تعريف الأسهم المفضلة لاسترداد الأسهم (PERC)
الأسهم المفضلة مع أحكام خاصة تحد من قيمة أسهمها القابلة للتحويل وقيمة الاسترداد الإلزامي عند الاستحقاق.
فهم الأسهم المفضلة لاسترداد الأسهم (PERC)
PERCs تقدم عادة أعلى العائد من الأسهم المشتركة. ومع ذلك ، يمكن استدعاؤها في أي وقت ، وبشكل عام بسعر أعلى من سعر الحد الأقصى. عندما تنضج PERC ، يجب استبدالها إما بالنقد أو الأسهم الأساسية. يمكن أيضًا استرداد PERCs في وقت مبكر من قبل الجهة المصدرة ، ومع ذلك ، سيكون هذا بسعر أعلى.
تم تقديم PERCs للمستثمرين في الأصل في مستهل التسعينيات من قبل Morgan Stanley ، وتعتبر PERCs أدوات مشتقة من الأسهم ، ويتم تصنيفها عمومًا كأوراق مالية ثنائية التشعب لأن خصائص عائد الأوراق المالية الأساسية يمكن تعديلها أو تقسيمها بين عدة أوراق مالية مشتقة أخرى.
تأتي PERCs مرفقة بشروط متفق عليها تتضمن تحويلات إلزامية إلى الأسهم المفضلة. في تاريخ الاسترداد ، والذي يحدث عادة في مكان ما بين ثلاث إلى خمس سنوات بعد تاريخ الإصدار ، يتلقى كل مساهم في PERC ما يلي:
- إذا كان سعر السهم المشترك الحالي أقل من الحد الأقصى للسعر ، يحق للمساهم الحصول على حصة واحدة من الأسهم العادية لكل سهم من الأسهم الممتازة التي يمتلكها. إذا كان سعر السهم المشترك الحالي أعلى من السعر الحد الأقصى ، ثم يتلقى المساهم حصة واحدة من الأسهم العادية تساوي قيمة الحد الأقصى للسعر لكل سهم من الأسهم الممتازة المحتفظ بها. على سبيل المثال ، إذا كان الحد الأقصى للسعر هو 50.00 دولارًا والسعر الحالي للسهم العادي هو 75.00 دولارًا ، في هذه الحالة ، سيتلقى المساهم المفضل 50.00 دولارًا / 75.00 دولارًا أو 0.66 سهمًا من الأسهم العامة لكل سهم من الأسهم المفضلة هو أو هي يحمل.
PERCS الاصطناعية
يُعرّف عرض PERC التخليقي بأنه ضمان تم تصميمه لتكرار المخزون المفضل للتحويل الإلزامي الأساسي. مع PERCs الاصطناعية ، لا يوجد أي تدخل من الشركة التي يرتبط مخزونها. بدلاً من ذلك ، تعتبر PERCS الاصطناعية التزامات ديون على الشركة الأصلية بدلاً من حقوق ملكية الشركة التي ترتبط أسهمها بها. قد يكون دفع القسيمة خاضعًا للضريبة كفوائد بدلاً من الأرباح. ومع ذلك ، فإن الميزات الأساسية لأمن الشراء والكتابة متوفرة أيضًا في PERCs الاصطناعية.
