ما هي نشرة الإصدار الأولية؟
نشرة الاكتتاب الأولية هي أول مسودة لبيان التسجيل الذي تقوم ملفات الشركة بتقديمه قبل الشروع في طرح عام أولي (IPO) لأوراقها المالية. تهدف الوثيقة ، المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، إلى توفير المعلومات ذات الصلة للمساهمين المحتملين حول أعمال الشركة والمديرين والمبادرات الاستراتيجية والبيانات المالية وهيكل الملكية. تطلب نشرة الإصدار الأولية تعبيراً عن الاهتمام بالمسألة الجديدة.
الماخذ الرئيسية
- توفر نشرة الإصدار الأولية - والمعروفة أيضًا باسم الرنجة الحمراء - للمستثمرين المحتملين معلومات حيوية تتعلق بشركة أو منتج قبل الطرح العام الأولي للشركة أو المنتج المذكور. يتم إصدار نشرة الإصدار الأولية قبل أن يصبح أي عرض رسمي ساري المفعول. يمكن أن تتضمن المعلومات الواردة في نشرة الإصدار الأولي خطة الشركة والاستخدام المقصود للأموال والبيانات المالية والتفاصيل المتعلقة بالإدارة. نشرة الإصدار الأولية تسبق النشرة النهائية ، والتي تقدم نطاق السعر وحجم الإصدار للاكتتاب العام. غالبًا ما يكون هناك نشرة تمهيدية مصحوبة بعرض ترويجي ، حيث تحاول الشركة زيادة الاهتمام بعرضها.
كيف تعمل نشرة الإصدار الأولية
تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة من الشركات طباعة نشرة الإصدار الأولي الخاصة بها بالحبر الأحمر على الجانب الأيسر من الغلاف. نتيجة لذلك ، تمت تسمية المستند باسم "الرنجة الحمراء". تحتوي نشرة الإصدار الأولية على إخلاء جريء في صفحة الغلاف تنص على أن التسجيل لم يصبح نافذًا بعد. المعلومات الواردة في نشرة الإصدار غير مكتملة وقابلة للتغيير. إلى أن يصبح التسجيل نافذًا ، لا يجوز بيع الأوراق المالية ، ولا يجوز للمصدر قبول أي عروض للشراء.
تحتوي النشرة الأولية على معلومات عن الشركة والاستخدام المقصود للعائدات من العرض. توفر الشركة تفاصيل حول المنتجات والخدمات التي تقدمها ، وإمكانات السوق لتلك العروض ، وكشوفها المالية ، وتفاصيل حول إدارة الشركة والمساهمين الرئيسيين. تحتوي نشرة الإصدار أيضًا على رأي قانوني ومعلومات حول مخاطر المشكلة.
بمجرد أن يصبح بيان التسجيل ساري المفعول ، تقوم الشركة بنشر نشرة الإصدار النهائية التي تحتوي على نطاق سعر الاكتتاب وحجم الإصدار. تعبيرات الاهتمام ثم تحويلها إلى أوامر للمشكلة في خيار المشتري. الحد الأدنى للفترة بين تقديم بيان التسجيل وتاريخ سريانه هو 20 يومًا.
يمكن أن تكون الحملة الترويجية مرافقة حيوية لنشرة المعلومات الأولية ، حيث تعمل كمصدر تعليمي لأولئك الذين قد لا يكونون على دراية بالشركة.
إعتبارات خاصة
نشرة الإصدار الأولية تأتي جنبا إلى جنب مع حملة ترويج الاكتتاب للمصدر. في حملة ترويجية ، تسافر الإدارة العليا للشركة وشركات التأمين في جميع أنحاء البلاد لتقديمها للمحللين ومديري الصناديق لتوليد الإثارة لأوراق الشركة المالية. العروض الترويجية ضرورية لنجاح العروض الأولية.
قد يكون عرض الطريق مقصورًا على دولة واحدة أو قد يشمل نقاط توقف دولية ، اعتمادًا على النوع والحجم والضجيج حول الشركة. في عام 2012 ، على سبيل المثال ، بدأ Facebook حملة ترويجية في مدينة نيويورك وتوقف في بوسطن وشيكاغو ودنفر وثماني مدن أخرى. هذه محطات توقف نسبية لمعرض الطرق داخل الولايات المتحدة. وغالبا ما تدير شركات التأمين حملة ترويجية ، مستفيدة من خبراتها المالية وعقد الصفقات.
بدأ Facebook عرضه التقديمي مع عرض فيديو ، والذي اختلف في كثير من النواحي عن عروض الشركات الأخرى. على النقيض من العرض التقديمي التقليدي لـ powerpoint ، كان الفيديو الخاص بـ Facebook يحتوي على قيم إنتاج أعلى وتضمن مقطعًا صوتيًا. لقد أوضحت أعمال ومهمة وأطروحة فيسبوك حول التواصل الاجتماعي والتغيير التكنولوجي لشخص ما دون خلفية في هذه الصناعة.
بعد بعض الضغط من المستثمرين على أن الفيديو استغرق وقتًا طويلاً في العرض التقديمي ، قام Facebook بإسقاطه من النصف الثاني من الحملة الترويجية وبدلاً من ذلك ، ترك الإدارة العليا تتحدث. بالإضافة إلى نشرة أولية ، ساعدت هذه المعلومات مستثمري Facebook على اتخاذ قراراتهم النهائية.