ما هو تحليل النسبة؟
تحليل النسب هو طريقة كمية لاكتساب نظرة ثاقبة السيولة للشركة ، والكفاءة التشغيلية ، والربحية من خلال مقارنة المعلومات الواردة في بياناتها المالية. تحليل النسبة هو حجر الزاوية في التحليل الأساسي.
يستخدم المحللون الخارجيون عدة أنواع من النسب لتقييم الشركات ، بينما يعتمد العاملون في الشركات عليها بشكل أقل بسبب وصولهم إلى بيانات تشغيلية أكثر تفصيلاً عن الشركة.
التحليل النسبي
ماذا يقول لك تحليل النسبة؟
عندما يتحدث المستثمرون والمحللون عن التحليل الأساسي أو الكمي ، فإنهم يشيرون عادةً إلى تحليل النسب. يتضمن تحليل النسب تقييم الأداء والصحة المالية للشركة باستخدام بيانات من البيانات المالية الحالية والتاريخية.
يتم استخدام البيانات التي تم استردادها من البيانات لمقارنة أداء الشركة مع مرور الوقت لتقييم ما إذا كانت الشركة تتحسن أو تتدهور ، لمقارنة الوضع المالي للشركة مع متوسط الصناعة ، أو لمقارنة الشركة بواحدة أو أكثر من الشركات الأخرى العاملة في القطاع لنرى كيف تكدس الشركة.
يمكن استخدام تحليل النسب لإنشاء خط اتجاه لنتائج إحدى الشركات على مدى عدد كبير من فترات التقارير المالية. يمكن أن يسلط هذا الضوء على تغييرات الشركة التي لن تكون واضحة إذا نظرنا إلى نسبة معينة تمثل نقطة واحدة فقط في الوقت المناسب.
تعد مقارنة الشركة بأقرانها أو متوسطات صناعتها تطبيقًا مفيدًا آخر لتحليل النسب. حساب نسبة واحدة للمنافسين في صناعة معينة والمقارنة عبر مجموعة الشركات يمكن أن يكشف عن كل من المعلومات الإيجابية والسلبية.
نظرًا لأن الشركات في نفس الصناعة لها هياكل رأسمالية مماثلة واستثمار في الأصول الثابتة ، يجب أن تكون نسبتها هي نفسها. قد تعني النتائج ذات النسب المختلفة أن إحدى الشركات لديها مشكلة محتملة وتضعف أداء المنافسة ، لكن يمكن أن تعني أيضًا أن شركة معينة أفضل بكثير في جني الأرباح من نظيراتها. يستخدم العديد من المحللين النسب لمراجعة القطاعات ، ويبحثون عن أكثر الشركات وأقلها قيمة في المجموعة.
الماخذ الرئيسية
- يقوم تحليل النسب بمقارنة بيانات البنود من البيانات المالية للشركة للكشف عن الأفكار المتعلقة بالربحية والسيولة والكفاءة التشغيلية والملاءة المالية. بينما توفر النسب عدة أنواع من الرؤية ، عادة ما تكون هناك حاجة إلى أنواع أخرى من المعلومات والتحليلات لتشكيل صورة كاملة عن الوضع المالي للشركة.
أمثلة على فئات تحليل النسب
معظم المستثمرين على دراية ببعض النسب الرئيسية ، خاصة تلك التي يسهل حسابها وتفسيرها نسبيًا. تتضمن بعض هذه النسب النسبة الحالية ، العائد على حقوق الملكية (ROE) ، نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ، نسبة دفع الأرباح الموزعة ، ونسبة السعر / الأرباح (P / E). في حين أن هناك العديد من النسب المالية ، يمكن تصنيفها إلى ست مجموعات رئيسية بناءً على نوع التحليل الذي تقدمه.
1. نسب السيولة
تقيس نسب السيولة قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل عند استحقاقها باستخدام أصول الشركة الحالية أو السريعة. تشمل نسب السيولة النسبة الحالية والنسبة السريعة ونسبة رأس المال العامل.
2. نسب الملاءة
تُعرف نسب الملاءة أيضًا ، التي تُعرف أيضًا بنسب الرافعة المالية ، بمقارنة مستويات ديون الشركة مع أصولها وحقوق الملكية والأرباح لتقييم ما إذا كان يمكن للشركة أن تظل قائمة على المدى الطويل من خلال سداد ديونها طويلة الأجل وفوائدها على الديون. من أمثلة نسب الملاءة المالية نسبة الدين إلى حقوق المساهمين ، ونسبة أصول الدين ، ونسبة تغطية الفوائد.
3. نسب الربحية
توضح هذه النسب مدى قدرة الشركة على تحقيق أرباح من عملياتها. كل من هامش الربح وربح الأصول والعائد على رأس المال والعائد على رأس المال المستخدم ونسبة الهامش الإجمالي كلها أمثلة على نسب الربحية.
4. نسب الكفاءة
تُسمى نسب الفعالية أيضًا ، والتي تُسمى أيضًا نسب النشاط ، مدى جودة استخدام الشركة لأصولها وخصومها لتوليد المبيعات وزيادة الأرباح. نسب الكفاءة الرئيسية هي نسبة دوران الأصول ، ودوران المخزون ، ومبيعات الأيام في المخزون.
5. نسب التغطية
تقيس هذه النسب قدرة الشركة على سداد مدفوعات الفوائد والالتزامات الأخرى المرتبطة بديونها. تعد نسبة الفائدة المكتسبة ونسبة تغطية خدمة الدين مثالين على نسب التغطية.
6. نسب توقعات السوق
هذه هي النسب الأكثر شيوعًا في التحليل الأساسي وتشمل عائد توزيعات الأرباح ونسبة الأرباح والخسائر وربحية السهم ونسبة توزيع الأرباح. يستخدم المستثمرون هذه النسب لتحديد ما قد يحصلون عليه في أرباح من استثماراتهم وللتنبؤ بالاتجاه الذي سيكون عليه السهم في المستقبل.
على سبيل المثال ، إذا كان متوسط نسبة P / E لجميع الشركات في مؤشر S&P 500 هو 20 ، مع أن غالبية الشركات لديها P / E بين 15 و 25 ، فإن الأسهم التي تحتوي على نسبة P / E من 7 تعتبر منخفضة القيمة ، في حين أن واحدة مع P / E من 50 تعتبر مبالغ فيها. قد يتجه الاتجاه الصعودي في المستقبل ، بينما يتجه الاتجاه الصعودي إلى الأسفل حتى يتطابق مع قيمته الحقيقية.
أمثلة لتحليل النسب في الاستخدام
يمكن أن يوفر تحليل النسب تحذيرًا مبكرًا للتحسين أو التدهور المحتمل في الوضع المالي للشركة أو أدائها. ينخرط المحللون في عدد كبير من البيانات المالية في التقارير المالية الفصلية للشركة لأي تلميحات من هذا القبيل.
تتمتع الشركات الناجحة عمومًا بنسب قوية في جميع المجالات ، وأي تلميحات بضعف في منطقة واحدة قد تؤدي إلى عمليات بيع كبيرة للسهم. يتم فحص بعض النسب عن كثب نظرًا لارتباطها بقطاع معين ، مثل معدل دوران المخزون لقطاع البيع بالتجزئة والمبيعات الممتازة على مدار أيام لشركات التكنولوجيا.
إن استخدام أي نسبة في أي من الفئات المذكورة أعلاه ينبغي اعتباره نقطة انطلاق فقط. يجب دمج التحليل الإضافي باستخدام النسب الإضافية والتحليل النوعي لتحليل الوضع المالي العام للشركة بفعالية.
عادة ما تكون النسب قابلة للمقارنة فقط بين الشركات العاملة في نفس القطاع ، نظرًا لأن النسبة المقبولة في صناعة ما يمكن اعتبارها مرتفعة جدًا إلى منخفضة جدًا في مجال آخر. على سبيل المثال ، عادة ما يكون لدى الشركات في قطاعات مثل المرافق نسبة عالية من حقوق الملكية والديون ، وهذا أمر طبيعي بالنسبة لصناعةها ، في حين أن نسبة مماثلة لشركة تكنولوجيا يمكن اعتبارها عالية بشكل غير مستدام.
