تعريف رايدر
A raider ، في مجال الأعمال التجارية ، هي شركة أسهم خاصة تبحث عن شركات فاشلة ومتدنية القيمة وتحاول تحقيق ربح سريع منها. يقوم المغيرين بشراء حصص كبيرة بما يكفي في هذه الشركات لمنحهم حقوق تصويت كبيرة ، والتي يستخدمونها لدفع الشركة لاتخاذ تدابير جديدة لزيادة قيمة المساهمين ، مثل استبدال كبار المسؤولين التنفيذيين أو إعادة هيكلة الشركة أو تصفيتها. يفضل غزاة العصر الحديث أن يطلقوا على أنفسهم المستثمرين الناشطين.
استحواذ
كسر أسفل رايدر
يسعى المغيرين إلى الحصول على حصة مسيطرة في الشركات المقومة بأقل من قيمتها أو الفاشلة ، والتي تكون عرضة لعمليات الاستحواذ العدائية أو عمليات الاستحواذ أو التدابير النشطة. عادة ما يريد المغيرين القيام بعمليات بيع وبيع سريعة ، بدلاً من محاولة فتح قيمة طويلة الأجل عن طريق الالتفاف على العمليات وجعل الشركة أكثر كفاءة ، كما تفعل العديد من شركات الأسهم الخاصة المحترمة.
المستثمرون الناشطون يعتمدون أساليب القتال
كان المغيرين شائعين بشكل خاص في الولايات المتحدة ، من السبعينيات إلى التسعينيات ، قبل أن تتبنى الشركات المتداولة علناً دفاعات استحواذ مثل حبوب السم. لكن في السنوات الأخيرة ، اتبعت شركات الأسهم الخاصة أساليب مختلفة لسابقاتها ، تحت ستار المستثمرين الناشطين ، الذين اشتروا حصة كبيرة بما يكفي من حقوق تصويت الشركة ، للتأثير على مجلس إدارتها والضغط على إدارتها. ومع ذلك ، لا تزال بعض شركات الأسهم الخاصة تشارك في تجريد الأصول ، عندما تستحوذ على شركة خاصة ، تقوم بإعادة رسملة لها بالدين الإضافي ، وتبيع معظم أصولها السائلة وتدمر خزائنها ، من أجل دفع أرباح إضافية للمساهمين.
يحاول المغيرين أن يكون لديهم استراتيجيات خروج واضحة المعالم. يمكن أن يشمل ذلك استخدام سلطتهم التصويتية لتثبيت أعضاء مجلس الإدارة المختارين بعناية على اللوحة ، وتحديد موقع الشركة للبيع أو الاندماج أو تفكيك الشركة المستهدفة وبيع أصولها. ولهم جيوب عميقة والكثير من الدعم المالي.
فكر في شركة تبلغ قيمتها السوقية 100 مليون دولار ، بدون دين و 25 مليون دولار نقدًا. هذا يعطيها قيمة المؤسسة من 75 مليون دولار. إذا كانت القيمة السوقية للأصول الملموسة للشركة 200 مليون دولار ، فقد يتم إغراء أحد المهاجمين بتقديم عرض معاد من أجل الحصول على المكسب الضخم الذي يمكن تحقيقه من خلال بيع الأصول.
