جدول المحتويات
- ما هو السعر الآجل؟
- فهم الأسعار الآجلة
- معدلات إلى الأمام في الممارسة
ما هو السعر الآجل؟
المعدل الآجل هو معدل فائدة ينطبق على معاملة مالية ستحدث في المستقبل. يتم احتساب المعدلات الآجلة من السعر الفوري ويتم تعديلها لتكلفة الحمل لتحديد سعر الفائدة المستقبلي الذي يعادل إجمالي العائد للاستثمار طويل الأجل مع استراتيجية للتجول في استثمار قصير الأجل.
قد يشير المصطلح أيضًا إلى السعر الثابت لالتزام مالي في المستقبل ، مثل سعر الفائدة على دفعة القرض.
السعر الآجل
فهم الأسعار الآجلة
في الفوركس ، السعر الآجل المحدد في الاتفاق هو التزام تعاقدي يجب احترامه من قبل الأطراف المعنية. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مصدرًا أمريكيًا لديه أمر تصدير كبير معلق لأوروبا ، ويتعهد المصدر ببيع 10 ملايين يورو مقابل الدولار بسعر 1.35 يورو لكل دولار أمريكي في غضون ستة أشهر. يلتزم المصدر بتسليم 10 ملايين يورو بالسعر الآجل المحدد في التاريخ المحدد ، بغض النظر عن حالة أمر التصدير أو سعر الصرف السائد في السوق الفورية في ذلك الوقت.
لهذا السبب ، يتم استخدام الأسعار الآجلة على نطاق واسع لأغراض التحوط في أسواق العملات ، حيث يمكن تخصيص العملات الآجلة وفقًا لمتطلبات محددة ، على عكس العقود المستقبلية ، التي لها أحجام ثابتة للعقود وتواريخ انتهاء الصلاحية وبالتالي لا يمكن تخصيصها.
في سياق السندات ، يتم حساب المعدلات الآجلة لتحديد القيم المستقبلية. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر شراء فاتورة الخزانة لمدة عام أو شراء فاتورة مدتها ستة أشهر وتحويلها إلى فاتورة أخرى مدتها ستة أشهر بمجرد استحقاقها. سيكون المستثمر غير مبال إذا حقق كلا الاستثمارين نفس العائد الإجمالي.
على سبيل المثال ، سوف يعرف المستثمر السعر الفوري لفاتورة الستة أشهر وسيعرف أيضًا معدل السند لمدة عام عند بدء الاستثمار ، لكنه لن يعرف قيمة فاتورة الستة أشهر هذا هو أن يتم شراؤها ستة أشهر من الآن.
معدلات إلى الأمام في الممارسة
للتخفيف من مخاطر إعادة الاستثمار ، يمكن للمستثمر إبرام اتفاق تعاقدي يسمح له / لها باستثمار الأموال بعد ستة أشهر من الآن بالسعر الآجل الحالي.
الآن ، سريع إلى الأمام ستة أشهر. إذا كان سعر السوق الفوري لاستثمار جديد لمدة ستة أشهر أقل ، فيمكن للمستثمر استخدام اتفاقية السعر الآجل لاستثمار الأموال من فاتورة السداد المستحقة بالسعر الآجل المواتي. إذا كان السعر الفوري مرتفعًا بدرجة كافية ، فيمكن للمستثمر إلغاء اتفاقية السعر الآجل واستثمار الأموال بسعر الفائدة السائد في السوق على استثمار جديد مدته ستة أشهر.
