ما هو المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل؟
المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل (QFII) هو برنامج يسمح للمستثمرين الدوليين المرخصين المعينين بالمشاركة في البورصات الصينية. تم تقديم برنامج المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل من قبل جمهورية الصين الشعبية في عام 2002 لتزويد المستثمرين من المؤسسات الأجنبية بالحق في التداول في البورصات في شنغهاي وشنتشن. قبل إطلاق برنامج QFII ، لم يُسمح للمستثمرين من الدول الأخرى بشراء أو بيع الأسهم في البورصات الصينية بسبب قيود رأس المال المشددة في البلاد.
فهم QFII
تم تحديد حصة برنامج المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل بمبلغ 80 مليار دولار في أبريل 2012 ، بعد عقد من إطلاق البرنامج. اعتبارًا من أبريل 2018 ، تلقت حوالي 300 مؤسسة في الخارج حصصًا يبلغ مجموعها حوالي 100 مليار دولار. يتم منح الحصص من قبل إدارة الدولة للنقد الأجنبي (SAFE) في الصين ، ويمكن تغيير الحصص في أي وقت استجابة للظروف الاقتصادية والمالية الحالية للبلاد. يشتمل نوع الاستثمارات التي يمكن تداولها كجزء من نظام QFII على الأسهم المدرجة (مع استبعاد الأسهم ذات التوجه الأجنبي) ، وسندات الخزينة ، وسندات الشركات ، والسندات القابلة للتحويل ، والأدوات المالية الأخرى وفقًا لما أقرته لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC).
لكي يتم قبولك كمستثمر مرخص ، يجب استيفاء بعض المتطلبات. يتم تحديد هذه المؤهلات حسب نوع المستثمر المؤسسي الذي يتقدم بطلب للحصول على ترخيص ، مثل شركة إدارة الصناديق أو أعمال التأمين. على سبيل المثال ، يجب أن تتمتع شركات إدارة الصناديق بخبرة لا تقل عن خمس سنوات في إدارة الأصول وما لا يقل عن 5 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة خلال آخر سنة محاسبة. هناك أيضًا مبلغ معين من العملة الأجنبية ، يتم تحويله وتحويله إلى العملة المحلية ، إلزامي أيضًا للموافقة عليه.
مع إطلاق برنامج QFII ، يمكن للمستثمرين المؤسسيين المرخص لهم شراء وبيع الأسهم "أ" المقومة باليوان ، والتي هي أسهم لشركات مقرها الصين. إن الوصول الأجنبي إلى هذه الأسهم مقيد بحصص محددة تستخدم لتنظيم حجم الأموال التي يمكن للمستثمرين الأجانب المرخصين استثمارها في أسواق رأس المال الصينية.
قواعد جديدة تجعل برنامج QFII أكثر جاذبية
حتى وقت قريب جدًا ، لم تستطع المؤسسات الأجنبية المستثمرة في أسواق الأسهم أو السندات الصينية من خلال برنامج QFII سوى إعادة ما يصل إلى 20 في المائة من استثماراتها شهريًا. وأيضًا ، في كل مرة سعى أحد المشاركين في QFII إلى نقل الأموال من الصين للمرة الأولى ، تم منعهم من القيام بذلك عن طريق تقييد "القفل" لمدة ثلاثة أشهر. ومع ذلك ، فقد تغير ذلك الآن.
اعتبارًا من منتصف يونيو 2018 ، رفعت الصين سقف التحويلات بنسبة 20 بالمائة وفترة الحجز لمدة ثلاثة أشهر لجميع المشاركين الجدد والحاليين في QFII. كحافز إضافي ، تسمح الصين لأول مرة الآن لمؤسسات التمويل الأصغر بإجراء التحوط لإدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية.
