GoPro، Inc. (NASDAQ: GPRO) هي شركة مصنعة لكاميرا متحركة تصنع منتجات متينة للظروف القاسية. كان لدى الشركة طرحها العام الأولي في يونيو 2014 بمبلغ 24 دولارًا للسهم. هبطت أسهم GPRO بنسبة 59.6 ٪ منذ الاكتتاب العام اعتبارا من أغسطس 2016 ، في حين أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عاد بنسبة 11.4 ٪. للسهم علاقة إحصائية محدودة مع مؤشرات القياس ؛ تم تشكيل أدائها بشكل أساسي من خلال انخفاض التقييمات وسط انخفاض التوقعات.
تاريخ السعر
افتتح GPRO التداول عند 24 دولارًا ، وأغلق اليوم بارتفاع 31٪ عند 31.34 دولار. بلغت الأسهم 48 دولارًا في نهاية يوليو و 51.80 دولارًا في نهاية أغسطس ، بعائد 116٪ من الاكتتاب العام. استمر الصعود السريع في شهر أكتوبر ، عندما وصل GPRO إلى 98.47 دولار. لم يكن مستوى السعر هذا مستدامًا ، وشهدت الأشهر الـ 12 التالية انخفاضًا هبوطيًا قويًا تتخلله فقط مكاسب مؤقتة. أغلق GPRO 2014 عند 63.22 دولارًا بعد انخفاضه إلى 53.64 دولارًا خلال شهر ديسمبر.
تراجعت الأسهم إلى ما دون 40 دولارًا قبل الاستقرار في مارس 2015 ، مسجلة انخفاضًا بنسبة 62٪ عن أعلى قيمة لها. أدى التفاؤل المتجدد إلى ارتفاع السهم إلى 65.49 دولار في أغسطس 2015 ، وهو ما يمثل ارتفاعًا كبيرًا آخر عن أدنى مستوياته في العام. وأعقب هذه الذروة المؤقتة مرة أخرى انخفاض حاد. تجاوزت GPRO سعر الاكتتاب العام في نوفمبر وأغلقت السنة عند 18 دولارًا ، أي أقل بنسبة 73٪ من أعلى مستوى لها في عام 2015 و 25٪ أقل من سعر الاكتتاب العام.
احتفظ عام 2016 بمزيد من التقلبات والتراجع لمساهمي GoPro ، مع انخفاض الأسهم بنسبة 34٪ في يناير حيث أغلق الشهر عند 11.88 دولار. بعد ارتفاعه إلى 14.35 دولار في أبريل ، سجل GPRO أدنى مستوى له على الإطلاق عند 8.62 دولار في مايو. تراجعت الأسهم في يونيو ويوليو ، حيث بلغت 13.50 دولارًا في أغسطس 2016 ، أي أقل بنسبة 43.8٪ من سعر الاكتتاب العام و 86.3٪ أقل من ذروتها في 2014.
تاريخ التشغيل
نمت إيرادات GoPro بنسبة 41.44٪ في عام 2014 - أي بمعدل أبطأ بكثير من معدل النمو البالغ 125٪ في عام 2012 أو بنسبة 87٪ في عام 2013. استمر هذا الاتجاه المقلق في الفترات التي تلت ذلك ، حيث زادت المبيعات بنسبة 16.2٪ فقط في عام 2015 وبدأت في الانكماش في عام 2016 استند التقييم الثري لمن GoPro إلى توقعات النمو الصعودية ، وبالتالي فإن أي تدهور خطير في التوقعات من المحتمل أن يتسبب في انخفاض حاد في أسعار الأسهم.
على عكس العديد من الشركات الأخرى في مرحلة النمو ، كانت GoPro مربحة بالفعل قبل الاكتتاب العام. أنتجت الشركة أرباحًا صافية بلغت 128 مليون دولار في عام 2014. تزامن تباطؤ نمو الإيرادات مع ارتفاع مصروفات التشغيل حيث أنشأت الشركة بنيتها التحتية الإدارية ودفعت الموارد لتطوير المنتجات. أدت المنافسة المتزايدة أيضًا إلى خلق ضغط هبوطي على الأرباح ، كما انخفض الهامش الإجمالي بأكثر من ثلاث نقاط مئوية في عام 2015. وتسببت هذه العوامل في انخفاض صافي الدخل بنسبة 72 ٪ إلى 36 مليون دولار في عام 2015 ، مع انخفاض هامش التشغيل بنسبة 4 ٪. أبلغت GoPro عن خسائر صافية بلغت 199 مليون دولار خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2016 ، مقارنة بأرباح بلغت 52 مليون دولار في العام السابق.
تزامن تراجع GoPro مع الأداء المالي الراكد وتراجع توقعات الأداء في المستقبل. لم يكن المحللون مقتنعين بأن منتجات الجيل القادم من GoPro كافية لمنع المنافسة المتزايدة ، وينعكس هذا التقييم في السطر العلوي. مع نسبة السعر إلى المبيعات 1.55 ونسبة السعر إلى الدفتر 3.15 ، فإن تقييم GPRO أقل عدوانية بكثير مما كان عليه الحال في الفترات السابقة.
علاقه مترابطه
كانت علاقة GPRO بالمؤشرات القياسية منخفضة منذ الاكتتاب العام الأولي. كان معامل الارتباط نسبة إلى S&P 500 فقط 0.302. كان معامل الارتباط 0.315 بالنسبة لصندوق SPDR Technology Select Sector (NYSEARCA: XLK) و 0.291 نسبة إلى iShares Russell 2000 Fund (NYSEARCA: IWM). من أغسطس 2015 إلى أغسطس 2016 ، كانت هذه الأرقام أعلى إلى حد ما عند 0.458 و 0.413 و 0.513 لمؤشر S&P 500 و XLK و IWM ، على التوالي. حتى أعلى مستوى من الارتباط لا يزال يشير إلى أن قوى السوق تلعب دورًا بسيطًا في دفع أسهم GPRO. تميل قصص النمو المضاربة إلى التقلب مع تغير نظرتهم ، على الرغم من أن تحول الرغبة في المخاطرة في السوق ككل يمكن أن يغير بشكل كبير التقييمات في أسهم المضاربة طوال دورة.
