ما هو المشارك المؤهل (QEP)؟
المشارك المؤهل (QEP) هو فرد يلبي متطلبات التجارة في صناديق الاستثمار المتطورة مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط. يتم تعريف هذه المتطلبات بموجب القاعدة 4-7 من قانون تبادل السلع (CEA).
الماخذ الرئيسية
- المشارك المؤهل هو فرد يلبي متطلبات التجارة في صناديق الاستثمار المختلفة ، مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط. يجب أن تمتلك QEP ما لا يقل عن 2،000،000 دولار من الأوراق المالية والاستثمارات الأخرى ، ولها حساب مفتوح مع FCM لمدة ستة أشهر على الأقل ولديها محفظة تحتوي على 200،000 دولار على الأقل من الهامش الأولي وأقساط الخيار لمعاملات الفائدة السلعية. يشبه QEPs المستثمرين المعتمدين ولكن ليس مثلهم ، حيث يفترض أنهم لديهم فهم متطور لتعقيدات التداول المحفوفة بالمخاطر. الأصول مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط.
فهم المشاركين المؤهلين المؤهلين (QEP)
يجب على المشاركين المؤهلين المؤهلين (QEPs) تلبية مجموعة من الشروط الموضحة في قانون تبادل السلع. يجب عليهم امتلاك ما لا يقل عن 2 مليون دولار في الأوراق المالية وغيرها من الاستثمارات ، وكذلك ما لا يقل عن 200000 دولار في الهامش الأولي وأقساط الخيار لمعاملات الفائدة السلعية. أيضًا ، يجب أن يكون لديهم حساب مفتوح مع تاجر عمولات آجلة (FCM) في أي وقت خلال الأشهر الستة السابقة. أخيرًا ، يجب أن يكون لديهم محفظة مجمعة من الاستثمارات المحددة في المتطلبات المذكورة أعلاه.
تعتبر QEPs أكثر دراية من المستثمر النموذجي فيما يتعلق بالاستثمارات المتطورة. من المفهوم أن صناديق التحوط ، على سبيل المثال ، أكثر خطورة من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المعاشات التقاعدية وأدوات الاستثمار الأخرى. هم عرضة لرؤية خسائر كبيرة ولكن تنتج عوائد طويلة الأجل أعلى من المتوسط عندما تنجح. يشتري مدراء صناديق التحوط الأصول التي يتوقعون أن تحقق نتائج جيدة في المستقبل ، في حين أن انخفاض أسعار الأصول التي يتوقعون أنها ستنخفض في السعر.
بموجب القانون ، يجب أن يكون عدد المشاركين في صندوق التحوط من برامج QEP. قد تحصل صناديق التحوط التي تقصر مستثمريها على QEPs على إعفاء من العديد من لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). يتيح هذا الإعفاء لمديري صناديق التحوط مزيدًا من الحرية في قراراتهم الاستثمارية ، مما يفتح الباب أمام مخاطر ومكافآت أكثر أهمية من الأنواع الأخرى من الاستثمارات. ويلقي الكثيرون باللوم على صناديق التحوط للمساهمة في الأزمة المالية 2007-2008 عن طريق إضافة المشتقات المحفوفة بالمخاطر إلى النظام المصرفي. أدت هذه الاستثمارات إلى تحقيق عوائد عالية عندما كان السوق جيدًا ، لكنها أدت إلى تضخيم تأثير تراجع السوق.
QEPs مقابل المستثمرين المعتمدين ومشغلي مجمع السلع
يتشابه المشاركون المؤهلون المؤهلون مع المستثمرين المعتمدين من حيث أنه يجب عليهم تلبية متطلبات محددة من الدخل والصافي. الفرق هو أنه من المفترض أن يكون لدى QEPs فهم متطور لتعقيدات تداول الأصول الخطرة مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط.
يتعين على الأفراد الذين يتلقون أموالًا لاستخدامها في مجمع السلع مثل صندوق التحوط للتسجيل كمشغلي مجمع السلع (CPO). يجب أن يلتزم CPO بمتطلبات الإفصاح لكل من قانون تبادل السلع ولجنة تداول العقود المستقبلية للسلع. على الرغم من أن المستثمرين في صناديق التحوط يجب أن يكونوا من كبار المسؤولين التنفيذيين ، يجب أن يكون مديرو صناديق التحوط هم كلاً من برامج كيو بي وأو خطط البرامج القطرية.
