ما هو "في قسط"؟
"بسعر أعلى" عبارة مرفقة بمجموعة متنوعة من المواقف التي تكون فيها القيمة الحالية أو قيمة معاملات الأصل أعلى من قيمتها الأساسية. العبارة الكاملة هي أن الشركة X يتم تداولها بسعر علاوة على الشركة Y ، أو تم بيع مبنى تجاري بسعر أعلى من قيمته الأساسية ، وهكذا. يمكن أن يكون هناك مجموعة متنوعة من المواقف التي يتم فيها تداول أحد الأصول بسعر أعلى من قيمته الأساسية ، ولكن العبارة تكشف أيضًا عن تقييم المتحدث الشخصي لقيمة الأصل الجوهرية - والتي قد تكون نتيجة تحيز.
الماخذ الرئيسية
- تُستخدم عبارة "بسعر أعلى" في كل من البيانات الواقعية وبيانات الرأي. في عملية الاستحواذ ، غالباً ما يتم الحصول على الأسهم المستهدفة بسعر أعلى من القيمة السوقية - وهذا استخدام واقعي لعبارة. عندما يقول خبراء ماليون إن أحد الأسهم يتداول بعلاوة على سهم آخر أو قيمته الأساسية ، غالبًا ما يتم خلط بعض الآراء في التقييم. تقييم الأسهم معقد ، لذلك من الصعب أن نقول بشكل نهائي أن سعر سهم معين يكلف أكثر مما ينبغي. هذا هو السبب في أن السوق هو القول الفصل في اكتشاف الأسعار.
فهم "على قسط"
يُقصد بـ "بسعر أعلى" إظهار أن سعر الأصل أعلى مما يستحق بالفعل. يمكن أن تتعثر مناقشة القيمة الجوهرية مقابل القيمة السوقية بسرعة ، ولكن هناك استخدامات "بسعر أعلى" دقيقة بشكل لا يمكن إنكاره. في حالة الاستحواذ ، على سبيل المثال ، غالباً ما تشتري الشركة المستحوذ عليها أسهم الشركة المستهدفة بسعر أعلى من القيمة السوقية. يُعرف هذا بعلاوة الاستحواذ ويتم الاعتراف به فعليًا كشهرة في اكتساب ما بعد الميزانية العمومية للمشتري. وأي عرض أو عملية دمج مقترحة تجري مناقشتها عند سعر أعلى من سعر السوق الحالي لذلك الأصل يمكن أن يقال إنه علاوة.
وبالمثل ، سيتم تداول بعض الأصول بعلاوة على بعض المؤشرات الرئيسية التي عادة ما تكون أكثر توافقًا مع سعر السوق. على سبيل المثال ، يمكن أن يتداول الصندوق المقفل بعلاوة على صافي قيمة الأصول (NAV) لكل سهم ، مع التعبير عن هذا الرقم عادةً كنسبة مئوية. لذلك قد يكون للصندوق صافي قيمة أصول قدره 10 دولارات للسهم ولكن يتم تداوله بسعر 11 دولارًا ، علاوة قدرها 10٪.
"على قسط" ومقارنات الأسهم
يتم استخدام "بسعر أعلى" أيضًا عند مقارنة سهمين يتم اعتبارهما متماثلين. على سبيل المثال ، إذا كانت Apple تتداول بسعر 185 دولارًا للسهم وتتداول Microsoft بسعر 123 دولارًا للسهم ، فيمكن أن يقال إن آبل تتاجر بسعر أعلى لـ Microsoft. وحتى مع ذلك ، هناك حقيقة أن عدد الأسهم المعلقة يختلف ، مما يجعلها مقارنة معيبة قبل أن نتناول حتى مسألة مدى تشابه Apple و Microsoft بالفعل. ومع ذلك ، يتم تطبيق هذا النوع من المقارنة الممتازة بشكل أكثر شيوعًا على نسب محددة ، مثل نسبة السعر إلى الأرباح للسهمين. يؤدي استخدام نسبة أو مؤشر أداء رئيسي آخر إلى جانب بعض مشكلات المقارنة ، ولكن هذه الممارسة قد تكون مضللة.
قد يتداول السهم A علاوة على السهم B ، ولكن هناك العديد من الحالات التي لا يزال فيها السهم A هو الاستثمار المتفوق بغض النظر عن القسط. ربما يكون للسهم "أ" نموذج أعمال أفضل ، أو هيكل تكلفة أفضل ، أو هو أداء ثابت في الأسواق الصعبة ، أو في الحقيقة لا يتم المبالغة في تقديره على الإطلاق بسبب نمو إيراداته. في حين أن الآراء في وسائل الإعلام المالية يمكن أن تكون مفيدة ، من المهم أن يقوم المستثمرون بإجراء أبحاثهم قبل أن يقرروا أن الأسهم تتداول بسعر أعلى مقارنة بسهم آخر أو قيمته الذاتية. سعر السوق في الوقت الحالي هو سعر السوق. معرفة القيمة الجوهرية أو العادلة التي يجب أن يتداول بها السهم أقل وضوحًا.
