من المحتمل أن يكون مؤشر S&P 500 هو المقياس الأكثر دقة للاقتصاد الأمريكي ، حيث يقيس القيمة السوقية للأسهم المعدلة حسب تعويم 500 من أكبر الشركات في البلاد. (المؤشرات القياسية الأخرى تقيس فقط أسعار الأسهم ، وهو أمر محدود). لذا مع ظهور الصناديق المتداولة في البورصة في أواخر الثمانينيات ، بدا من الطبيعي إنشاء صندوق ETF يتألف من نسب متناسبة للأسهم المعروضة في مؤشر S&P 500. في الواقع ، أول ETF تم إنشاؤه بالفعل تتبع S&P 500 بهذه الطريقة. تم رفع دعوى قضائية ضد ETF سريعًا من الوجود (قصة طويلة) ، ولكن في عام 1993 ، قامت شركة State Street Global Advisors بتطوير ETF ، إيصالات الإيداع الخاصة بـ Standard & Poor's.
المعروف عن طريق اختصارها العنكبوت ، SPDR ، إنها أكبر صناديق الاستثمار المتداولة والأكثر تداولًا في العالم ، حيث يبلغ صافي أصولها 173 مليار دولار. في الواقع ، أنتجت مجموعة كاملة من صناديق الاستثمار المتداولة المعروفة باسم صناديق SPDR ، يركز كل منها على منطقة جغرافية أو قطاع سوق معين.
وأوضح SPDR
منذ ظهورها في عام 1993 ، قامت SPDR S&P 500 ETF (من الآن فصاعدا "SPDR") بشراء وبيع مكوناتها بشرط تغيير قائمة المؤشر الأساسي. مما يعني أن SPDR يجب أن تتاجر في أكثر من عشرة عناصر في السنة ، ثم إعادة التوازن. يتم شراء بعض هذه المكونات من قبل شركات أخرى ، والبعض الآخر يفقد مكانه في مؤشر S&P 500 بسبب الفشل في تلبية معاييره الصارمة. عندما يحدث ذلك ، تبيع State Street مكوّن الفهرس الصادر (أو على الأقل ، تزيله من مقتنيات SPDR الخاصة به) وتستبدله بمكون جديد. والنتيجة هي ETF التي تتعقب مؤشر S&P 500 بالقرب من الكمال.
نظرًا لأن S&P 500 ETF ، فقد ألهمت SPDR زوجين من المقلدين. تملك Vanguard صندوقها الخاص المسمى عامًا S&P 500 ، وكذلك iShares. مع وجود أصول صافية تزيد عن 170 مليار دولار و 58 مليار دولار على التوالي ، تهيمن هذه الصناديق مع SPDR على سوق الصناديق العملاقة التي ليست بالضرورة منخفضة المخاطر ، ولكن هذا على الأقل يتحرك جنبًا إلى جنب مع سوق الأسهم ككل. نعم ، هناك احتمال أنك قد تخسر أموالًا في S&P 500 ETF خلال فترة زمنية معينة ، ولكن إذا قمت بذلك على الأقل ، فستكون في شركة مع عشرات الملايين من الآخرين.
لذلك ، كل ما يقال ، ينبغي أن تكون واحدة من S&P ETF جيدة مثل التالي ، أليس كذلك؟ فقط لو. كما يعلم كل شخص قام ببناء ثروة تقريبًا ، فإنك تتراكم الثروة من خلال إنفاق القليل منها. هذا يقودنا إلى حساب التكاليف.
مانع نسبة النفقات
تتقاضى State Street نسبة نفقات تبلغ 0.0945 ٪ ، أي ما يقرب من ضعف الطليعة بنسبة 0.05 ٪. iShares ، RC Cola من S&P 500 ETFs ، يقسم الفرق إلى حد ما بنسبة 0.07 ٪. مما يبدو أنه يجعل الإجابة واضحة ، إذا كان السؤال هو "أي مؤسسة ستاندرد آند بورز 500 التي يجب أن أشتريها؟" لذلك ، قد يكون من المفيد أن نتعلم المزيد عن نسب النفقات..)
انها ليست بهذه البساطة. سواء أكان ذلك بحكم الأصالة أو الحجم أو أي عامل آخر ، فإن أسهم SPDR هي الأكثر تداولًا إلى حد كبير في أي مؤسسة مالية S&P 500 ETF. إنهم يتاجرون عشرات المرات مثلما يحدث في أسهم Vanguard أو iShares S&P 500 ETF ، مما يجعل من السهل على البائع المحتمل تحويل مقتنياتهم إلى نقد. ثم مرة أخرى ، لا يزال تداول S&P 500 ETF ضعيفًا يتداول بالقرب من مليون وحدة يوميًا. قد تضطر إلى الانتظار بضع ساعات حتى تكون سائلة تمامًا ، بدلاً من بضع دقائق. ما لم تعتقد أنك قد تحتاج إلى دفع فدية رهينة في وقت ما في المستقبل القريب ، فهذا سبب وجيه للانتقال من iShares وإلى SPDR.
علاوة على ذلك ، فإن نسبة المصاريف بنسبة 0.0945٪ منخفضة جدًا. من السهل العثور على صناديق الاستثمار المشترك التي تبلغ نسب نفقاتها 20 ضعف ذلك. منحت ، تتكون الفئة الأخيرة من أموال تتطلب درجة معينة من الإدارة النشطة ، بدلاً من مجرد تتبع الأسهم التي تشكل مؤشرًا يتم اختيار مكوناته بواسطة جهة خارجية.
UIT مقابل ETF
الفرق الآخر الأكثر أهمية بين SPDR و S&P 500 ETFs الأخريين هو أن الأول من الناحية الفنية هو وحدة استثمار في الوحدة. هذا هو المكان الذي يمكن أن يكون فيه المحرك المبكر عيبًا ؛ SPDR ملتزم بهيكل قانوني قديم لم يتوقع إنشاء عدد لا يحصى من صناديق الاستثمار المتداولة. وبالتالي يجب على State Street الاحتفاظ بجميع الأسهم التي تشتريها من الشركة. تم إعداد صناديق الاستثمار المتداولة في Vanguard's و iShares S&P 500 بشكل مختلف ، ويُسمح لها بإقراض أسهمها لشركات أخرى وكسب فائدة متزامنة.
500 سهم في محفظة تعني عدة مئات من توزيعات الأرباح ، أيضًا. وبدلاً من تقديم هذه الأرباح للمستثمرين على مدار السنة ، والتي ستكون أكثر من مرهقة قليلاً ، يحتفظ SPDR بمدفوعات الأرباح نقدًا ويخضعها للتوزيع. تقوم iShares بإعادة استثمار الأرباح ، وهو أمر مفيد في السوق الصاعدة. تستثمر Vanguard أموالها اليومية في أدواتها الاستثمارية منخفضة المخاطر. ( لمعرفة المزيد ، راجع: كيف يتم حساب قيمة S&P 500؟ )
الخط السفلي
بالنسبة لأولئك الذين يرفضون مفهوم التغلب على السوق ، أو العمل الذي ينطوي عليه ، فإن الاستثمار في S&P 500 ETF أمر منطقي. التحلي بالصبر وعليك تتبع مذكرة السوق للمذكرة. أفضل ما في الأمر هو أن شركات الاستثمار قد أنجزت بالفعل مهمة شراء الكميات المناسبة من كل مكون من مكونات S&P 500 ، وتجميعها في وحدة ، وجعلها متاحة في شظايا صغيرة بما يكفي بحيث يمكن لأي شخص يريد قطعة شراء واحدة. بالنسبة إلى نسب النفقات المتواضعة المقدمة ، هذه صفقة ممتازة. على افتراض أنه لا يوجد سوق هابطة ، بالطبع.
