معدل العائد

جدول المحتويات

ما هو معدل العائد (RoR)؟
ما هي صيغة RoR؟
ماذا يقول لك RoR؟
RoR مقابل الأسهم والسندات
الأسعار الحقيقية مقابل العائد
RoR مقابل CAGR
مثال عن كيفية استخدام RoR
مثال على IRR و DCF

ما هو معدل العائد (RoR)؟

معدل العائد (RoR) هو صافي الربح أو الخسارة على الاستثمار خلال فترة زمنية محددة ، معبراً عنه كنسبة مئوية من التكلفة الأولية للاستثمار. يتم تعريف أرباح الاستثمارات على أنها إيرادات مستلمة بالإضافة إلى أي مكاسب رأسمالية تتحقق عند بيع الاستثمار.

ما هي صيغة RoR؟

$معدل العائد = \times 100 \ text {Rate of return} = \ times 100$ معدل العائد = × 100

أحيانًا ما يطلق على معدل العائد البسيط هذا معدل النمو الأساسي ، أو بدلاً من ذلك ، العائد على الاستثمار ، أو العائد على الاستثمار. إذا كنت تفكر أيضًا في تأثير القيمة الزمنية للنقود والتضخم ، يمكن أيضًا تعريف معدل العائد الحقيقي على أنه المبلغ الصافي للتدفقات النقدية المخصومة المتلقاة على الاستثمار بعد ضبط التضخم.

ماذا يقول لك RoR؟

يمكن تطبيق معدل العائد على أي وسيلة استثمار ، من العقارات إلى السندات والأسهم والفنون الجميلة. يعمل RoR مع أي أصل بشرط أن يتم شراء الأصل في وقت واحد وينتج عنه تدفق نقدي في وقت ما في المستقبل. يتم تقييم الاستثمارات بناءً على معدلات العائد السابقة ، والتي يمكن مقارنتها بالموجودات من نفس النوع لتحديد الاستثمارات الأكثر جاذبية. يرغب العديد من المستثمرين في اختيار معدل العائد المطلوب قبل اتخاذ قرار.

يتم استخدام معدل العائد لقياس النمو بين فترتين ، بدلاً من عدة فترات. يمكن استخدام RoR لعدة أغراض ، من تقييم نمو الاستثمار إلى التغيرات السنوية في إيرادات الشركة. لا يأخذ حساب RoR في الاعتبار آثار التضخم.

RoR مقابل الأسهم والسندات

تختلف حسابات معدل العائد للأسهم والسندات قليلاً. لنفترض أن المستثمر يشتري سهمًا مقابل 60 دولارًا للسهم ، ويمتلك السهم لمدة خمس سنوات ، ويكسب إجمالي 10 دولارات من الأرباح. إذا قام المستثمر ببيع السهم مقابل 80 دولار ، فإن ربحه للسهم الواحد هو 80 دولار - 60 دولار = 20 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، حصل على 10 دولارات من إيرادات الأرباح مقابل إجمالي ربح قدره 20 دولارًا + 10 دولارات = 30 دولارًا. وبالتالي فإن معدل العائد للسهم هو 30 $ ربح للسهم الواحد ، مقسوما على تكلفة 60 $ للسهم الواحد ، أو 50 ٪.

من ناحية أخرى ، خذ بعين الاعتبار المستثمر الذي يدفع 1000 دولار عن سندات كوبون بقيمة الاسمية بقيمة 5 آلاف دولار. يربح الاستثمار 50 دولارًا من دخل الفوائد سنويًا. إذا قام المستثمر ببيع السند بقيمة 1،100 دولار وقيمة 100 ربح من إجمالي الفوائد ، فإن معدل عائد المستثمر هو ربح 100 دولار على البيع بالإضافة إلى 100 دولار دخل الفائدة مقسومًا على التكلفة الأولية البالغة 1000 دولار أو 20٪.

الأسعار الحقيقية مقابل العائد

يعتبر معدل العائد البسيط المستخدم في المثال الأول أعلاه عند شراء منزل معدل عائد رمزي لأنه لا يفسر تأثير التضخم مع مرور الوقت. يقلل التضخم من القوة الشرائية للنقود ، وبالتالي فإن مبلغ 335،000 دولار بعد ست سنوات من الآن ليس هو 335،000 دولار اليوم.

وبالمثل ، فإن مبلغ 250،000 دولار اليوم لا يساوي نفس المبلغ البالغ 250،000 دولار بعد ست سنوات من الآن. الخصم هو طريقة واحدة لحساب القيمة الزمنية للنقود. بمجرد أخذ تأثير التضخم في الاعتبار ، فإننا نسمي ذلك المعدل الحقيقي للعائد (أو معدل العائد المعدل حسب التضخم).

RoR مقابل CAGR

من المفاهيم المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمعدل العائد البسيط معدل النمو السنوي المركب أو معدل النمو السنوي المركب. معدل النمو السنوي المركب هو متوسط معدل العائد السنوي للاستثمار خلال فترة زمنية محددة أطول من سنة واحدة ، مما يعني أن الحساب يجب أن يؤثر في النمو على فترات متعددة.

لحساب معدل النمو السنوي المركب ، نقسم قيمة الاستثمار في نهاية الفترة المعنية على قيمته في بداية تلك الفترة ، ونرفع النتيجة إلى قوة واحد مقسومًا على عدد فترات الحجز ، مثل سنوات ، وطرح واحد من النتيجة اللاحقة.

مثال عن كيفية استخدام RoR

يمكن حساب معدل العائد لأي استثمار ، والتعامل مع أي نوع من الأصول. دعنا نأخذ مثال شراء منزل كمثال أساسي لفهم كيفية حساب RoR. لنفترض أنك اشتريت منزلاً مقابل 250،000 دولار (للبساطة ، دعنا نفترض أنك تدفع 100٪ نقدًا).

بعد ست سنوات ، قررت بيع المنزل - ربما تنمو أسرتك وتحتاج إلى الانتقال إلى مكان أكبر. أنت قادر على بيع المنزل مقابل 335،000 دولار ، بعد خصم الرسوم والضرائب على أي سمسار عقارات. معدل العائد البسيط على شراء وبيع المنزل هو كما يلي:

$\frac{(335 ، 000 - 250 ، 000)}{250 ، 000} \times 100 = 34 ٪ \ frac {(335،000-250،000)} {250،000} times 100 = 34 \٪$ 250000 (335،000-250،000) × 100 = 34٪

الآن ، ماذا لو ، بدلاً من ذلك ، قمت ببيع المنزل بأقل مما دفعته مقابل ذلك ، مثلاً ، بمبلغ 187،500 دولار؟ يمكن استخدام نفس المعادلة لحساب خسارتك ، أو معدل العائد السلبي ، على المعاملة:

$\frac{(187 ، 500 - 250 ، 000)}{250 ، 000} \times 100 = - 25 ٪ \ frac {(187،500 - 250،000)} {250،000} times 100 = -25 \٪$ 250000 (187،500-250،000) × 100 = -25٪

مثال على IRR و DCF

تتمثل الخطوة التالية في فهم RoR بمرور الوقت في حساب القيمة الزمنية للنقود (TVM) ، والتي يتجاهلها CAGR. تأخذ التدفقات النقدية المخصومة أرباح الاستثمار وخصم كل تدفقات نقدية على أساس معدل الخصم. يمثل معدل الخصم الحد الأدنى لمعدل العائد المقبول للمستثمر ، أو معدل التضخم المفترض. بالإضافة إلى المستثمرين ، تستخدم الشركات التدفقات النقدية المخصومة لتقييم ربحية استثماراتها.

لنفترض ، على سبيل المثال ، أن الشركة تفكر في شراء قطعة جديدة من المعدات بمبلغ 10،000 دولار ، وتستخدم الشركة معدل خصم بنسبة 5 ٪. بعد تدفق نقدي قدره 10،000 دولار ، يتم استخدام المعدات في عمليات الأعمال وتزيد التدفقات النقدية بمقدار 2000 دولار سنويًا لمدة خمس سنوات. يطبق العمل عوامل جدول القيمة الحالية على التدفق الخارجي البالغ 10000 دولار وعلى التدفق الداخلي البالغ 2000 دولار سنويًا لمدة خمس سنوات.

سيتم خصم التدفق الداخلي البالغ 2000 دولار في السنة الخامسة باستخدام معدل الخصم بنسبة 5٪ لمدة خمس سنوات. إذا كان مجموع كل التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المعدلة أكبر من الصفر ، يكون الاستثمار مربحًا. يعني التدفق النقدي الصافي الإيجابي أيضًا أن معدل العائد أعلى من معدل الخصم البالغ 5٪.

يُعرف معدل العائد باستخدام التدفقات النقدية المخصومة أيضًا باسم معدل العائد الداخلي أو معدل العائد الداخلي. معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية من مشروع معين أو استثمار يساوي الصفر. تعتمد حسابات IRR على نفس الصيغة كما يفعل NPV وتستخدم القيمة الزمنية للنقود (باستخدام أسعار الفائدة). صيغة IRR كالتالي:

$\begin{matrix} أنا R R = ن P الخامس = Σ_{تي = 1}^{تي} \frac{C_{تي}}{(1 + ص)^{تي}} - C_{0} = 0 \\ أين: \\ تي = إجمالي عدد الفترات الزمنية \\ تي = فترة زمنية \\ C_{تي} = صافي التدفقات النقدية الداخلة إلى الخارج خلال فترة واحدة تي \\ C_{0} = التدفقات النقدية الأساسية الخارجة \\ ص = معدل الخصم \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {where:} \ & T = \ نص {إجمالي عدد الفترات الزمنية} \ & t = \ text {فترة زمنية} \ & C_t = \ text {صافي التدفقات النقدية الداخلة الخارجة خلال فترة واحدة} t \\ & C_0 = \ text {baseline cash inflow-outflows} \ & r = \ text {discount rate} \ \ end {محاذاة}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0where: T = إجمالي عدد الفترة الزمنية = فترة زمنيةCt = صافي التدفقات النقدية الداخلة الخارجة خلال فترة واحدة tC0 = خط الأساس التدفق النقدي إلى الخارج = معدل الخصم

جدول المحتويات:

معدل العائد - تعريف ror

ما هو معدل العائد (RoR)؟