جدول المحتويات
- ما هي المخاطر؟
- أساسيات المخاطر
- الأوراق المالية بلا مخاطر
- آفاق المخاطر والوقت
- Morningstar مخاطر المخاطر
- أنواع المخاطر المالية
- المخاطر مقابل المكافأة
- خطر وتنويع
- الخط السفلي
ما هي المخاطر؟
بعبارات عامة ، ينطوي الخطر على التعرض لبعض أنواع الخطر وإمكانية الخسارة أو الإصابة. بشكل عام ، يمكن أن تنطبق المخاطر على صحتك الجسدية أو الأمن الوظيفي. في التمويل والاستثمار ، تشير المخاطر في كثير من الأحيان إلى فرصة أن تختلف النتائج أو المكاسب الفعلية للاستثمار عن النتيجة المتوقعة أو العائد. تتضمن المخاطرة إمكانية فقد بعض أو كل الاستثمار الأصلي.
كميا ، يتم تقييم المخاطر عادة من خلال النظر في السلوكيات والنتائج التاريخية. في مجال التمويل ، يعد الانحراف المعياري مقياسًا شائعًا يرتبط بالمخاطر. يوفر الانحراف المعياري مقياسًا لتقلب القيمة مقارنة بمتوسطها التاريخي.
بشكل عام ، من الممكن والحكمة إدارة مخاطر الاستثمار التي تجعل فهم المخاطر في غاية الأهمية. إن تعلم المخاطر التي يمكن أن تنطبق على السيناريوهات المختلفة وبعض الطرق لإدارتها بشكل كلي سيساعد جميع أنواع المستثمرين ومديري الأعمال على تجنب الخسائر غير الضرورية والمكلفة.
فهم المخاطر وأفق الوقت
أساسيات المخاطر
يتعرض الجميع لنوع من المخاطر كل يوم - سواء كان ذلك بسبب القيادة أو السير في الشارع أو الاستثمار أو تخطيط رأس المال أو أي شيء آخر. تعد شخصية المستثمر وأسلوب حياته وعمره من بين أهم العوامل التي يجب مراعاتها فيما يتعلق بإدارة الاستثمارات الفردية وأغراض المخاطرة. كل مستثمر لديه ملف تعريف مخاطر فريد يحدد استعداده وقدرته على تحمل المخاطر. بشكل عام ، مع ارتفاع مخاطر الاستثمار ، يتوقع المستثمرون عوائد أعلى للتعويض عن أخذ هذه المخاطر.
الفكرة الأساسية في التمويل هي العلاقة بين المخاطر والعائد. كلما زاد مقدار المخاطرة التي يرغب المستثمر في تحملها ، زاد العائد المحتمل. يمكن أن تأتي المخاطر بطرق مختلفة ويجب أن يتم تعويض المستثمرين لتحملهم مخاطر إضافية. على سبيل المثال ، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا وعند مقارنة سندات الشركات ، فإنها توفر معدل عائد أقل. من المرجح أن تفلس الشركة أكثر من الحكومة الأمريكية. نظرًا لأن المخاطرة الافتراضية للاستثمار في سندات الشركات أعلى ، يتم منح المستثمرين معدل عائد أعلى.
كميا ، يتم تقييم المخاطر عادة من خلال النظر في السلوكيات والنتائج التاريخية. في مجال التمويل ، يعد الانحراف المعياري مقياسًا شائعًا يرتبط بالمخاطر. يوفر الانحراف المعياري مقياسًا لتقلب القيمة مقارنة بمتوسطها التاريخي. يشير الانحراف المعياري العالي إلى وجود تقلبات كبيرة في القيمة وبالتالي درجة عالية من المخاطرة.
يمكن للأفراد والمستشارين الماليين والشركات تطوير استراتيجيات لإدارة المخاطر للمساعدة في إدارة المخاطر المرتبطة باستثماراتهم وأنشطتهم التجارية. أكاديميًا ، هناك العديد من النظريات والمقاييس والاستراتيجيات التي تم تحديدها لقياس المخاطر وتحليلها وإدارتها. بعض هذه الأشياء تشمل: الانحراف المعياري ، والنسخة التجريبية ، والقيمة المعرضة للخطر (VaR) ، ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). غالبًا ما يتيح قياس المخاطر وتحديد كميتها للمستثمرين والتجار ومديري الأعمال التحوط من بعض المخاطر عن طريق استخدام استراتيجيات متنوعة بما في ذلك التنويع والمشتقات.
الماخذ الرئيسية
- تأخذ المخاطر أشكالًا متعددة ، ولكن يتم تصنيفها على نطاق واسع على أنها فرصة تختلف نتيجة أو مكسب فعلي للاستثمار عن النتيجة المتوقعة أو العائد. تتضمن المخاطر إمكانية فقدان بعض الاستثمارات أو كلها. هناك عدة أنواع من المخاطر وعدة طرق تحديد المخاطر للتقييمات التحليلية. يمكن تقليل المخاطر باستخدام استراتيجيات التنويع والتحوط.
الأوراق المالية بلا مخاطر
وغالبا ما تشكل الأوراق المالية التي لا تحمل مخاطر خط أساس لتحليل المخاطر وقياسها. توفر هذه الأنواع من الاستثمارات معدل عائد متوقع مع وجود مخاطر قليلة أو معدومة. في كثير من الأحيان ، سوف تتطلع جميع أنواع المستثمرين إلى هذه الأوراق المالية للحفاظ على مدخرات الطوارئ أو الاحتفاظ بالموجودات التي تحتاج إلى الوصول إليها على الفور. من أمثلة الاستثمارات والأوراق المالية التي لا تنطوي على مخاطر ، شهادات الإيداع (CD) ، وحسابات سوق المال ، وسندات الخزانة الأمريكية ، والأوراق المالية البلدية. إن سندات الخزانة الأمريكية مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الأمريكية. يمكن للمستثمرين وضع أموال في سندات خزانة الولايات المتحدة متعددة مع خيارات استحقاق مختلفة عبر منحنى العائد على سندات الخزانة.
آفاق المخاطر والوقت
غالبًا ما يكون الأفق الزمني والسيولة للاستثمارات من العوامل الرئيسية التي تؤثر على تقييم المخاطر وإدارة المخاطر. إذا كان المستثمر بحاجة إلى إمكانية الوصول إلى الأموال على الفور ، فمن غير المرجح أن يستثمر في استثمارات عالية المخاطر أو استثمارات لا يمكن تسييلها على الفور وأكثر عرضة لوضع أموالهم في أوراق مالية خالية من المخاطر.
آفاق الوقت ستكون أيضا عاملا هاما لمحافظ الاستثمار الفردية. قد يكون المستثمرون الأصغر سناً ممن لديهم آفاق زمنية أطول للتقاعد على استعداد للاستثمار في استثمارات عالية المخاطر ذات عوائد محتملة أعلى. سيكون لدى المستثمرين الأكبر سناً قدرًا مختلفًا من تحمل المخاطر لأنهم سيحتاجون إلى أموال لتكون أكثر سهولة.
Morningstar مخاطر المخاطر
Morningstar هي واحدة من الوكالات الموضوعية الرائدة التي تلصق تصنيفات المخاطر على صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETF). يمكن للمستثمر مطابقة ملف المخاطر الخاص بالمحفظة مع شهيته للمخاطرة.
أنواع المخاطر المالية
يتضمن كل إجراء إدخار واستثمار مخاطر وعوائد مختلفة. بشكل عام ، تصنف النظرية المالية مخاطر الاستثمار التي تؤثر على قيم الأصول إلى فئتين: المخاطر المنهجية والمخاطر غير المنتظمة. بشكل عام ، يتعرض المستثمرون لكل من المخاطر المنهجية وغير المنتظمة.
المخاطر المنهجية ، والمعروفة أيضًا باسم مخاطر السوق ، هي المخاطر التي يمكن أن تؤثر على السوق الاقتصادية ككل بشكل عام أو على نسبة كبيرة من إجمالي السوق. المخاطر المنهجية هي مخاطر فقدان الاستثمارات بسبب عوامل ، مثل المخاطر السياسية ومخاطر الاقتصاد الكلي ، التي تؤثر على أداء السوق ككل. غالبًا ما تقاس مخاطر السوق بالبيتا. Beta هو مقياس لمخاطر الاستثمار بالنسبة للسوق ككل. لا يمكن تخفيف مخاطر السوق بسهولة من خلال تنويع المحفظة. يمكن أن تشمل الأنواع الأخرى الشائعة للمخاطر المنهجية مخاطر أسعار الفائدة ومخاطر التضخم ومخاطر العملات ومخاطر السيولة ومخاطر البلد والمخاطر الاجتماعية والسياسية.
تعتبر المخاطر غير النظامية ، والمعروفة أيضًا باسم المخاطر المحددة أو مخاطر الخصوصيات ، فئة من فئات المخاطر التي تؤثر فقط على صناعة أو شركة معينة. المخاطر غير النظامية هي مخاطر فقدان الاستثمار بسبب مخاطر الشركة أو الصناعة. ومن الأمثلة على ذلك تغيير في الإدارة ، واستدعاء منتج ، وتغيير تنظيمي قد يؤدي إلى انخفاض مبيعات الشركة ، ومنافس جديد في السوق مع إمكانية سحب حصة السوق من الشركة. غالبًا ما يستخدم المستثمرون التنويع لإدارة المخاطر غير المنتظمة من خلال الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول.
بالإضافة إلى المخاطر المنهجية وغير المنتظمة الواسعة ، هناك عدة أنواع محددة من المخاطر ، بما في ذلك:
مخاطر العمل
تشير مخاطر الأعمال إلى الصلاحية الأساسية للعمل - مسألة ما إذا كانت الشركة ستتمكن من تحقيق مبيعات كافية وتوليد إيرادات كافية لتغطية نفقاتها التشغيلية وجني الأرباح. بينما تهتم المخاطر المالية بتكاليف التمويل ، إلا أن مخاطر الأعمال تهتم بكافة المصاريف الأخرى التي يجب على الشركة تغطيتها حتى تظل تعمل وتعمل. تشمل هذه المصاريف الرواتب وتكاليف الإنتاج وإيجار المنشآت والمكاتب والمصاريف الإدارية. يتأثر مستوى مخاطر أعمال الشركة بعوامل مثل تكلفة البضائع ، وهوامش الربح ، والمنافسة ، والمستوى الإجمالي للطلب على المنتجات أو الخدمات التي تبيعها.
مخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد
تتمثل مخاطر الائتمان في عدم قدرة المقترض على سداد الفائدة التعاقدية أو أصل الدين على التزامات ديونه. هذا النوع من المخاطر يتعلق بشكل خاص بالمستثمرين الذين يحملون سندات في محافظهم الاستثمارية. السندات الحكومية ، وخاصة تلك التي تصدرها الحكومة الفيدرالية ، لديها أقل قدر من مخاطر التخلف عن السداد ، وعلى هذا النحو ، فإن أقل العائدات. سندات الشركات ، من ناحية أخرى ، تميل إلى أن يكون لها أكبر قدر من مخاطر التخلف عن السداد ، ولكن أيضًا معدلات فائدة أعلى. تعتبر السندات التي تقل فيها فرصة التخلف عن السداد درجة استثمارية ، بينما السندات ذات الفرص الأعلى تعتبر سندات مرتفعة العائد أو غير المرغوب فيه. يمكن للمستثمرين استخدام وكالات تصنيف السندات - مثل Standard and Poor's و Fitch و Moody's - لتحديد السندات التي هي في فئة الاستثمار وأيها غير المرغوب فيها.
المخاطر القطرية
تشير مخاطر البلد إلى خطر عدم قدرة أي بلد على الوفاء بالتزاماته المالية. عندما تتخلف دولة ما عن الوفاء بالتزاماتها ، يمكن أن تضر بأداء جميع الأدوات المالية الأخرى في ذلك البلد - وكذلك البلدان الأخرى التي لها علاقات معها. تنطبق مخاطر البلد على الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار والخيارات والعقود الآجلة التي يتم إصدارها داخل بلد معين. غالبًا ما يظهر هذا النوع من المخاطر في الأسواق الناشئة أو البلدان التي تعاني من عجز شديد.
خطورة التبادل الاجنبي
عند الاستثمار في دول أجنبية ، من المهم مراعاة حقيقة أن أسعار صرف العملات يمكن أن تغير سعر الأصل أيضًا. تنطبق مخاطر صرف العملات الأجنبية (أو مخاطر سعر الصرف) على جميع الأدوات المالية الموجودة بعملة أخرى غير عملتك المحلية. على سبيل المثال ، إذا كنت تعيش في الولايات المتحدة وتستثمر في سهم كندي بالدولار الكندي ، حتى لو ارتفعت قيمة الأسهم ، فقد تخسر المال إذا انخفض الدولار الكندي مقارنة بالدولار الأمريكي. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: كيفية تجنب مخاطر سعر الصرف )
مخاطر معدل الفائدة
مخاطر سعر الفائدة هي مخاطر تغير قيمة الاستثمار بسبب التغيير في المستوى المطلق لأسعار الفائدة ، أو الفارق بين سعرين ، في شكل منحنى العائد ، أو في أي علاقة أخرى بسعر الفائدة. يؤثر هذا النوع من المخاطر على قيمة السندات بشكل مباشر أكثر من الأسهم ويشكل مخاطرة كبيرة لجميع حاملي السندات. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات في السوق الثانوية - والعكس صحيح. (للمزيد ، راجع: إدارة مخاطر أسعار الفائدة )
المخاطر السياسية
المخاطرة السياسية هي المخاطرة التي قد تتعرض لها عوائد الاستثمار بسبب عدم الاستقرار السياسي أو التغيرات في بلد ما. يمكن أن ينشأ هذا النوع من المخاطر عن تغيير في الحكومة أو الهيئات التشريعية أو صانعي السياسة الخارجية الآخرين أو السيطرة العسكرية. يُعرف هذا الخطر أيضًا بالمخاطر الجيوسياسية ، حيث يصبح الخطر أكثر عندما يزداد أفق وقت الاستثمار.
مخاطر الطرف المقابل
تتمثل مخاطر الطرف المقابل في احتمال أو احتمال أن يتخلف أحد المشاركين في الصفقة عن الوفاء بالتزاماته التعاقدية. يمكن أن توجد مخاطر الطرف المقابل في المعاملات الائتمانية والاستثمارية والمتاجرة ، خاصةً لتلك التي تحدث في الأسواق خارج البورصة (OTC). منتجات الاستثمار المالي مثل الأسهم والخيارات والسندات والمشتقات تحمل مخاطر الطرف المقابل.
مخاطر السيولة
ترتبط مخاطر السيولة بقدرة المستثمر على التعامل مع استثماراته نقدًا. عادة ، سيطلب المستثمرون بعض العلاوة للأصول غير السائلة التي تعوضهم عن الاحتفاظ بالأوراق المالية مع مرور الوقت والتي لا يمكن تصفيتها بسهولة.
المخاطر مقابل المكافأة
المفاضلة بين المخاطرة والعائد هي التوازن بين الرغبة في أدنى مخاطر ممكنة وأعلى العائدات الممكنة. بشكل عام ، ترتبط مستويات المخاطرة المنخفضة بعوائد محتملة منخفضة وترتبط مستويات المخاطرة المرتفعة بعوائد محتملة عالية. يجب أن يقرر كل مستثمر مقدار المخاطرة التي يكونون على استعداد وقبولها من أجل الحصول على عائد مطلوب. يعتمد ذلك على عوامل مثل العمر والدخل وأهداف الاستثمار واحتياجات السيولة والأفق الزمني والشخصية.
يوضح الرسم البياني التالي تمثيلًا مرئيًا لمقايضة المخاطرة / العائد للاستثمار ، حيث يعني الانحراف المعياري الأعلى مستوى أو مخاطرة أعلى - بالإضافة إلى عائد محتمل أعلى.
خطر عودة المفاضلة.
من المهم أن تضع في اعتبارك أن المخاطر الأعلى لا تساوي تلقائيًا العوائد المرتفعة. تشير مقايضة عائد المخاطرة فقط إلى أن الاستثمارات عالية المخاطر تنطوي على إمكانية تحقيق عوائد أعلى - لكن لا توجد ضمانات. على الجانب الأقل خطورة من الطيف ، يوجد معدل عائد خالٍ من المخاطر - معدل عائد نظري للاستثمار بدون مخاطر. إنه يمثل الاهتمام الذي تتوقعه من استثمار خالٍ من المخاطر تمامًا خلال فترة زمنية محددة. من الناحية النظرية ، فإن معدل العائد الخالي من المخاطر هو الحد الأدنى للعائد الذي تتوقعه لأي استثمار لأنك لن تقبل مخاطر إضافية إلا إذا كان معدل العائد المحتمل أكبر من المعدل الخالي من المخاطر. (للمزيد ، راجع: المفاهيم المالية: المقايضة بين المخاطرة / العائد .)
خطر وتنويع
الإستراتيجية الأساسية والفعالة للحد من المخاطر هي التنويع. يعتمد التنويع بشكل كبير على مفاهيم الارتباط والمخاطر. ستتألف محفظة الأوراق المالية المتنوعة بشكل جيد من أنواع مختلفة من الأوراق المالية من صناعات متنوعة لها درجات متفاوتة من المخاطر والارتباط بعائدات بعضها البعض.
بينما يوافق معظم المتخصصين في الاستثمار على أن التنويع لا يمكن أن يضمن ضد الخسارة ، إلا أنه يعد المكون الأكثر أهمية لمساعدة المستثمر على الوصول إلى الأهداف المالية بعيدة المدى ، مع تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى. (للمزيد ، راجع: 5 نصائح لتنويع محفظتك .)
هناك عدة طرق للتخطيط وضمان التنويع الكافي بما في ذلك:
1. نشر محفظتك بين العديد من أدوات الاستثمار المختلفة - بما في ذلك النقد والأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار الأخرى. ابحث عن الأصول التي لم تتحرك عائداتها تاريخيًا في نفس الاتجاه وإلى نفس الدرجة. بهذه الطريقة ، إذا كان جزء من محفظتك آخذ في الانخفاض ، فقد لا يزال الباقي ينمو.
2. حافظ على تنوعك داخل كل نوع من أنواع الاستثمار. تشمل الأوراق المالية التي تختلف حسب القطاع ، الصناعة ، المنطقة ، والقيمة السوقية. من الجيد أيضًا خلط الأنماط أيضًا ، مثل النمو والدخل والقيمة. الشيء نفسه ينطبق على السندات: النظر في استحقاقات مختلفة والصفات الائتمانية.
3. تشمل الأوراق المالية التي تختلف في المخاطر. لا تقتصر على اختيار الأسهم الممتازة فقط. في الواقع ، فإن العكس هو الصحيح. إن اختيار استثمارات مختلفة بمعدلات عائد مختلفة سيضمن أن المكاسب الكبيرة ستعوض الخسائر في المجالات الأخرى.
ضع في اعتبارك أن تنويع المحفظة ليس مهمة لمرة واحدة. يقوم المستثمرون والشركات بإجراء "فحوصات" منتظمة أو إعادة توازن للتأكد من أن محافظهم لديها مستوى مخاطرة يتوافق مع استراتيجيتهم وأهدافهم المالية. (للمزيد ، انظر أيضًا: أهمية التنويع)
الخط السفلي
نحن جميعًا نواجه المخاطر كل يوم - سواء كنا قادرين على العمل أو نتصفح موجة من 60 قدمًا أو نستثمر أو ندير شركة. في العالم المالي ، تشير المخاطرة إلى فرصة أن يختلف العائد الفعلي للاستثمار عن ما هو متوقع - أي احتمال ألا يؤدي الاستثمار إلى ما تريد ، أو أنك ستخسر المال في النهاية.
أنجع وسيلة لإدارة مخاطر الاستثمار هي من خلال تقييم المخاطر وتنويعها بانتظام. على الرغم من أن التنويع لن يضمن تحقيق مكاسب أو ضمان ضد الخسائر ، إلا أنه يوفر إمكانية تحسين العائدات بناءً على أهدافك ومستوى المخاطرة المستهدف. إن إيجاد التوازن الصحيح بين المخاطر والعائد يساعد المستثمرين ومديري الأعمال على تحقيق أهدافهم المالية من خلال الاستثمارات التي يمكن أن يكونوا أكثر راحة معهم.
