ما هو مدير بلا مجازفة؟
الأصل غير المخاطرة هو الطرف الذي يقوم ، عند استلام أمر شراء أو بيع ورقة مالية ، بشراء أو بيع هذا التأمين بنفسه عند قيامه بملء الطلب. حيث يقوم الوسيط ، الذي تلقى طلب العميل ، بتنفيذ أمر مطابق في السوق على الفور لحسابهم ، مع الأخذ في الاعتبار دور المدير الرئيسي ، لملء طلب العميل هذا.
الماخذ الرئيسية
- الأصل غير المخاطرة هو الطرف الذي يقوم ، عند استلام أمر شراء أو بيع ورقة مالية ، بشراء أو بيع هذا التأمين بنفسه عند قيامه بملء الطلب. حيث يقوم الوسيط ، الذي تلقى طلب العميل ، بتنفيذ أمر مماثل على الفور في السوق لحسابهم ، مع الأخذ في الاعتبار دور المدير ، من أجل ملء طلب العميل هذا. للتأهل للتداولات الرئيسية التي لا تنطوي على مخاطرة ، تنص FINRA على أنه ينبغي تنفيذ الصفقات بنفس السعر ، باستثناء السعر / الترميز أو العمولة أو رسوم أخرى.
فهم مدير بلا مجازفة
إذاً ، يتطلب الأمر من أحد العملاء من الشركة العضو تنفيذ أمر مطابق في السوق كمدير قبل تنفيذ أمر العميل ، لذا ، فإن أمر شراء العميل سوف يتطلب أن تقوم الشركة العضو بتنفيذ أمر شراء مماثل في السوق ، بينما يتطلب أمر البيع أن تقوم الشركة العضو بتنفيذ أمر بيع مماثل في السوق. من أجل التأهل للتداولات الرئيسية التي لا تنطوي على مخاطر ، تنص هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) على أنه ينبغي تنفيذ الصفقات بنفس السعر ، باستثناء الرسوم أو العلامات أو العمولات أو الرسوم الأخرى.
على سبيل المثال ، يقوم الوسيط - الوسيط الذي هو عضو في FINRA ويتلقى طلبًا من العميل بشراء 10000 سهم من شركة Widget Co. بالسعر السائد في السوق البالغ 10 دولارات - على الفور بشراء 10 آلاف سهم من عضو آخر بسعر 10 دولارات. نظرًا لأن كلا الحرفين قد تم تنفيذهما بنفس السعر (باستثناء العمولات) ، فقد يكون هذا مؤهلًا كصفقة رئيسية بدون مخاطرة.
في 24 مارس 1999 ، أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصة تعديلات على FINRA ، ثم الرابطة الوطنية لتجار الأمن (NASD) ، والقواعد المتعلقة بالإبلاغ عن المعاملات الرئيسية غير المجدية من قبل صناع السوق في بورصة ناسداك والأوراق المالية خارج البورصة. تغيير القاعدة ، الذي كان ساري المفعول في 30 سبتمبر 1999 ، سمح لصانعي السوق بالإبلاغ عن ساق واحدة فقط من الصفقة الرئيسية التي لا تنطوي على مخاطرة ، بدلاً من كلا الساقين ، كما كان مطلوبًا في السابق.
على الرغم من اعتبار صناع السوق دائمًا "معرضين للخطر" عند التداول من حساباتهم الرئيسية ، إلا أن التعديل كان بمثابة اعتراف بحقيقة أن التداولات التي تمت لتعويض طلبات العملاء ليست مجدية. كان أحد الفوائد الكبيرة لهذا التغيير في القاعدة هو تخفيض رسوم المعاملات التي تفرضها هيئة الأوراق المالية والبورصة.
NASD إشعار على مدير بلا مخاطر
يقدم الإشعار الخاص لـ NASD حول "التعويض وتداول السعة المختلطة" إرشادات حول الأسئلة الشائعة ، وحدد تجارة رئيسية بدون مخاطرة على هذا النحو:
"I n NASDAQ ، التجارة الرئيسية التي لا تنطوي على مخاطرة هي التي يقوم فيها الوسيط / التاجر ، بعد تلقيه طلب شراء (بيع) ورقة مالية ، بشراء (بيع) الورقة المالية كموكل ، بنفس السعر ، لتلبية هذا الطلب. يتقاضى الوسيط / الوكيل عمومًا عملاً عن ترميز أو تخفيض أو عمولة مقابل خدماته ، والتي يتم الكشف عنها في التأكيد المطلوب بموجب القاعدة 10 ب -10 من قانون تبادل الأوراق المالية (لمزيد من التوجيهات بشأن التزامات الإبلاغ التجاري الرئيسية التي لا تنطوي على مخاطر بشأن الأوراق المالية في بورصة ناسداك ، راجع الإشعار للأعضاء 99-65 ، والإشعار للأعضاء 99-66 والإشعار للأعضاء 00-79. "
