خلال فترات الاضطراب في السوق وانخفاض أسعار الفائدة ، يكافح العديد من المستثمرين لإيجاد بدائل استثمارية لا يتم التوصل إليها. ولكن قد يدهش الأشخاص المدخرون للتقاعد باكتشاف سلالة فريدة من صناديق الاستثمار المشتركة تعرف باسم صناديق القيمة الثابتة.
هذه الصناديق ، التي يتم تقديمها عادة في خطط 401 (ك) ، تشبه إلى حد ما صناديق أسواق المال ، باستثناء أنها تحقق عوائد أعلى مع مخاطر قليلة نسبيًا. إذا كنت تفكر في إنشاء صندوق ذو قيمة مستقرة ، فإليك نظرة على كيفية عملها حتى تتمكن من تقييم مزاياها وعيوبها قبل تقرير ما إذا كانت خيارًا جيدًا لمحفظة التقاعد الخاصة بك.
الماخذ الرئيسية
- عادةً ما يتم تقديم أموال ذات قيمة مستقرة فقط في خطط مساهمة محددة ، مثل 401 (ك). إنها استثمارات محافظة توفر دخلاً ثابتًا مع قليل من المخاطرة نسبيًا حيث أن رأس المال مضمون. تعني المخاطر الأقل أيضًا عوائد أقل. اختيار جيد للمستثمرين المحافظين ، والعمال الذين يقتربون من التقاعد ، وأي شخص يتطلع إلى تحقيق الاستقرار لمحفظتهم خلال أوقات تقلبات السوق.
وأوضح صناديق قيمة مستقرة
كما يوحي الاسم ، فإن الصناديق ذات القيمة الثابتة هي نوع من الصناديق النقدية التي تشبه صندوق سوق المال من خلال توفير حماية رأس المال مع دفع أسعار فائدة ثابتة. مثل أبناء عمومة أسواق المال ، تحافظ هذه الصناديق على سعر سهم ثابت قدره 1 دولار.
عادةً ما تدفع الصناديق ذات القيمة الثابتة ضعف سعر الفائدة في صناديق أسواق المال. حتى صناديق السندات متوسطة الأجل تميل إلى تحقيق عائد أقل مع تقلبات أكبر بكثير.
أموال ذات قيمة مستقرة تستخدم للاستثمار بشكل حصري تقريبًا في عقود الاستثمار المضمونة (GICs) ، وهي اتفاقيات بين شركات التأمين ومقدمي خطط 401 (k) التي تعد بمعدل عائد معين.
ومع ذلك ، فإن عددا من شركات التأمين التي استثمرت بكثافة في السندات غير المرغوب فيها في الثمانينات من القرن الماضي تكبدت خسائر فادحة وتعثرت في بعض اتفاقاتها. اكتشف المشاركون في خطة التقاعد لمقدمي خدمات آخرين ، مثل بنك ليمان براذرز الذي انتهى الآن (والذي أعلن إفلاسه خلال الأزمة المالية في عام 2008) ، أن شهادات GIC الخاصة بهم أصبحت غير صالحة في حالة إفلاس الشركات. في وقت لاحق ، تراجعت إلى حد كبير مؤسسة الخليج للاستثمار كأدوات لتمويل الصناديق ذات القيمة الثابتة.
تستثمر هذه الصناديق الآن في المقام الأول في سندات الحكومة والشركات ذات آجال استحقاق قصيرة إلى متوسطة الأجل ، تتراوح ما بين سنتين إلى أربع سنوات. تستطيع الصناديق ذات القيمة الثابتة دفع فائدة أعلى من صناديق أسواق المال ، والتي عادة ما تستثمر في أوراق مالية ذات دخل ثابت بتواريخ استحقاق 90 يومًا أو أقل.
كيف يتم إدارة المخاطر
إن الحيازات الموجودة في الصناديق ذات القيمة الثابتة أكثر عرضة للتغيرات في أسعار الفائدة من حيازات أسواق المال بسبب استحقاقات السندات الطويلة التي تستثمر فيها.
إن سعر سهم الصناديق ذات القيمة الثابتة ليس لديه القدرة على النمو بمرور الوقت ، ولكن هذه الصناديق لن تخسر القيمة أيضًا ، وهذا ليس هو الحال مع صناديق الاستثمار التقليدية.
يتم تخفيف هذا الخطر عن طريق شراء ضمانات التأمين من قبل الصندوق التي تعوض أي خسارة في رأس المال ؛ هذه الضمانات متاحة من البنوك وشركات التأمين. معظم الصناديق ذات القيمة الثابتة ستشتري هذه العقود من ثلاث إلى خمس شركات نقل للحد من المخاطر الافتراضية.
عادةً ما توافق شركات النقل على تغطية أي عقود متعثرة في حالة إعسار إحدى شركات النقل.
عيوب للنظر
كما ذكرنا سابقًا ، تدفع الصناديق ذات القيمة المستقرة سعر فائدة يزيد بضع نقاط مئوية عن أموال أسواق المال. كما أنها تفعل ذلك مع تقلب أقل بكثير من صناديق السندات.
ومع ذلك ، تفرض هذه الأموال أيضًا رسومًا سنوية تغطي تكلفة أغلفة التأمين ، والتي قد تصل إلى 1٪ سنويًا في بعض الحالات. علاوة على ذلك ، فإن معظم صناديق القيمة الثابتة تمنع المستثمرين من تحويل أموالهم مباشرة إلى استثمار مماثل ، مثل سوق المال أو صندوق السندات. يجب على المشاركين بدلاً من ذلك نقل أموالهم إلى وسيلة أخرى ، مثل صندوق الأسهم أو القطاع ، لمدة 90 يومًا قبل أن يتمكنوا من إعادة تخصيصها إلى بديل نقدي.
839 مليار دولار
كمية الأصول في صناديق ذات قيمة مستقرة في 179000 خطط مساهمة محددة ، وفقا لجمعية الاستثمار قيمة مستقرة.
ولعل أكبر قيود الصناديق ذات القيمة الثابتة هي محدودية توافرها. وهي متاحة عمومًا فقط للمشتركين في خطة 401 (ك) لأصحاب العمل الذين يقدمون هذه الأموال ضمن خططهم.
نقطة رئيسية أخرى يجب تذكرها هي أن هذه الأموال مستقرة في طبيعتها ، ولكنها غير مضمونة. على الرغم من أن فرص خسارة الأموال في أحد الصناديق ضئيلة نسبيًا ، إلا أنه لا ينبغي تصنيفها باستخدام أقراص مضغوطة أو معاشات ثابتة أو استثمارات أخرى تأتي مع ضمان مطلق لرأس المال.
عندما صناديق القيمة مستقرة جيدة
تعد صناديق القيمة الثابتة خيارًا ممتازًا للمستثمرين المحافظين وذوي الآفاق الزمنية القصيرة نسبيًا ، مثل العمال الذين يقتربون من التقاعد. ستوفر هذه الصناديق الدخل بأقل قدر من المخاطر ويمكن أن تعمل على استقرار بقية محفظة المستثمر إلى حد ما.
ومع ذلك ، لا ينبغي أن ينظر إليها باعتبارها أدوات نمو طويلة الأجل ، وأنها لن توفر نفس المستوى من العائد مثل صناديق الأسهم مع مرور الوقت. يوصي معظم المستشارين بتخصيص ما لا يزيد عن 15-20٪ من أصول الفرد في هذه الأموال.
الخط السفلي
تعمل الصناديق ذات القيمة الثابتة كوسيط سعيد بين الصناديق النقدية وصناديق أسواق المال ، والتي لها عوائد منخفضة ، وصناديق السندات ، والتي لديها مخاطر عالية وتقلبات. توفر هذه الصناديق معدلات فائدة أعلى مع تقلبات الأسعار ضئيلة أو معدومة.
لكن هذا الاستقرار يأتي بسعر في شكل رسوم سنوية وعوائد أقل من صناديق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن إجراء التحويلات إلى أدوات نقدية أخرى إلا في ظل ظروف معينة.
