ما هو انتشار كوندور؟
انتشار كوندور هو استراتيجية خيارات غير اتجاهية تحد من كل من المكاسب والخسائر مع السعي إلى الربح من التقلبات المنخفضة أو العالية. هناك نوعان من ينتشر كوندور. يسعى الكندور الطويل إلى الربح من تقلبات منخفضة وحركة قليلة أو معدومة في الأصل الأساسي. يسعى الكندور القصير إلى الاستفادة من التقلبات العالية والتحرك الكبير في الأصل الأساسي في أي من الاتجاهين.
فهم ينتشر كوندور
الغرض من استراتيجية كوندور هو الحد من المخاطر ، ولكن هذا يأتي مع انخفاض احتمالية الربح والتكاليف المرتبطة بتداول عدة خيارات. ينتشر كوندور هوامش الفراشة لأنها تستفيد من نفس الشروط في الأصل الأساسي. والفرق الرئيسي هو الحد الأقصى لمنطقة الربح ، أو النقطة الحلوة ، لأن كوندور أوسع بكثير من الفراشة ، على الرغم من أن المفاضلة تكون ربحًا أقل. كلتا الاستراتيجيتين تستخدمان أربعة خيارات ، إما كل المكالمات أو جميع الطلبات.
كإستراتيجية توليفة ، تتضمن كوندور خيارات متعددة ، مع تواريخ انتهاء صلاحية متطابقة ، تم شراؤها و / أو بيعها في نفس الوقت. على سبيل المثال ، كوندور طويل باستخدام المكالمات هو نفسه تشغيل مكالمة طويلة الأجل ، أو انتشار مكالمة الثور ، ومكالمة قصيرة من المال ، أو انتشار مكالمة الدب. على عكس انتشار الفراشة الطويلة ، فإن الاستراتيجيتين الفرعيتين لهما أربعة أسعار للإضراب بدلاً من ثلاثة. يتم تحقيق أقصى ربح عندما ينتهي فارق المكالمة القصيرة بلا قيمة ، في حين أن الأصل الأساسي يغلق عند أو أعلى من سعر الإضراب الأعلى في فروق المكالمة الطويلة.
الماخذ الرئيسية
- انتشار كوندور هو استراتيجية خيارات غير اتجاهية تحد من كل من المكاسب والخسائر مع السعي إلى الربح من تقلبات منخفضة أو عالية. يسعى كوندور طويل إلى الربح من تقلبات منخفضة وحركة قليلة أو معدومة في الأصل الأساسي بينما يسعى كوندور قصير للربح من التقلبات العالية وحركة كبيرة في الأصول الأساسية في أي من الاتجاهين. إن انتشار كوندور هو عبارة عن استراتيجية مزيج تتضمن عدة خيارات تم شراؤها و / أو بيعها في نفس الوقت.
أنواع ينتشر كوندور
1. كوندور طويل مع المكالمات
ينتج عن هذا DEBIT net لحساب.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
- شراء مكالمة بسعر الإضراب A (أدنى سعر للإضراب): بيع مكالمة بسعر الإضراب B (ثاني أقل سعر): بيع مكالمة بسعر الإضراب C (ثاني أعلى سعر) شراء مكالمة بسعر الإضراب D (أعلى سعر للإضراب)
في البداية ، يجب أن يكون الأصل الأساسي قريبًا من منتصف الإضراب B والإضراب C. إذا لم يكن في الوسط ، فستتخذ الاستراتيجية اتجاهًا صعوديًا أو هبوطيًا إلى حد ما. لاحظ أنه بالنسبة للفراشة الطويلة ، فإن الضربات B و C ستكون هي نفسها.
2. كوندور طويل مع يضع
ينتج عن هذا DEBIT net لحساب.
- شراء سعر البيع مع سعر الإضراب سعر البيع مع سعر الإضراب BSell سعر الشراء الإضافي CBuy سعر البيع الإضافي D
منحنى الربح هو نفسه بالنسبة للكوندور الطويل مع المكالمات.
3. كوندور قصيرة مع المكالمات
وهذا يؤدي إلى صافي الائتمان لحساب.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
- بيع مكالمة بسعر الإضراب أ (أقل ضربة) شراء مكالمة بسعر الإضراب ب (ثاني أقل سعر) شراء مكالمة بسعر الإضراب C (ثاني أعلى سعر) بيع مكالمة بسعر الإضراب D (أعلى سعر للإضراب)
4. كوندور قصيرة مع يضع
وهذا يؤدي إلى صافي الائتمان لحساب.
- بيع سعر البيع مع سعر الإضراب أ (أقل سعر للإضراب) اشتري سعر البيع مع سعر الإضراب ب (ثاني أقل سعر) شراء سعر البيع الإضافي بسعر (ثاني أعلى) سعر البيع مع سعر الإضراب D (أعلى سعر للإضراب)
منحنى الربح هو نفسه بالنسبة للكوندور القصير مع المكالمات.
مثال على انتشار كوندور طويل مع المكالمات
الهدف هو الربح من التقلب المنخفض المتوقع وحركة السعر المحايدة في الأصل الأساسي. يتم تحقيق أقصى ربح عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي بين الضربات الوسطى عند انتهاء الصلاحية مطروحًا منها التكلفة لتنفيذ الاستراتيجية والعمولات. المخاطرة القصوى هي تكلفة تنفيذ الإستراتيجية ، وفي هذه الحالة يكون صافي الدين ، بالإضافة إلى العمولات. نقطتان التعادل (BEP): BEP1 ، حيث تتم إضافة تكلفة التنفيذ إلى أدنى سعر للإضراب ، و BEP2 ، حيث يتم خصم تكلفة التنفيذ من أعلى سعر للإضراب.
- شراء 1 ABC 45 call في 6.00 مما أسفر عن DEBIT بمبلغ 6.00 دولاربيع 1 ABC 50 مكالمة عند 2.50 مما أدى إلى رصيد 2.50 دولاربيع 1 ABC 55 مكالمة عند 1.50 مما أدى إلى CREDIT 1.50 دولار شراء 1 ABC 60 مكالمة عند 0.45 مما أدى إلى DEBIT بقيمة 0.45 مليار دولار صافي الدين = (2.45 دولار) أقصى ربح = 5 دولارات - 2.45 دولار = 2.55 دولار أقل عمولات. الحد الأقصى للمخاطر = 2.45 دولار زائد العمولات.
مثال على انتشار كوندور قصير مع يضع
الهدف من ذلك هو الاستفادة من التقلبات المرتفعة والمتوقعة وسعر الأصل الأساسي الذي يتخطى أعلى أو أقل الضربات. أقصى ربح هو صافي الائتمان المستلم من تنفيذ الاستراتيجية ناقص أي عمولات. الحد الأقصى للمخاطر هو الفرق بين أسعار الضربة المتوسطة عند انتهاء الصلاحية مطروحًا منها تكلفة التنفيذ ، وفي هذه الحالة يكون صافي الائتمان ، والعمولات. نقطتان التعادل (BEP) - BEP1 ، حيث تتم إضافة تكلفة التنفيذ إلى أدنى سعر للإضراب ، و BEP2 ، حيث يتم خصم تكلفة التنفيذ من أعلى سعر للإضراب.
- بيع 1 ABC 60 وضع في 6.00 مما أدى إلى CREDIT بمبلغ 6.00 $ شراء 1 ABC 55 وضع عند 2.50 مما أدى إلى 2.50 دولار من ديون الشراء و 1 ABC 50 وضع عند 1.50 مما أدى إلى DEBIT من 1.50 $ بيع 1 ABC 45 وضع في 0.45 مما أدى إلى CREDIT 0.45Net CREDIT = 2.45 دولار أقصى ربح = 2.45 دولار أقل عمولات. الحد الأقصى للمخاطر = 5 دولارات - 2.45 دولار = 2.55 دولار زائد عمولات.
