بينما تقوم شركة Apple Inc. (AAPL) بصنع الهواتف الذكية بتحويل تركيزها من قطاع الأجهزة إلى شركات البرمجيات والخدمات في محاولة للتغلب على دورات استبدال iPhone الأطول وضعف الطلب على منتجاتها ، يقول فريق من المحللين في الشارع إن الشارع يقلل من أهمية الاتجاه الصعودي من هذا التحول.
يتوقع ثيران AAPL في مورغان ستانلي أن يمثل قطاع خدمات العملاق التكنولوجي 67 ٪ من نمو المبيعات في السنوات الخمس المقبلة. رفعت المحللة كاتي هوبيرتي سعرها المستهدف لمدة 12 شهرًا على سهم FAANG إلى 214 دولارًا من 200 دولار ، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 14.6٪ عن صباح يوم الخميس. تداول بانخفاض حوالي 0.9 ٪ عند 186.79 دولار ، AAPL يعكس 10.7 ٪ مكسب سنوي (YTD) ، وزيادة 21.9 ٪ على مدى 12 شهرا ، متفوقة على العائد على نطاق أوسع S&P 500 1.4 ٪ ونمو 12.9 ٪ خلال نفس الفترة المعنية.
"لقد سمعنا على نحو متزايد من المستثمرين أن الشركات ذات الأسرع نمواً والهامش الأقل ضمن خدمات Apple ، مثل Apple Music و iCloud و Apple Pay ، ستؤدي إلى تحول سلبي في المزيج من الهامش الأعلى والشركات الأكثر رسوخًا مثل App Store ، كتب هوبرتي أن هوامش الخدمات قريبة من مستويات الذروة. "نحن لا نتفق."
AAPL "مختلفة من الناحية الهيكلية" منذ 5 سنوات
المحلل ، الذي يصنف AAPL في الأداء المتفوق ، متفائل بشكل خاص بشأن متجر التطبيقات ، بحجة أن نموه "مستدام" وأن "أخذ المعدلات يمكن الدفاع عنه". تشير عبارة Take rate إلى الرسوم والعمولات التي تجمعها Apple في المبيعات من قِبل بائعين من جهات خارجية. كتب هوبرتي ، حيث ينمو "متجر التطبيقات" من قاعدة إيرادات تبلغ 12 مليار دولار ، يجب أن يساهم "الجزء الأكبر من نمو الإيرادات الإضافية في المستقبل". في الربع الأخير ، نمت إيرادات خدمات Apple بنسبة 31٪ مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي ، مقارنة بمعدل نمو سنوي قدره 18٪ في الأعوام الخمسة الأخيرة. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت مبيعات أجهزة iPhone بنسبة 1٪ فقط في الربع الأول من عام 2018.
أشار Morgan Stanley إلى أن Apple هي "شركة مختلفة من الناحية الهيكلية اليوم عما كانت عليه قبل خمس سنوات فقط" ، ونتيجة لذلك ، فإن المستثمرين الذين يستخدمون P / E أو EV / EBITDA يعتمدون على الأجهزة لاشتقاق أهدافهم السعرية لا يبالغون في تقدير الشركة.
ارتفع سهم شركة آبل إلى مستويات قياسية جديدة في وقت سابق من هذا الشهر بفضل نتائج أرباح أفضل من المتوقع وتصويت ثقة من الملياردير المحسن ورئيس شركة بيركشاير هاثاواي (BRK.A) الرئيس التنفيذي وارن بوفيت ، الذي أشار إلى أن أوماها بولاية نبراسكا اشترت مجموعة شركات مقرها 75 مليون سهم إضافي من التقنية العملاقة في الربع الأول.
