جدول المحتويات
- صناديق المؤشرات
- صناديق الأرباح
- صناديق النمو
- صناديق القيمة
- صناديق التحكيم
مثل أي مستثمر ذكي آخر ، يستخدم مدير الصندوق المشترك مجموعة متنوعة من المؤشرات الفنية والأساسية لتقييم ربحية السهم قبل إضافته إلى محفظة الصندوق. ومع ذلك ، فإن ما يدفع حقا قرارات اختيار مديري الصناديق هو الأهداف المعلنة للأموال التي يديرونها. تم تصميم صناديق الاستثمار المختلفة لتحقيق أهداف الاستثمار المختلفة ، مع مستويات مختلفة من المخاطر. يتم تحديد الأسهم التي يختارها المدير إلى حد كبير حسب نوع الصندوق الذي يديره وما يحاول إنجازه لحملة الأسهم.
الماخذ الرئيسية
- مديري المحافظ هم خبراء ماليون مكلفون ببناء محافظ استثمارية وصناديق الاستثمار فيها ، وسيقوم مدير محفظة صناديق الاستثمار المتداولة في ETFs.A باختيار الأصول التي سيتم إدراجها في الصندوق بناءً على إستراتيجية أو ولاية الاستثمار المعلنة. ولهذا ، سيحاول مدير صندوق الفهرس تكرار مؤشر مرجعي ، في حين سيحاول مدير صندوق القيمة تحديد الأسهم منخفضة القيمة التي لها نسب عالية من السعر إلى العائد والأرباح الموزعة. في إطار أنواع الصناديق المتداولة بنشاط ، سيقوم مديرو المحافظ ومحللوها بإجراء البحوث والعناية الواجبة لتحديد الأوراق المالية عالية الأداء.
صناديق المؤشرات
أموال الفهرس ، كما يوحي الاسم ، مصممة لتتبع فهرس معين. يُطلب من مديري صناديق المؤشرات استخدام أسلوب استثماري سلبي للغاية لأن الهدف من هذه الصناديق هو مطابقة عوائد المؤشر وليس التغلب عليها. ولتحقيق ذلك ، تستثمر الأموال في الأوراق المالية نفسها التي يستخدمها المؤشر الأساسي. لذلك ، يجب إدراج أي أسهم يختارها المدير في قائمة المؤشر. الإضافات الجديدة إلى محفظة الصندوق هي نتيجة إضافة متطابقة إلى المؤشر. إذا قام الصندوق ببيع أسهمه في سهم معين ، فذلك لأن الأوراق المالية قد أزيلت من المؤشر.
تحظى صناديق الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المتداولة بشهرة متزايدة بين المستثمرين الأفراد للحصول على محافظ واسعة ومتنوعة. كاستراتيجية سلبية ، تسعى الفهرسة إلى تكرار المؤشرات القياسية مثل S&P 500 أو Nasdaq 100 بدلاً من محاولة "التغلب على السوق". ونتيجة لذلك ، فإن مديري المحافظ في صناديق المؤشرات لديهم مهمة أسهل - ببساطة شراء محفظة المؤشر في أوزان المكونات الخاصة بهم. سيقوم بعض مديري صناديق المؤشرات ، بدلاً من تكرار المؤشر بأكمله (مثل امتلاك كل 500 سهم في مؤشر S&P 500) بتشغيل نموذج الاقتصاد القياسي لمعرفة ما إذا كان بإمكانهم الحصول على نفس الأداء الكلي عن طريق أخذ عينات من مجموعة فرعية من الأسهم (قل أفضل 200 سهم) الأسهم بالإضافة إلى اختيار عشوائي أصغر من 300 أسفل).
نظرًا لأن مديري صناديق المؤشرات لا يحتاجون إلى إجراء الكثير من الأبحاث أو التجارة بقدر ما يستخدمون الصناديق المدارة بشكل نشط ، فإن نسب نفقاتهم تميل إلى أن تكون أصغر بكثير ، مما يجعلها جذابة للمستثمرين العاديين.
صناديق الأرباح
تحظى توزيعات الأرباح بشعبية كبيرة بين المستثمرين الذين يتطلعون إلى استكمال دخلهم السنوي دون بذل الكثير من الجهد. تم تصميم هذه الأموال لتوليد أكبر عائد ممكن من الأرباح كل عام. لتحقيق ذلك ، يجب على مديري الصناديق اختيار الأسهم مع أفضل تواريخ الأرباح وأعلى المدفوعات. قد يعني هذا التمسك بالشركات التي دفعت توزيعات أرباح ثابتة أو متزايدة لعدة سنوات ، أو محاولة تحديد الشركات العملاقة التي تستعد لإصدار توزيعات أرباح خاصة ، مثل توزيعات الأرباح البالغة 3 دولارات للسهم Microsoft Corporation التي تم توزيعها في عام 2004.
صناديق النمو
يتم إنشاء صناديق النمو لتوفير مكاسب طويلة الأجل للمساهمين من خلال الاستثمار في الشركات التي من المتوقع أن تزداد قيمتها بمرور الوقت. يركز مديرو صناديق النمو على الشركات التي لا تزال تتوسع ويتوقع أن تحقق إيرادات متزايدة ، بدلاً من الشركات التي تدفع أرباحًا. بعض صناديق النمو عدوانية بشكل خاص ، لذلك يجب على المديرين اختيار الأسهم بناءً على السرعة التي يتوقع أن تتوسع بها الشركة ، بدلاً من قدرتها على توفير نمو مستدام طويل الأجل. غالبًا ما تقوم هذه الصناديق بتداول الأوراق المالية بشكل متكرر ، واختيار الأسهم أو الخيارات التي تستعد للارتفاعات الصعودية المفاجئة ، ثم البيع بعد ارتفاع الأسعار الأولي والانتقال إلى الفرصة التالية.
صناديق القيمة
تركز صناديق القيمة أيضًا على الشركات التي لديها إمكانية لزيادة التقييمات ، ولكن استراتيجية مديري صناديق القيمة هي اختيار الأسهم التي يتم التقليل من قيمتها في السوق حاليًا. تستثمر هذه الصناديق في المقام الأول في أسهم مقومة بأقل من قيمتها ، مما يعني أن سعر السهم الحالي منخفض بالنظر إلى تاريخ الشركة المالي أو دفع الأرباح الموزعة. هذا يعني في كثير من الأحيان الاستثمار في الأسهم التي ، رغم أنها سليمة من الناحية المالية ، لم تتوان مع السوق ، وغالبًا ما يكون ذلك بسبب التقرير الفصلي الضعيف أو تغيرات في رأي المستهلك ، أو لأن المستثمرين انتقلوا إلى الشيء الكبير التالي.
صناديق التحكيم
صناديق التحكيم هي نوع جديد من صناديق الاستثمار المشتركة ، تسمى الصناديق البديلة ، والتي تستخدم بعض الاستراتيجيات التي تستخدمها صناديق التحوط ذات المخاطر العالية لتحقيق مكاسب متزايدة. تسعى صناديق التحكيم إلى الاستفادة من فرق السعر بين الأوراق المالية المتماثلة في الأسواق المختلفة. تتطلب هذه الإستراتيجية أن يقوم الصندوق في وقت واحد بشراء وبيع ممتلكات مماثلة لنفس الأوراق المالية في أسواق أو بورصات مختلفة لجني فوائد فروق الأسعار الناتجة عن عدم كفاءة السوق. قد يعني هذا ، على سبيل المثال ، الشراء في بورصة لندن والبيع في بورصة ناسداك ، أو الشراء في سوق النقد والبيع في سوق العقود الآجلة.
يجب على مديري صناديق المراجحة اختيار الأوراق المالية التي توفر أعلى الأرباح المحتملة ، وهذا يعني أن فرق السعر كبير. يكون هذا النوع من التداول هو الأكثر نجاحًا خلال أوقات التقلبات المتزايدة ، على سبيل المثال مع أسهم الشركات التي تكون مستقبلها غير مؤكد أو تشارك في إجراءات الاندماج أو الاستحواذ (M&A) أو تستعد لإعلان الأرباح أو تكون موضوعًا سياسيًا أو جنائيًا يمكن أن يكون التدقيق مرشحين ممتازين للاستثمار.
الهدف الرئيسي لجميع مديري الصناديق المتبادلة هو توليد عوائد. ومع ذلك ، فإن نوع الصندوق والأهداف الاستثمارية لمساهميه هي العوامل الرئيسية التي تحدد كيفية اختيار كل مدير للأسهم في محفظة صندوقه. ومما يزيد الأمور تعقيدًا ، أن كل نوع من أنواع الصناديق المذكورة أعلاه يمكن تخصيصه للمساءلة عن تحمل المخاطر أو المعتقدات أو توقعات السوق للمساهمين. على سبيل المثال ، تستثمر بعض الصناديق فقط في الشركات التي لها حدود سوقية معينة ، أو تلك الموجودة في صناعات معينة أو تلك التي لها قيم أو ممارسات معينة للشركات ، مثل الصناديق التي لا تستثمر في ما يسمى "أسهم الخطيئة" مثل الكحول والتبغ.
