من شركات التكنولوجيا التي تصدر تخفيضات منذ الربع الأول من عام 2016. تبدو تكنولوجيا المعلومات في وضع أسوأ ، حيث خفضت 26 شركة من توجيهات الأرباح ، و 13 شركة فقط ترفع توقعاتها. إجمالاً ، من المتوقع أن ينخفض سهم EPS في قطاع التكنولوجيا بنسبة 10.7٪ في الربع الأول ، متأثرًا بالعمالقة مثل شركة Apple ، شركة Apple ، وشركة Intel الرائدة في مجال الرقاقات.
في حين خفضت شركة آبل توقعات ربحية السهم من 2.95 دولار إلى 2.39 دولار ، وإنتل من 1.01 دولار إلى 0.87 دولار ، لا يبدو المستثمرون على مراحل. شهدت كلتا الشركتين ارتفاع أسعار أسهمهما بأرقام مضاعفة هذا العام.
أتطلع قدما
التوقعات المتفائلة تاريخيا للربع الأول جانبا ، لا يزال الثيران متفائلين بشأن العوامل الأساسية. بفضل عدد قليل من العوامل بما في ذلك التخفيضات الضريبية الشاملة التي فرضتها شركة ترامب ، شهد صانعو الكمبيوتر والبرمجيات في الولايات المتحدة قفزة في الأرباح بنسبة 29٪ في عام 2018 ، مما جعل المحللين في شركات مثل بنك كريديت سويس يوحي بأن التقييمات النزيهة أصبحت معقولة الآن.
وقال باتريك بالفي ، استراتيجي الأسهم في بنك كريدي سويس ، في مقابلة مع بلومبرج: "إن حرف" E "في هذه النسبة P / E ينمو بسرعة كبيرة بحيث لا يمكن لـ P / E مواكبة ذلك". "أكثر من أي قطاع آخر ، فإن نجاح شركات التكنولوجيا أو ناسداك جاء من القوة الكامنة لنماذج الأعمال. هذا هو الواقع حيث تكمن التكنولوجيا - عند تقاطع نجاح أرباح الشركات ومقدار استعداد شخص ما لدفع ثمنها ".
في نهاية المطاف ، في حين أن نتائج الربع الأول المخيبة للآمال قد تخترق المجال التكنولوجي ، فمن غير المرجح أن يبتعد المستثمرون الموجهون نحو النمو لفترة طويلة.
