ما هي القاعدة 10 ب -5؟
القاعدة 10 ب -5 هي لائحة تم إنشاؤها بموجب قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934. كانت تعرف رسميًا باسم استخدام الممارسات المتلاعبة والخداعية. هذه القاعدة تجعل من غير القانوني لأي شخص أن يستخدم بشكل مباشر أو غير مباشر أي تدبير للاحتيال أو الإدلاء ببيانات كاذبة أو حذف المعلومات ذات الصلة أو القيام بعمليات تجارية من شأنها خداع شخص آخر في عملية إجراء معاملات تنطوي على أوراق مالية وأوراق مالية أخرى.
الماخذ الرئيسية
- القاعدة 10 ب -5 ، التي سنتها في عام 1934 من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، هي قاعدة تستهدف الاحتيال في الأوراق المالية. صدرت قواعدان ذات صلة - القاعدة 10 ب -5 والقاعدة 10 ب -5-2 في عام 2000 من أجل خلق مزيد من المنظورات القانونية الحالية فيما يتعلق الاحتيال في الأوراق المالية. تغطي المادة 10 ب -5 مثيلات "التداول من الداخل" ، والتي يتم عندها استخدام المعلومات السرية لمعالجة سوق الأوراق المالية لمصلحة الفرد - على سبيل المثال ، عندما يصدر مسؤول تنفيذي بيانات كاذبة من أجل خفض سعر مصطنع سهم الشركة حتى يتمكنوا من شراء ما يصل حجم الأسهم بسعر مخفض.
كيف تعمل القاعدة 10 ب -5
القاعدة 10 ب -5 هي الأساس الرئيسي للجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) للتحقيق في مطالبات الاحتيال الأمني المحتملة. تتضمن انتهاكات القاعدة التنفيذيين الذين يدلون بتصريحات خاطئة من أجل رفع أسعار الأسهم ، أو شركة تخفي خسائر فادحة أو إيرادات منخفضة مع ممارسات محاسبية إبداعية ، أو الإجراءات المتخذة لمنح المساهمين الحاليين عائدًا أفضل على استثماراتهم (طالما ظل الخداع قائماً غير المكتشفة). تتطلب هذه المخططات عادةً بيانات مستمرة مضللة من أجل إدامة الاحتيال.
تغطي القاعدة 10 ب -5 أيضًا الحالات التي يصدر فيها أحد المسؤولين بيانات كاذبة من أجل خفض سعر سهم الشركة بشكل مصطنع حتى يتمكنوا من شراء المزيد من الأسهم بسعر مخفض. هذه والاستخدامات التلاعب الأخرى للمعلومات السرية هي أفعال "التداول من الداخل". بالإضافة إلى تحقيق أرباح غير مشروعة و / أو جذب المزيد من المستثمرين ، يتم أيضًا تشغيل هذه المخططات كوسيلة للاستيلاء على شركة من خلال تغيير رصيد المساهمين.
مقدمة القواعد 10b5-1 و 10b5-2
في عام 2000 ، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصة بتعريف وتوضيح مجموعة من القضايا المتعلقة بالاحتيال المحتمل في الأوراق المالية من خلال التصديق على القاعدة 10b5-1 والقاعدة 10b5-2. تضع هذه القواعد التداول من الداخل في منظور قانوني أكثر حداثة.
القواعد 10b5-1
تقول القاعدة 10b5-1 أن الفرد يتداول بناءً على معلومات مادية غير علنية إذا علم ذلك الشخص بالمعلومات المذكورة أثناء مشاركته في عملية بيع أو شراء أوراق مالية. ومع ذلك ، هناك استثناءات وشروط القاعدة 10b5-1 التي تسمح للأفراد بالمتابعة في التداول حتى لو كان لديهم مثل هذه المعلومات ، بما في ذلك الصفقات التي هي جزء من خطط تم وضعها بالفعل على الرغم من أن العقد أو العملية لن تتأثر معرفة المعلومات.
وفقًا للقاعدة 10b5-2 ، يمكن ارتكاب الاحتيال في الأوراق المالية حتى في ظل ظروف غير تجارية.
10b5-2
تشرح القاعدة 10b5-2 الطرق التي يمكن بها لنظرية التملك غير المشروع - التي تفترض أن الشخص الذي يستخدم معلومات داخلية في تداول الأوراق المالية قد ارتكب عملية احتيال في الأوراق المالية ضد مصدر المعلومات - حتى لو لم يكن هذا الشخص من الداخل - يمكن تطبيقه حتى في ظل ظروف غير تجارية. وينص كذلك على أن الشخص الذي يحصل على معلومات سرية ملزم بواجب الثقة.
