واحدة من الفوائد الرئيسية التي يمكن أن توفرها المعاشات للمستثمرين هو تدفق مضمون للدخل مدى الحياة. ولكن هذا الضمان يأتي بتكلفة ، لأن المستثمر يفقد السيطرة على الأموال بشكل فعال مقابل ضمان الدخل. لذلك سعت شركات صناديق الاستثمار المشتركة إلى التنافس مع المعاشات من خلال إنشاء صناديق دفع مدفوعة توفر أيضًا تدفقات من الدخل ، رغم أنها غير مضمونة.
كيف هؤلاء يعملون
صناديق الدفع المشتركة المتبادلة هي صناديق للدخل مصممة لتزويد المستثمرين بمدفوعات شهرية متساوية ويمكن التنبؤ بها ، على غرار المعاشات السنوية ولكن مع بعض الاختلافات. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، ستحاول هذه الأموال توفير عوائد في حدود 1٪ إلى 5٪. عندما تكون المعدلات أعلى ، فإنها تهدف إلى تحقيق عوائد في نطاق 8٪. يتم تحديد العائد الشهري للمستثمر على مقدار الوقت المتبقي حتى الوصول إلى التاريخ المستهدف وأداء الصندوق في غضون ذلك.
ومع ذلك ، لن ترتفع مدفوعات الأقساط الفورية مع التضخم ، ما لم يتوفر متسابق COLA في العقد. غالبًا ما ترتفع أموال الدفعات المدارة (وإن لم تكن مضمونة) مع التضخم ، حيث يصاحب ذلك عادة ارتفاع في أسعار الفائدة. سوف تطفو عائداتها مع الأسواق بدلاً من أن تظل ثابتة. بالطبع ، لا يمكنهم توفير ضمان صارم للدخل وقد يفقدون رأس المال. لكنهم أيضًا يسمحون للمستثمرين بالوصول إلى رأس مالهم إذا احتاجوا إلى ذلك ، وهو أمر مستحيل فعليًا مع الأقساط بمجرد بدء الدفع. يستطيع مستثمرو الدفعات المدارة الوصول اليومي إلى أموالهم ، حيث يمكن بيع الأسهم نقدًا في أي وقت. (للمزيد ، راجع: من المستفيد من المعاشات التقاعدية .)
والسؤال الذي يتعين على المستشارين طرحه هو ما إذا كانت هذه الأموال يمكن أن توفر دفعات أعلى لعقود الأقساط المماثلة. يُظهر موقع Immediateannuity.com أن الزوجين اللذين يستثمران 100000 دولار في عقد سنوي فوري يمكن أن يحصلا على 430 دولارًا شهريًا ما دام أحدهما يعيش. من الواضح أن هذا سيكون صفقة أفضل مما يمكن لصندوق فانجارد توفيره ، على افتراض أن شركة التأمين لا تزال المذيبات.
الصناديق الشعبية
مثال على ذلك هو Vanguard Payout Payout Fund (VPGDX) ، والذي يهدف إلى توفير دفع تعويضات بنسبة 4 ٪ للمستثمرين. يبلغ عائد الصندوق الحالي 3.76 ٪ ، والاستثمار 100000 دولار في الصندوق من شأنه أن يوفر للمستثمرين دفعة شهرية تبلغ حوالي 313 دولار. يتطلب الحد الأدنى للاستثمار 25000 $. تقوم شركة Charles Schwab Corp. أيضًا بإدارة ثلاثة صناديق دفع ، وصندوق دفعات معتدل (SWJRX) ، وصندوق دفع تعويضات محسن (SWKRX) ، وصندوق دفعات أقصى (SWLRX). (للمزيد ، راجع: هل تشتري المعاشات أو صناديق الاستثمار؟ )
تختلف صناديق الدفع التي تديرها Fidelity Investment عن منافستها حيث أنها مصممة لاستنفاد رأس المستثمر بحلول الموعد المستهدف في الصندوق ، والذي يحاولون استهدافه حوالي 20 عامًا من الاستثمار الأولي. إنهم يقدمون ذلك من خلال صناديق استبدال دخل الإخلاص.
لماذا يختار المستثمرون صناديق الدفع المُدارة
الضرائب هي مسألة أخرى للنظر فيها. تتكون المكافآت السنوية من مزيج من عائد رأس المال والفائدة التي تخضع للضريبة على أنها دخل عادي. يمكن أن يكون الدخل من صناديق الدفع المُدارة مزيجًا من عائد رأس المال والفوائد وأرباح الأسهم ومكاسب رأس المال الطويلة والقصيرة الأجل. يمكن للمستثمرين دفع الضريبة بمعدلات مختلفة على كل نوع من الدخل المتلقى.
يبحث المستثمرون عادة عن أموال الدفعات المُدارة لثلاثة أسباب. البعض غير متأكد من الاستقرار المالي للشركات الأقساط ، في حين أن البعض الآخر يشير إلى تكاليف الاستثمار والقيود المفروضة على السيولة باعتبارها قضايا رئيسية. "تحاول شركات صناديق الاستثمار المشتركة فهم ما يريده العملاء في منتج دخل شهري. وقال عمر أغيلار ، مدير قسم المعلومات في تشارلز شواب لإدارة الاستثمار في أخبار الاستثمار: إن أهدافهم المتمثلة في الحصول على دخل مرتفع وإدارة التقلبات يمكن أن تكون متعارضة مع بعضهم البعض.
الخط السفلي
على الرغم من المزايا التي يقدمونها على عقود الأقساط السنوية ، كانت صناديق الدفع المدارة بطيئة في جذب المستثمرين. غالبًا ما يكون الدخل الناتج من هذه الأموال أقل من دخل العقد السنوي القابل للمقارنة ، كما أن الافتقار إلى ضمانات رأس المال والدخل تعني مخاطر أعلى أيضًا. (انظر أكثر: المعاشات: كيفية العثور على الحق لك .)
